Статьи Форекс. Учетная ставка: понятие, влияние на рынок

Главной функцией Центрального банка является регулирование денежной политики государства.

Чаще всего, Центральный банк образовывается государством, но бывают и исключения: например в США, где ФРС – это независимый финансовый орган основанный двенадцатью федеральными резервными банками, по сути своей – частными организациями. 

Основные функции, выполняемые Центробанком: выпуск эмиссионных банкнот, создание и поддержание золотовалютного запаса страны, управление кредитно-денежной сферой, валютными отношениями, и прочее. Через Центральный банк правительство производит управление государственным долгом, совершает расчетно-кассовое обслуживание бюджета страны, регулирует кредитование банков, поддерживает курс национальной валюты.

Для национальных финансовых учреждений страны Центральный банк является последней инстанцией: это и главный их кредитор, и хранитель обязательных резервов и свободных средств финансовых структур, и организатор и посредник во взаиморасчетах.

Центробанк обладает инструментами влияния на все экономические процессы: влияние на уровень производства, инфляции, безработицы, стоимость кредитов внутри страны и т.д. Учитывая всё вышесказанное, можно смело утверждать, что самой главной составляющей фундаментального анализа является изучение политики Центрального банка.

Определим наиболее важные параметры политики Центробанка:

Обязательные резервы. Средства финансовых учреждений страны, хранящиеся на счетах ЦБ в обязательном порядке по распоряжению государства.

Операции на открытом рынке. Купля-продажа ценных бумаг на рынке Центральным банком.

Ставка рефинансирования или официальная учетная ставка. Ставка Центрального банка, по которой он кредитует финансовые учреждения и учитывает векселя. Изменение ставки рефинансирования в условиях экономической стабильности производится достаточно редко, но изменение её свидетельствует об изменении денежной политики государства. Именно поэтому, учетная ставка очень важна валютному спекулянту для фундаментального анализа.

Рост учетной ставки приводит к привлечению иностранных средств в страну, и одновременно сдерживает рост производства, поскольку кредиты внутри страны становятся более дорогими. Снижение ставки рефинансирования приводит к оттоку иностранного капитала из страны, но оживляет внутреннее производство, как следствие растет валовый продукт, однако, финансовый сектор экономики при этом затихает.

Сказать однозначно о влиянии ставки рефинансирования на курс национальной валюты нельзя. Всё зависит от общего состояния экономики страны и ожиданий участников валютного рынка. Если действия Центробанка будут соответствовать ожиданиям участников валютных торгов, а главное их пониманию того, что нужно сделать для оздоровления экономики страны, то курс вырастет, если действия ЦБ пойдут вразрез с мнением валютных спекулянтов, то курс, скорее всего, упадет.

Каким образом спекулянт должен учитывать новость об изменениях учетной ставки? Прежде всего, надо помнить, что рынок реагирует ещё до выхода решения по ставке движением курса в соответствии с ожидаемой ставкой. Поэтому, в случае, если ставка рефинансирования выходит в соответствии с прогнозом, больших колебаний курса не будет: рынок уже учел это решение.

Иное дело, если решение по учетной ставке принимается отличным от прогнозов. Тогда гарантированы очень резкое изменение курса. Для начинающих трейдеров в целях сохранности депозита рекомендуется перед выходом сильных новостей прикрыть открытые позиции.

Портал "Форекс Аналитика" – сигналы, прогнозы //analitika-forex.ru