Статьи Форекс. «Одеревенение» доллара
Глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке пытается монетарными методами оживить экономику страны...
поощряя выдачу кредитов и потребительские расходы низкими базовыми ставками. С 2008 г. ФРС практически утроила денежную базу, но положительный эффект для американской экономики был во многом нивелирован снижением скорости обращения денег.
Сегодня Бен Бернанке рассчитывает, что люди станут тратить деньги из-за снижения их покупательной способности. Недаром ФРС США вместо достижения ценовой стабильности (то есть нулевой инфляции) теперь ставит цель таргетирования инфляции. При этом он заявляет о цели 2% годовых, а реально подразумевает 4% или выше.
Однако профессор Бернанке не понимает одной вещи. Сила декретных денег, за которыми не стоит ничего материального, берётся не из того, что они объявлены законным средством для взаимных расчётов и погашения долгов. Эта сила происходит из желания людей обладать деньгами. Дело в том, что декретные деньги сегодня практически равнозначны кредитам, а кредиты рождаются ровно в тот момент, когда в банке подписывается договор о выдаче кредита.
Это происходит после того, как будущий заёмщик взвешивает все «за» и «против», собирается с духом и решает влезть в долговое ярмо, чтобы несколько ближайших лет (или хотя бы месяцев) тянуть тяжёлую ношу, отказывая себе во многих вещах. Другими словами, кредитные деньги основаны на психической энергии людей, на их желании чего-то достигать и чем-то обладать, на честолюбии, на жадности, в конце концов. Если у людей не будет этих чувств, не будет и кредитов.
Ускорить денежный оборот с помощью угрозы инфляции и вновь побудить американских потребителей без оглядки тратить деньги вполне реально. Особенно если они увидят, что доллар реально теряет свою покупательную способность. Здесь Бен Бернанке совершенно прав. Проблема в том, что при этом поменяется отношение людей к деньгам: страсть и вожделение уступят место страху потерь, неприятию или даже отвращению. А это плохие подпорки для декретной валюты. Негативное отношение людей будет её только разрушать.
Американцам нынешних поколений, не прошедшим через гиперинфляцию, это трудно понять. А граждане нашей страны отлично помнят 1990-е годы. Они знают, что рубль – «деревянный». И если Бернанке будет упорствовать, «одеревенеет» и американский доллар.
Деловые СМИ продолжают обсуждать, наступит ли третий раунд «количественного смягчения». Напомним, что американское правительство имеет в бюджете гигантскую дыру, которую невозможно закрыть имеющимися у инвесторов средствами. Недаром свыше 60% свежевыпущенных казначейских бумаг сегодня приобретаются Федеральной резервной системой. Возможно, её операции будут называться как-то иначе, но от дальнейшей эмиссии денег американцам не уйти.
26 американских штатов подали иск против федерального правительства с тем, чтобы отказаться от навязываемой им разорительной реформы здравоохранения, получившей звучное название Obamacare.
Справедливая стоимость золота
Аналитики американской финансовой компании PFS Group просчитали теоретическую стоимость золота с помощью регрессионного анализа на основе данных о суммарных резервах центральных банков пяти крупнейших (по объёмам экономики) стран мира.
«Поскольку физическое золото представляет ценность само по себе и не является ничьим обязательством, – пишут аналитики PFS Group, – а также не может быть напечатано, оно представляет собой отличное средство для сохранения капитала и защиты от обесценения валют. В последние годы, пока в мировой пул ликвидности вливались триллионы новых долларов, золото исключительно хорошо служило этим целям».
Подтверждение того, что золото служит защитой от обесценения валют, проиллюстрировано на графике. На нём отображены резервы (в долларах) центральных банков пяти крупнейших (по объёмам экономики) стран мира и цена золота.
Резервы ЦБ и цена золота: связь очевидна
Регрессионный анализ по данным с апреля 2009 г. по настоящее время показал, что уровень корреляции между названными величинами составляет 91%. Следовательно, линейное уравнение регрессии может быть использовано для определения теоретически вычисленной цены золота.
Линия регрессии даёт справедливую цену золота, которое сегодня недооценено
Когда реальная биржевая цена поднимается выше линии регрессии, золото можно считать переоценённым, а когда опускается ниже – недооценённым. В настоящее время теоретическая цена золота равна 1905 долл. за тройскую унцию, а реальная биржевая – существенно ниже этого уровня (1630 долл., обозначена красным квадратом). Это означает, что сегодня золото недооценено примерно на 14%.
Экоглупости
Недальновидность брюссельских чиновников спровоцировала новую торговую войну. Чиновники Евросоюза потребовали от местных и зарубежных авиакомпаний информацию о выбросах самолётами углекислого газа – с тем, чтобы с января 2013 г. начать взимать экологические сборы с авиаперевозчиков. При этом сборы должны охватывать весь полёт, а не только ту его часть, когда самолёт находится в воздушном пространстве Евросоюза. Азиатским авиакомпаниям это особенно не понравилось, поскольку у них воздушный путь немалый.
В Москве собирались представители 27 стран, чтобы обсудить, какие меры можно принять в ответ против мракобесов из Брюсселя. Китай приостановил получение уже построенных для него европейских самолётов и пригрозил полностью прекратить их закупки, Россия обсуждает возможность закрыть воздушное пространство над Сибирью для европейских авиакомпаний.
Вырисовывается неприятная картина. Если брюссельские чиновники не пойдут на попятную, пострадают европейские промышленные компании и сфера туризма. Ущерб экономике еврозоны намного превысит дополнительный доход от введения экологического налога на авиаперевозчиков.
Американское агентство по защите окружающей среды (www.epa.gov) обнародовало законопроекты, призванные ограничить выбросы парниковых газов электростанциями. Если эти законопроекты будут приняты, в США начнётся массовый перевод электростанций с угля на природный газ, а строительство новых угольных электростанций станет практически невозможным из-за необходимости применять дорогостоящие технологии снижения выбросов.
Впрочем, перевод электростанций на газ уже идёт – по причине необыкновенной дешевизны последнего. Цена природного газа в США с учётом инфляции провалилась до уровня зимы 1947 г. 65 лет как не бывало! Управление энергетической информации (EIA) США прогнозирует, что потребление угля в энергетическом секторе в 2012 г. упадёт ниже отметки 900 млн т, а это наименьший уровень с 1990-х гг.
В Японии остановлены все атомные реакторы, кроме одного. Если лето будет жарким, возможны проблемы с энергоснабжением. В Японии также обсуждают планы по строительству в префектуре Фукушима крупной геотермальной электростанции мощностью 270 МВт.
