Джастин Лин, главный экономист Всемирного банка, утверждает, что опорой финансовой системы стран с низким уровнем доходов должны стать небольшие, местные банки.

Регулирование финансовой деятельности станет проще, если Вы четко понимаете, ради чего Вы это делаете. Самое важное здесь – создать финансовую систему, которая сможет финансировать конкурентные отрасли экономики. Что касается многих более бедных стран, то основное внимание здесь необходимо уделить отраслям с преобладанием небольших производственных, сельскохозяйственных и обслуживающих предприятий. Размер и структура финансовых институтов и рынков в развитых и бедных странах неодинаковы.

Небольшие местные банки – этой лучший вариант финансового обеспечения предприятий и домашних хозяйств, играющих самую важную роль с точки зрения сравнительного преимущества – будь то фермеры, возделывающие спаржу в Перу, предприятия, выращивающие цветы на срезку в Кении, или швейные фабрики в Бангладеш.

О многом говорит опыт таких стран как Япония, Южная Корея и Китай. Они смогли преодолеть длительные экономические спады в своем развитии после того, как будучи странами с низкими доходами, они стали странами со средними или высокими доходами. Это произошло во многом благодаря тому, что они создавали простые банковские системы (а не ринулись создавать собственные фондовые рынки и интегрироваться в международные финансовые структуры) и не проводили либерализацию своих капитальных счетов до появления у них более развитой экономики.

Также поучителен опыт США. Огромные национальные банки и рынки акций начинают играть более важную роль только тогда, когда экономика становится более развитой, а в стране преобладают крупные капиталоемкие предприятия. Расцвет Нью-Йоркскской фондовой биржи зародился в период появления крупных промышленных предприятий в конце 19-го века. На начальной стадии трудоемкого развития американской экономики главенствующую роль играли местные банки.

Государства и международные финансовые институты, которые оказывают им поддержку, не должны поддаваться искушению борьбы за создание “современных” фондовых рынков, которые существовали на ранних этапах развития страны. Так, например, попытки создания фондовых рынков в Африке не принесли больших плодов.

На фондовых рынках стран, расположенных к югу от Сахары, обращается относительно небольшое количество котируемых на бирже акций. Годовой объем биржевой торговли акциями в странах Африки, за исключением Южной Африки, равен менее 5% ВВП (см. график). В странах Латинской Америки и Карибского залива этот показатель не превышает 10%; в странах бывшего коммунистического блока Европы и Центральной Азии – менее 15%. Сравните: этот же показатель в 2007 году составлял в Дании – 79%, в Испании – 207%, а в Великобритании – 378%.

Фондовые рынки, скорее всего, не станут главной движущей силой в бедных странах в ближайшем будущем. Компании, занимающиеся микрофинансированием, и другие небанковские финансовые учреждения будут играть более важную роль в сфере финансирования малоимущих домохозяйств. Что касается фондовых рынков, то это не самый лучший способ кредитования небольших и средних по размеру предприятий, которые чаще всего характерны для ранних стадий развития экономики. Если говорить о финансировании компаний, то главными их источниками будут именно банки, а не другие финансовые учреждения.

Тем не менее, создание огромных банков - неподходящий вариант. Основными источниками финансирования в странах Африки и других уголках развивающегося мира были относительно крупные зарубежные банки, основанные в колониальную эпоху. При этом они обслуживали, как правило, довольно состоятельных клиентов. Более мелкие местные банки гораздо лучше подходили на роль кредитора мелких предприятий, которые преобладали в производственных, сельскохозяйственных и обслуживающих отраслях экономики развивающихся стран. Это обстоятельство позволяет предположить, что в тех странах, где такого рода банки занимают большую часть рынка, экономическое развитие идет быстрее, отчасти благодаря более эффективному финансированию этой категории предприятий.

Бесспорно, более крупные банки могут получать выгоды от масштаба производства и величины объектов. Это сделает их более диверсифицированными и, таким образом, укрепит стабильность экономической системы. Однако стабильность банков зависит от других факторов. 7,630 провинциальных местных американских банков не бросили своих мелких, местных клиентов, которых они обслуживали в течение многих лет, поэтому их ущерб от финансового кризиса за все это время был небольшим. Правительства стран с низкими доходами должны признать стратегическое значение мелких частных местных банков, а также провести несколько фундаментальных реформ.

С точки зрения спроса, предприниматели в развивающихся странах должны научиться более смело заявлять о своей кредитоспособности. Непрерывное повышение кредитного и залогового статусов обеспечивает высокую степень покрытия кредитов. Кредитные статусы позволяют начинающим предпринимателям документировать их личные кредитные истории и передавать их кредиторам. Записи займов позволяют кредиторам проверять активы, такие как имущество и транспортные средства, которые еще не были предоставлены заемщиком в качестве залогового обеспечения прошлых займов. Благодаря прозрачному и эффективному судопроизводству кредиторы могут конфисковывать имущество в случае невозврата кредита.

Пошаговые изменения

С точки зрения предложения, неэффективно работающие банки, крупные или маленькие, должны искореняться путем слияния или ликвидации. Во многих развивающихся странах контролирующие органы не способны быстро вмешиваться и распоряжаться активами проблемных банков. В некоторых странах владельцы этих банков подают обоснованные обвинения на контролеров, иногда спустя много времени после их ухода с этой должности.

Все это мешает удачному входу и выходу компаний на местный банковский сектор, что чувствительно для местного банковского сектора. Терпящие неудачу местные банки должны быть куплены более сильными местными банками или ликвидированы, если такой покупатель не будет найден. После ликвидации новые банки, имеющие хорошие финансовые показатели, должны получить разрешение для входа в этот сектор.

Поддержание создания новых местных банков и улучшение методов вмешательства для решения проблем неблагополучных банков будут стимулировать конкуренцию и создавать благоприятные стимулы. Это позволит банкам обеспечить быстрый рост, который базируется на частном секторе, что будет иметь решающее значение для выхода из сегодняшнего финансового кризиса.

Пусть развитые страны подумают над тем, как они будут реформировать свои очень развитые финансовые системы. Чтобы обеспечить повышенное и постоянное внимание к крайне бедным слоям населения, которые останутся после спада этого кризиса, страны с низкими доходами должны уменьшить размеры и упростить структуру своих финансовых институтов.

Портал “Форекс Аналитика”