TD предупреждает о возможном падении доллара из-за ошибки рынка

Рынок неправильно оценивает риски, связанные с процентными ставками ФРС.

По данным TD Securities, если Федеральная резервная система не изменит процентные ставки на этой неделе, доллар США может ослабнуть.

Насколько именно упадет курс доллара, будет зависеть от единства мнений среди руководителей центральных банков и председателя ФРС Кевина Уорша, считает стратег Говард Ду. Он полагает, что рынок недооценивает риск повышения ставок перед заседанием по денежно-кредитной политике в среду.

Ду заявил во вторник, что если решение о сохранении ставки будет принято при наличии двух или менее несогласных, доллар резко ослабеет, так как премия за риск, связанный с этим событием, исчезнет.

Если июльское решение не вызовет разногласий, это станет неожиданностью для рынка, что может свидетельствовать о достижении Уоршем консенсуса. Это, в свою очередь, должно привести к более масштабной распродаже доллара, отметил Ду.

Аналитики TD прогнозируют снижение индекса доллара Bloomberg на 0,5% в случае единства мнений политиков. Во вторник индекс упал вместе с ценами на нефть после заявлений Трампа о снижении вероятности эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Ожидания повышения ставок ФРС во главе с Уоршем в этом году укрепили доллар. Эта позиция, вместе с притоком капитала в защитные активы из-за конфликта на Ближнем Востоке, подняла курс доллара почти на 3% с конца февраля.

Ду отметил, что текущая длинная позиция по доллару частично учитывает премию за риск жесткой политики ФРС на июльском заседании.

Согласно последнему отчету Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), спекулятивные трейдеры увеличили ставки на рост доллара. Сейчас они наименее оптимистичны в отношении австралийского доллара с 2015 года.

Несмотря на усиление «ястребиной позиции», стратеги TD ожидают, что президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак и президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан выскажут два несогласия в среду. В этом случае банк прогнозирует снижение курса доллара на 0,3%.

Повышение цен на нефть из-за напряженности на Ближнем Востоке увеличило инфляционные риски и укрепило аргументы в пользу повышения процентной ставки. Однако, по мнению аналитиков, для получения поддержки большинства требуется больше доказательств.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg