|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:26 | Сообщение # 9286 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Околонулевая динамика нефти с нисходящим уклоном не помешала попыткам коррекции рубля, который в последнее время старается реагировать на «бычьи» сигналы котировок, преимущественно игнорируя их падение, несмотря на то, что в течение двух последних дней Brent не удается закрепиться над уровнем $49. Помимо налогового периода, отечественная валюта получает поддержку на фоне все чаще появляющихся комментариев о постепенном улучшении состояния российской экономики, что в целом подтверждает и недавняя статистика.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:26 | Сообщение # 9287 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Впрочем, уже сегодня рублю все же придется обратить внимание на динамику нефти в свете технического совещания ОПЕК, где прозвучат важные для энергоносителя заявления. В связи с наступлением долгожданного события Brent может показать довольно высокую волатильность
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:27 | Сообщение # 9288 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Банк России в очередной раз не проявил щедрости на вчерашнем аукционе недельного РЕПО, предложив кредитным организациям 1,16 трлн руб. – против 1,03 трлн руб. к погашению с прошлой недели и 1,30 трлн руб., на которые указывал баланс факторов ликвидности на горизонте ближайшей недели. Как следствие, аукцион завершился с заметным переспросом (в 1,37 раза) и средневзвешенной ставкой 11,73% годовых. Большой популярностью вчера также пользовался депозитный аукцион Федерального Казначейства – спрос на размещаемые 450 млрд руб. составил 952 млрд руб. Текущий остаток ликвидности на корсчетах банков в ЦБ – 1,64 трлн руб. – не выглядит избыточным с учетом необходимости погасить на неделе 600 млрд руб. депозитов Казначейства и выплатить до 640 млрд руб. налогов в следующий понедельник. Вероятно, банки будут вынуждены прибегнуть к инструментам рефинансирования ЦБ «постоянного действия», а ставки денежного рынка закрепятся в диапазоне 11,5–12% годовых.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:27 | Сообщение # 9289 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Благодаря небольшому восстановлению цен на нефть российский валютный рынок вчера открылся ростом. Уже в ходе первого часа торгов курс доллара к рублю приблизился к отметке 62, однако вскоре импульс роста на нефтяном рынке иссяк, и оставшуюся часть сессии сорт Brent провел в диапазоне $48,4–48,6/барр., время от времени предпринимая попытки вернуться в положительную зону. Потеряв поддержку нефтяного рынка, рубль откатился к уровням предыдущего закрытия, однако в этот момент на рынке появились экспортеры, что позволило российской валюте восстановить утраченные позиции. К окончанию торгов рубль укрепился относительно доллара до 62,11 (плюс 0,4%), однако вернуться к внутридневному максимуму в 61,70, который был достигнут, когда нефтяные котировки превысили $49/барр., не смог. Сорт Brent по итогам сессии подорожал на 0,2%, закрывшись на отметке $48,7/барр.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:27 | Сообщение # 9290 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В рамках вчерашних торгов на локальном валютном рынке можно было наблюдать адаптацию национальной валюты к снижению котировок нефти. Так, в рамках дневной сессии цены на нефть удерживались вблизи уровня $48,5/барр. Курс доллара при этом преимущественно удерживался на уровне вблизи отметки 62,2 руб. Примечательно, что индикатор рублевой стоимости нефти вновь обновил минимум последнего времени, достигнув значения 2848 руб., что свидетельствует о том, что потенциал возможного ослабления рубля сохраняется весьма высокий. В тоже время это не помешало рублю во второй половине дня продемонстрировать небольшое укрепление. По итогам торгов курс доллара составил 60,02 руб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:28 | Сообщение # 9291 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня, на наш взгляд, рубль, без особых изменений на сырьевых площадках, продолжит торговаться вблизи наметившегося коридора – 62–62,5 руб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:28 | Сообщение # 9292 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вторник на валютном рынке был совсем невзрачным. Пара евро/доллар пыталась отскочить до 1,1384, но потом вернулась к 1,133. Нефть двигалась между $48,5 и $49. Но рубль на этом фоне даже смог укрепиться на 0,5%, пара доллар/рубль упала к 62 благодаря тому, что нефть в рублях совсем обвалилась, до уровня 3020 руб. Данные по рынку жилья в США вышли смешанными, закладки домов в сентябре выросли с 1132 тыс. в год, до 1206, но разрешения на строительство упали с 1161 тыс. в год, до 1103 тыс. Из выступлений представителей ФРС можно отметить Вильямса, который опять твердил свои мантры про возможность повышения ставки в этом году. По его словам, инфляция вернется к 2% в ближайшие пару лет, экономика США близка к полной занятости, темпы роста в следующем году составят 2–2,5%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:28 | Сообщение # 9293 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| До октябрьского заседания ФРС осталось чуть больше недели, но там нет никакой интриги. Опрос Bloomberg показывает, что из 53 проголосовавших экономистов только 1 ждет повышения ставки. Журналист Хильсенрат, гуру по политике ФРС, написал в WSJ, что вопрос о потолке госдолга – «еще одна причина, почему повышение ставки в октябре исключено».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:28 | Сообщение # 9294 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Казначейство США разместило вчера 4-недельных биллей снова на $5 млрд, этот объем идет против погашаемого выпуска четырехнедельной давности от 22 сентября, когда размещалось $15 млрд. Таким образом, чистое погашение по этому выпуску составляет $10 млрд, и это ликвидность, которая поступает на рынки, и она должна приводить к падению доллара. Но очевидно, что казначейство отыгрывается на размещениях нот, в целом уровень госдолга стоит на планке, и пока казначейство тратит свои запасы на счету у ФРС (на вторник там было $60 млрд, но в конце месяца придется еще погашать проценты).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:28 | Сообщение # 9295 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Министр финансов США Лью ранее заявлял, что средства казначейства могут быть исчерпаны уже 3 ноября. На текущий момент госдолг США установлен на уровне $18,1 трлн, и для его повышения необходимо одобрение конгресса. В последний раз бюджетные баталии привели к тому, что США даже пришлось на полтора месяца закрывать правительство. Обама не хочет вести переговоры по вопросу поднятия потолка, но заправляющие в конгрессе республиканцы не хотят голосовать за поднятие лимита без выполнения своих условий. Очевидно, что ситуация в любом случае разрешится благополучно, вопрос только в том, насколько далеко зайдет противостояние. Мы рассчитываем, что спекуляции по поводу происходящего смогут несколько подорвать позиции доллара
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:29 | Сообщение # 9296 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Налоговые выплаты во вторник не отразились на ставках межбанковского рынка. Значение MosPrime o/n снизилось на 1 б.п., составив 11,63% годовых. При этом оттока средств с корсчетов и депозитов кредитных организаций в ЦБ на налоговые платежи не наблюдалось. Наоборот, совокупные остатки выросли на 77,8 млрд руб., превысив отметку 1,8 трлн руб. Частично рост остатков был обеспечен увеличением задолженности банков перед ЦБ по операциям РЕПО с фиксированной ставкой (+44,6 млрд руб.). Отметим, что на ставки МБК не повлияли не только налоговые платежи, но и переспрос на очередном недельном аукционе РЕПО ЦБ: при лимите в 1,16 трлн руб. спрос банков составил 1,59 трлн руб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:29 | Сообщение # 9297 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Несмотря на активные продажи в начале сессии, вызвавшие рост доходностей ОФЗ на 7–8 б.п., по итогам дня кривая слабо изменила свое положение и продолжила консолидироваться на уровнях начала недели. Вновь сильнее рынка выглядел выпуск с доходами, индексируемыми на инфляцию, приблизившийся к отметке 96,20%, а его реальная доходность снизилась до 3,08%. Тем не менее Минфин предпочел отложить на более позднее время его доразмещение, вероятно, в отсутствии уверенности, что на текущих уровнях выпуск будет пользоваться высоким спросом. Вместо этого рынку предложено по 12,5 млрд руб. ОФЗ-24018 (декабрь 2017 года) с плавающими купонами и ОФЗ-26214 (май 2020 года) с фиксированными ставками. Отметим, что предварительно Министерство увеличило максимально возможный для размещения объем практически достигших лимита ОФЗ-24018 и ОФЗ-26207 (январь 2028 года), соответственно, на 50 и 100 млрд руб. Последние размещения выпусков с купонами, привязанными к RUONIA, на спокойном рынке проходили с ценовым дисконтом в 20 б.п., бумаг с фиксированными купонами – с премией 3–5 б.п. по доходности. Вчера на закрытии ОФЗ-24018 котировался по 101,75% от номинала, ОФЗ-26214 – с доходностью 10,23%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:29 | Сообщение # 9298 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В отсутствии свежих драйверов долговой рынок взял паузу и немного скорректировался вниз. Рублевые займы торговались неактивно, что удержало котировки вблизи прежних уровней, вопреки снижению нефти до $48,5. ОФЗ потеряли около 20 б.п., доходность выросла на 1–3 б.п. В корпоративном сегменте активных сделок не наблюдалось. Отсутствие свежих новостей будет способствовать продолжению боковой динамики. Минфин сегодня предложит два выпуска ОФЗ серий 26214 и 24018 в равных объемах на общую сумму 25 млрд руб. В условиях неопределенности в отношении дальнейшего роста рынка, мы не ожидаем ажиотажного спроса на займы. При этом среди двух альтернатив мы отдаем предпочтение выпуску с переменным купоном (ОФЗ-24018) ввиду лучшей защищенности от падения цены
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:30 | Сообщение # 9299 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На денежном рынке ситуация не претерпела существенных изменений. Ставки удерживаются вблизи прежних уровней Mosprime o/n – 11,63%. Уровень ликвидности банковской системы поддерживается у отметки 1,78 трлн руб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:30 | Сообщение # 9300 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На денежном рынке ликвидность от регуляторов пользуется спросом. Несмотря на начало очередного периода уплаты налогов, вчера Банк России повысил лимит по операциям недельного РЕПО всего на 130 млрд руб., предложив банкам 1,16 трлн руб. Аукцион пользовался высоким спросом, и предложенная сумма была размещена в полном объеме по средней ставке 11,73%. На этой неделе погашению подлежат бюджетные депозиты на сумму 600 млрд руб., в связи с чем спрос на вчерашнем аукционе Федерального казначейства также был высоким – в этом случае тоже была размещена вся предложенная сумма, а средняя ставка составила 10,96%.
|
| |
| |
