Статьи Форекс. Россия и Европа
Ситуация в мировой экономике вызывает противоречивые мнения...
МВФ пересмотрел прогноз роста мирового ВВП вверх – а ОЭСР пригрозила замедлением роста в ближайшие месяцы. Основное внимание Китаю – которому бывший главный экономист МВФ Кен Рогофф пророчит коллапс рынка недвижимости и проблемы банковской системы. И не только он – банк Standard Chartered предупредил клиентов о предстоящем обвале цен на жильё в полтора раза в крупнейших городах КНР (Пекине, Шанхае и т.д.)
Да и китайские чиновники не возражают – выражая опасения о своей экономике. Индекс деловой активности в сфере услуг КНР по версии HSBC в июне снизился до 15-месячного минимума – но остался в зоне роста. В Японии в мае машиностроительные заказы внезапно рухнули на 9.1% против апреля – худшая динамика с августа 2008 года; рост всех агрегатов денежной массы замедляется, банковское кредитование снижается; упали индикаторы совпадающих и опережающих индикаторов, а также индекс экономических наблюдателей.
Профицит торгового баланса Японии в мае продолжил снижение – в то же время рост цен на железную руду и каменный уголь вызвал подскок в полтора раза профицита баланса Австралии. Активность в строительном секторе Австралии в июне упала до 10-месячного минимума и даже ушла в зону спада; в то же время рынок труда Зелёного континента ведёт себя отлично – безработица снизилась до минимума с января 2009 года, в июне создано 45,900 новых рабочих мест, число объявлений о новых вакансиях росло.
Но занятость является запаздывающим индикатором – так что она просто не успела отреагировать на последние проблемы мировой экономики. Китайский автобум наконец стал успокаиваться – в июне продажи автомобилей оказались всего на 10.9% выше, чем год назад: в мае прибавка составляла 25%, а зимой рост был почти двукратным. Замедляемся!
Европа. Рост ВВП еврозоны в январе-марте подтверждён на уровне 0.2% в квартал и 0.6% в год – частное потребление и чистый экспорт упали, а рост достигнут за счёт рекордного с 1996 года подскока запасов; ведущие институты ЕС пророчат прибавку в 0.5% во втором квартале, 0.3% - в третьем и 0.2% - в четвёртом. Британский институт NIESR ждёт увеличения национальной экономики в апреле-июне на 0.7%.
Майские показатели промышленного производства в Европе блистали: в Италии рост составил 1.0% в месяц, во Франции – 1.7%, в Британии – 0.7%, в Германии – 2.6%, а в Швеции – 2.3%. Но это тоже запаздывающий индикатор – а опережающий показатель промышленных заказов неоднозначен: в Германии он сократился на 0.5% - но в Швеции вырос на 2.1%; Британская торговая палата выпустила оптимистичный анализ баланса заказов во втором квартале в целом. Деловая активность снижается везде – причём в Британии индикатор сферы услуг показал в июне минимум с августа 2009 года; ведущие английские компании начинают всерьёз опасаться новой рецессии, как показывает опрос финансовых директоров от фирмы Deloitte – оптимизм достиг 12-месячного минимума.
В мае ухудшились торговые балансы Германии (снизился профицит), Франции и Великобритании (выросли дефициты). Британские отпускные цены производителей в июне завернули вниз – как и потребительские цены Швейцарии: без перманентной эмиссии и мощных стимулов слабый спрос начинает прямо влиять на цены. Упали также цены по спектру наблюдений Британского розничного консорциума; заодно, по версии HBOS, подешевело и жильё на Альбионе.
Потребительское доверие в Испании в июне выросло – как и в еврозоне в целом; впрочем, уровень показателей невысок – они лишь отчасти скорректировали майские обвалы. Розничные продажи в еврозоне в мае выросли на 0.2% в апрелю, лишь слегка отыграв падение предыдущего месяца (на 0.9%) – думается, меры бюджетной экономии ещё ухудшат ситуацию.
Америка. Индексы деловой активности в сфере услуг в июне снизились в США и Канаде – но остались на территории экспансии; однако компонент занятости в Штатах ушёл в область спада. Ещё печальнее потребительский кредит в США – ФРС пересмотрела данные за апрель, и теперь вместо прибавки в 1 млрд. долларов теперь снижение на 14.9 млрд.; а в мае показатель упал ещё на 9.1 млрд.; за год кредит сжался на 4.4% (повторение антирекорда января), а за 2 года – на 6.2%, чего и близко не было за весь послевоенный период. В Канаде в июне упало число разрешений на строительство (на 10.8%) и новостроек (на 3.1%); цены на новое жильё выросли в мае на 0.3% благодаря подскоку в провинции Саскачеван на 3.4%.
Трудовой рынок Канаде блеснул пуще австралийского – занятость выросла на 93,200 человека, безработица снизилась до минимума с января 2009 года (7.9%), все потери с начала кризиса отыграны; но мы уже отмечали, что рынок труда пока просто не успел отреагировать на новую волну мирового кризиса – так что тут разочарования впереди. То же касается штатовской статистики занятости – она говорит о стабилизации, но и только; ждём данных за вторую половину года.
В целом дела в США выглядят плохо – поэтому всё больше аналитиков требует начать новую программу стимулирования; но в казне гуляет ветер – причём бюджеты штатов в ужасном состоянии: зарплаты в госсекторе Калифорнии уже пришлось срезать на 14%, а "родной” штат Обамы Иллинойс не способен оплатить расходы школ, детских учреждений, домов престарелых и даже тюрем – и, как заявил контролёр последнего штата, Дэниел Хайнс, "ситуация ухудшается с каждым днём”.
Единственным реальным ресурсом остаётся прямая монетизация госдолга (т.е. выкуп облигаций центробанком напрямую у правительства) – но его хватит ненадолго, причём побочным последствием станет резкий рост доходностей казначеек; значит, за год-два мировая экономика завернёт вниз – и предотвратить дефляционное сжатие уже не удастся.
Россия. Потребительские цены в июне выросли на 0.4% в месяц, на 4.4% - с начала года и на 5.8% - к июню 2009 года. Лидируют услуги ЖКХ (+13.7% в год), особенно коммунальные (+13.7%); из компонентов выделим вывоз мусора (+15.9%); водоотведение и водоснабжение холодное (+17.1%), а также горячее (+16.8%); отопление (+14.4%), электричество (+12.2%) и газ (+26.8%). Золотовалютные резервы сократились на 600 млн. долларов; кстати, с лета Банк России сменил методику их расчёта: туда входят теперь и золотые монеты.
Настроения российских потребителей во втором квартале улучшились – но докризисных уровней не достигли. Жара пагубное влияет на законотворческий процесс – депутаты Госдумы жалуются на кондиционеры, хотя скорее всего им просто хочется в отпуск. Высокая температура породила новые проблемы сельского хозяйства – зимой хлеб замёрз, а теперь он "горит”; чтоб эта напасть не подорвала энтузиазм масс, самарский минсельхоз отправил указивку в СМИ – там говорится, что материалы о передовиках полевых работ следует увенчивать слоганом "65-летию Победы посвящается.
В богатырских подвигах внучат вижу дедовскую славу”; информация должна подаваться в виде "Сегодня житель села XXX Василий Васильевич Васильев собственноручно забороновал семь тысяч гектаров зяби!” - причём за этим должно следовать фото с подписью "Василий Васильевич Васильев приступает к боронованию восьмой тысячи гектар зяби”, ну и т.д. в том же духе эпохи брежневского маразма.
У богатых россиян иные заботы – власти итальянского курорта Форте-дей-Марми, что в Тоскане, запретили продавать жильё иностранцам в ближайшие 20 лет: их достали дорогие россияне, скупавшие всё вокруг за любые деньги – и тем вздувавшие цены до небес, так что местные жители в ужасе разбегались. Более того, вводятся ограничения и на аренду вилл – ибо россиянские богачи повадились снимать на сезон дом, платя до 100 тыс. евро.
Эх, сюда бы Данилевского – возник бы новый трактат "Россия и Европа”; вместо этого имеем тупой агитпроп – не умеющий описать мытарства на флорентинщине и в прикуршевелье вставшей с колен россиянской элиты.
