Продолжилась самая длинная победная серия доллара с начала 2025 года
Курс доллара продолжает расти, поскольку высокий уровень цен на нефть оказывает давление на валюты стран, импортирующих энергоносители, а опасения по поводу глобальной инфляции остаются актуальными.
Индекс Bloomberg Dollar Spot Index демонстрирует восходящую динамику уже четвёртую неделю подряд, прибавив почти 3% за этот период. Это самая продолжительная серия роста с начала 2025 года. В четверг цены на нефть марки Brent резко возросли на фоне атак со стороны Ирана, что угрожает поставкам энергоносителей на Ближнем Востоке и побуждает инвесторов искать защитные активы, включая доллар.
«Снижение рисков, опасения по поводу фискальной политики в Европе и страх перебоев в поставках через Ормузский пролив продолжают привлекать инвесторов к доллару, так как альтернативы практически отсутствуют», — отметила Сара Инг, глава отдела валютной стратегии CIBC Capital Markets. «Пока цены на нефть остаются высокими, мы ожидаем продолжения устойчивого укрепления доллара».
Дополнительную поддержку доллару оказывает способность США выдерживать более значительные повышения процентных ставок по сравнению с другими крупными экономиками. Финансовые трудности во Франции и высокие цены на энергоносители оказывают давление на евро, который на этой неделе опустился до самого низкого уровня с мая 2025 года.
«Я считаю, что одним из ключевых факторов роста доллара является обоснованность повышения процентных ставок относительно других экономик», — заявил Роберт Типп, главный инвестиционный стратег и руководитель отдела глобальных облигаций PGIM Fixed Income.
В прошлом месяце Федеральная резервная система впервые за три года повысила процентные ставки, и представители центрального банка продолжат сигнализировать о необходимости дополнительных мер для борьбы с инфляцией. В четверг управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил, что дальнейшее повышение ставок, вероятно, потребуется, хотя у чиновников есть определённая гибкость в отношении сроков. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем также отметил, что ставки должны быть увеличены в течение следующих шести-девяти месяцев, но подчеркнул, что этот шаг будет одобрен на заседании по денежно-кредитной политике после проведения анализа текущей экономической ситуации.
Рост доллара может замедлиться из-за опасений, связанных с расходами на искусственный интеллект и предстоящими промежуточными выборами в США в ноябре. Курс доллара снижается на фоне продолжающегося падения доходности американских облигаций: в пятницу наблюдался рост активов стран G10, а индекс Bloomberg Dollar Spot Index упал на 0,1%.
Доллар ранее укреплялся благодаря буму в сфере искусственного интеллекта и рекордному росту американских акций, что привлекало иностранные инвестиции. Однако в четверг акции снизились после того, как OpenAI сообщила о выручке, которая оказалась ниже прогнозов.
Инвесторов также тревожат результаты выборов, которые определят состав Конгресса на оставшиеся два года президентского срока Дональда Трампа. Опросы показывают, что Демократическая партия имеет шансы получить контроль хотя бы над одной палатой Конгресса, что даст ей право предлагать законопроекты. Некоторые аналитики Уолл-стрит ожидают, что демократы усилят регулирование ИИ, что может вызвать распродажу на рынке.
Доминик Баннинг, глава отдела стратегии по валютам стран G10 в Nomura, отметил, что риск, связанный с приближением промежуточных выборов, заключается в потенциальном снижении привлекательности доллара. Он добавил, что существует вероятность того, что Трамп попытается снизить напряжённость в отношениях с Ираном в последние недели перед выборами, чтобы стабилизировать цены на энергоносители и повысить шансы республиканцев на победу.
В четверг Трамп заявил, что США не будут атаковать Иран до ноябрьских выборов, хотя ранее он говорил о возможности усиления военных ударов по Ирану после выборов.
По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, спекулятивные трейдеры укрепили свои позитивные прогнозы относительно доллара за неделю, завершившуюся 29 сентября, и вторую неделю подряд демонстрируют уверенность в его росте.
Брент Доннелли, президент Spectra Markets, выразил оптимизм относительно краткосрочных перспектив доллара, отметив, что приток денег в США продолжается благодаря сильным инвестициям в ИИ, что способствует росту инфляции и номинального ВВП.
Подготовлено ProFinance по материалам Bloomberg
