|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:31 | Сообщение # 526 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Последние сто лет популярность цинка росла головокружительными темпами: если в 19 веке его производство не превышало 900 тонн в год, то сейчас ежегодно в мире производится более 11 млн. тонн цинка. За период с 2010 года объем мирового потребления цинка растет в среднем на 5% в год, однако объем производства почти не увеличивается. На данном этапе этот показатель не превышает 1% в год и вряд ли в будущем ситуация улучшится, поскольку мировые запасы цинка уже на исходе.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:32 | Сообщение # 527 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Новые месторождения значительно меньше по объему, и качество цинка в них ниже. Кроме того, рынок добычи цинка достаточно сильно фрагментирован. Здесь нет однозначно крупных игроков, а совокупный объем добычи 10% крупнейших производителей не превышает 37% от общего мирового объема добычи.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:32 | Сообщение # 528 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Китай впереди всех не только по объему производства, но и по потреблению цинка, при этом рост мирового спроса на этот металл вплоть до недавнего времени был обусловлен в основном увеличением китайского спроса на холодильники, стиральные машины, транспортные средства и другие цинко-содержащие товары потребления.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:32 | Сообщение # 529 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Австралия пока еще держится на втором месте, однако объемы производства в стране стабильно снижаются, при этом в ближайшем будущем процесс может ускориться, поскольку компания MMG планирует закрыть добычу на месторождении Century в штате Квинсленд, - третьем по величине в мире. По данным компании, руды осталось мало - еще максимум на три года, а низкие цены делают его добычу невыгодной. В MMG надеялись восполнить потери за счет разработки месторождения Dugald River, однако эффективность этого проекта пока под вопросом и окончательное решение будет принято ближе к концу этого года. Казахстан хоть и входит в десятку лидеров, но за последние тридцать лет объем производства в стране сократился на 75%, что также связано с истощением природных запасов. Ирландское месторождение Лишин практически выработало свой ресурс. Иными словами, цинк по всем параметрам должен быть и в дефиците, и в цене.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:32 | Сообщение # 530 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако новости о закрытии шахт, а также опасения, связанные с сокращением складских запасов поддержали цены лишь на время. Несмотря на все сложности и объективные факторы, металл дешевеет, а на рынке фиксируется отнюдь не дефицит, перенасыщение. По данным Лондонской биржи металлов за минувшую неделю объем запасов промышленных металлов существенно вырос, завершив 29-недельный спад. Несмотря на то, что уровень запасов остается минимальным с 2009 года, резкий скачок может свидетельствовать о смене тенденции, а также о наличии запасов вне складов. По данным аналитического исследования рынка свинца и цинка, начиная с марта этого года фиксируется переизбыток предложения.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:33 | Сообщение # 531 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Что стоит за этим?
Во-первых, спрос на цинк падает во многих странах, побуждая их наращивать объемы экспорта. Так, Япония, переживающая заметный спад в автомобильной промышленности, вслед за Китаем вынуждена избавляться от излишков цинка. Японский автопром является основным потребителем этого металла в стране, однако за год объемы производства в этой отрасли сократились на 17%. По некоторым оценкам, в этом году объем японского экспорта может вырасти на 24% до 100 тыс. метрических тонн. На мировом рынке цинка впервые за три года зафиксирован профицит, а среди экспортеров разгорается нешуточная борьба за рынки сбыта в условиях сокращения спроса. За первые четыре месяца текущего года объем добычи превысил потребление на 181 тыс. тонн, в прошлом году за этот же период фиксировался дефицит в размере 119 тыс. тонн. Согласно прогнозам, несмотря на истощение запасов, в этом году объем добычи превысит потребление на 200 тыс. метрических тонн.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:33 | Сообщение # 532 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во-вторых, Сейчас судьба промышленных металлов в целом во многом зависит от китайского спроса, который, вероятно, продолжит падать на фоне общего снижения экономической активности, а также в результате так называемой перебалансировки. В 2015 году Китай активно пытается избавить экономику от инвестиционной зависимости и переориентировать ее на потребление. Согласно последним макроэкономическим данным, в первом квартале 2015 года доля инвестиций в ВВП сократилась с 50% до 15%, что весьма существенно. Это привело к тому, что даже цинк с явными макроэкономическими предпосылками роста (учитывая истощение мировых запасов), оказался в числе неудачников.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:33 | Сообщение # 533 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В-третьих, финансовые проблемы в Китае также снижают интерес к промышленным металлам. Масштабное - возможно, даже беспрецедентно - падение на китайском фондовом рынке срикошетило и на сырьевые активы: цены на промышленные металлы устремились вниз. И тут дело не только в падении спроса, связанном со снижением экономической активности. Торги по акциям многих китайских компаний приостановлены, при этом инвесторы вынуждены закрывать свои позиции на сырьевых рынках, чтобы компенсировать убытки по акциям и выполнить требования к поддержанию маржи. Естественно, это ускоряет раскручивание нисходящей спирали на рынке.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:33 | Сообщение # 534 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В-четвертых, рост курса доллара - еще один источник медвежьего давления на сегмент промышленных металлов в целом и на цинк в частности. Укрепление американской валюты по всему спектру рынка позволяет добывающим компаниям сократить расходы в местной валюте и, таким образом, поддерживать рентабельность даже в условиях падения цены. При этом, по мнению аналитиков Goldman Sach, формируется так называемый порочный круг, когда дефляционный импульс, связанный с удешевлением сырья, способствует дальнейшему росту американской экономики, повышению ставки и, соответственно, очередному витку укрепления доллара. Дешевая нефть также помогает сэкономить, а это значит, что ценам еще есть куда падать, прежде чем производители начнут реагировать сокращением объемов добычи.
В этом контексте перспективы цинкового рынка пока сложно назвать безоблачными. Против этой коррозии оцинковка ему уже вряд ли поможет.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:34 | Сообщение # 535 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В ближайшие месяцы американская экономика совершит разворот, который определит ее дальнейшую судьбу. После шести лет политики легких денег и нулевой процентной ставки, после трех раундов количественного смягчения, Федрезерв наконец-то готовится начать ужесточение. Войдет ли 2015 год в историю? Центробанк, судя по всему, думает именно так. По крайней мере, согласно последним прогнозам 15 из 17 членов Федерального комитета по открытым рынкам рассчитывают на повышение ставки к концу года. Это мнение частично основано на предположении, что инфляция устремится к целевому уровню 2%. Повышение ставки поможет Центробанку сохранить контроль над инфляцией и предотвратить формирование возможных пузырей на фондовом рынке и в сфере жилой недвижимости. Протокол последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам показал, что чиновники рассчитывают повышением ставки продемонстрировать свою уверенность в экономике. Но такой точки зрения придерживаются не все. Международный валютный фонд призвал ФРС не повышать ставки хотя бы до 2016 года. Фонд отмечает, что низкая инфляция и остаточная слабость на рынке труда требуют еще хотя бы несколько месяцев политики легких денег. Если поднять ставки слишком рано, можно дестабилизировать финансовые рынки и увеличить риск дефляции. Более того, во многих случаях процентные ставки далеко не самый эффективный инструмент сдерживания спекуляций на рынках активов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:34 | Сообщение # 536 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Исторический анализ периодов восстановления после спадов показывает, что терпение - это благо. Предпочитаемый Федрезервом критерий потребительской инфляции - индекс расходов на личное потребление (РСЕ) - сейчас составляет всего 0.2% в годовом исчислении и не дотягивает до целевого значения 2% уже 38 месяцев подряд. Базовая инфляция не превышает 1.2%. В этом экономическом цикле индекс РСЕ в совокупности вырос на 9%. В периоды двух последних восстановлений к этому времени инфляция уже давно держалась выше 2%, а совокупный рост индекса составлял 15%. С ростом заработных плат ситуация аналогичная. Номинальные зарплаты сейчас растут на 1.9% в годовом исчислении, за весь период восстановления они увеличились на 13%. В предыдущих двух случаях зарплаты к этому времени росли на 4% в год, а совокупное увеличение достигло 19-20%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:35 | Сообщение # 537 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| И, наконец, безработица снизилась с циклического максимума 10% до текущего значения 5.3%, однако другие важные индикаторы не демонстрируют значительных улучшений. Участие в рабочей силе людей трудоспособного возраста (с 25 до 54 лет) лишь незначительно выше 30-летнего минимума. Доля занятых в общей численности экономически активного населения этой группы составляет 77.2%, что на 2.5% ниже, чем во время предыдущих двух циклов восстановления. Сентябрьское заседание FOMC уже не за горами, поэтому, очевидно, что споры о повышении ставки будут все громче. Монетарные «ястребы» пугают инфляцией и пузырями на рынках активов. А «голуби» предупреждают о том, что повышение ставки - даже самое незначительное - на данном этапе убьет хрупкий процесс восстановления американской экономики. Пока сложно судить, кто прав. И все же текущие экономические данные указывают на то, что Федрезерву спешить некуда.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:35 | Сообщение # 538 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Объемы производства нефти в США достигнут 45-летнего максимума в 2015 году, снижение объемов производства начнется в следующем году, согласно отчету Энергетической информационной администрации (EIA – независимое агентство в составе Департамента энергетики США). В этом году объемы производства должны вырасти на 8.6% и достичь 9.47 млн. баррелей в день, что является максимальным значением с 1970 года. «В то время как в ближайшие месяцы объемы производства, как ожидается, покажут тенденцию к сокращению, общий объем в 2015 году движется в сторону максимума за 45 лет», - говорит Адам Симински, администратор EIA.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:35 | Сообщение # 539 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Согласно опубликованному отчету Baker Hughes — третьей по величине нефтегазовой сервисной компании в мире, количество действующих буровых установок в США на прошлой неделе выросло на 12 до общего количества 640 установок. Однако по тем же данным Baker Hughes с ноября количество действующих установок сократилось на 59%. «Ожидания снижения объемов добычи в последующие месяцы являются результатом более низких цен на нефть, которые заставляют нефтяные компании уменьшать инвестиции в бурение. В результате количество буровых установок сократилось почти до 5-летнего минимума», - добавляет Адам Симински.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 13.07.2015, 07:36 | Сообщение # 540 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По мнению главы Royal Dutch Shell, решение Саудовской Аравии отказаться от своей регулирующей функции на мировых рынках нефти сильно затормозило энергетический бум в Америке, а Эр-Рияд успешно устранил ряд конкурентов, занимающихся затратной добычей сланцевой нефти. Бен Ван Беерден, генеральный директор компании Shell заявил о том, что ОПЕК - картель стран-производителей нефти, негласно возглавляемая Саудовской Аравией - напомнила компаниям сланцевой отрасли, а также тем, кто их поддерживает, покупая облигации, что "этот бизнес связан с изрядной долей риска". По его словам, многие в отрасли привыкли верить - безо всяких на то оснований - что ценовых рисков больше не существует, поскольку ОПЕК всегда скорректирует объемы поставки с учетом мирового спроса, чтобы сдержать цены на сырую нефть выше 100 долларов за баррель.
|
| |
| |
