|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:28 | Сообщение # 2221 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| "Хотя решение Народного банка Китая подчеркивает риски для американской экономики, мы сохраняем наш прогноз о повышении ставки в сентябре, но считаем, что его вероятность немного снизилась, так как это решение Китая может усилить опасения ФРС о мировом росте и инфляционном давлении", - написали аналитики Barclays. Чиновники ФРС также спешат заверить, что девальвация юаня никак не повлияет на их планы. Так, Уильям Дадли высказал надежду, что в ближайшем будущем "мы начнем повышение процентных ставок". "Мы, безусловно, приближаемся" к повышению ставок, заявил он. Однако трейдеры пересмотрели оценки сроков повышения процентных ставок в США - шансы сентябрьского подъема ставки ФРС теперь оцениваются в 38% против более 54% 7 августа.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:28 | Сообщение # 2222 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль твердо намерен закончить эту неделю в глубоком минусе. Восемь недель непрерывного снижения - для российской валюты это самый затяжной период спада почти за год. Проблем и неблагоприятных факторов и без того хватает, так тут еще и Китай удружил со своей девальвацией. Рубль оказался в числе валют, наиболее сильно пострадавших от решения своего восточного соседа. В среду курс доллара по отношению к рублю преодолел отметку 65 впервые за последние полгода, потеряв в цене 0.7 процентов. Дело в том, что Россия, которая в условиях санкций пытается переориентироваться с Европы на Азию, возлагала большие надежды на растущие торговые отношения с Китаем. Однако решение Пекина ослабить свою валюту говорит о том, что процесс охлаждения экономики страны идет быстрее, чем предполагалось, как следствие, эти опасения тянут рубль ко дну. Кроме того, некоторые полагают, что снижение курса юаня еще сильнее ослабит спрос на сырьевые активы, например, на российскую нефть, которая и так не покидает русло нисходящего тренда. Цены на нефть Brent, к примеру, вплотную подошли к январским минимумам.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:28 | Сообщение # 2223 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам аналитиков, несколько внутренних факторов также усиливают давление на рубль, который за последние три месяца сумел получить почетное звание худшей валюты среди тридцатки крупнейших валют в мире. В частности, аналитики Nordea Bank отмечают: «В среднесрочной перспективе рубль будет уязвим по ряд внутренних причин, таких как расширение стимулов со стороны Центробанка России, ограниченный доступ на западные рынки капитала и высокие уровни погашения корпоративного долга в конце текущего года. Кроме того, рубль четко следует за динамикой сырьевых рынков. Мы пересмотрели свой прогноз по рублю в сторону понижения с учетом снижения цен на нефть и других внешних и внутренних факторов - оттока капитала из России, растущих геополитических рисков, связанных с конфликтом на Украине, ограниченного доступа к западному капиталу и предстоящего повышения ставки ФРС».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:29 | Сообщение # 2224 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Падение курса китайского юаня к доллару США, по оценкам аналитиков, может продолжиться и составить еще до 10%. Народный банк Китая снизил официальный курс юаня на 1,6% в среду после девальвации на 1,9% во вторник, которая стала самой масштабной с 1994 года. "Мы думаем, что на текущих уровнях китайская валюта переоценена примерно на 10%, а учитывая, что доллар подорожал на 10-15% относительно большинства валют развивающихся рынков, падение юаня на 10% выглядит разумным", - заявил аналитик Deutsche Bank Ник Лоусон.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:29 | Сообщение # 2225 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Помимо девальвации, НБК 11 августа заявил, что в дальнейшем курс будет определяться с учетом уровня закрытия предыдущей сессии на открытом рынке. В течение дня котировки юаня могут отклоняться от зафиксированного ЦБ курса не более чем на 2% в любую сторону. НБК ждет роста волатильности юаня в ближайшее время, пока рынок не приспособится к новшествам. Руководители ЦБ считают это "нормальным явлением" и не видят экономических предпосылок для длительного снижения курса юаня.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:29 | Сообщение # 2226 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| "Китай дал сигнал о значительном сдвиге в своей политике, продолжив снижать курс в среду", - отмечает Лоусон. В последние 15 минут торгов в среду, по сведению анонимных источников, НБК дал указание госбанкам продавать доллары от его лица. В ходе торгов курс юаня к доллару упал почти на максимально допустимые 2% - до 6,45 юаня. В результате интервенции курс несколько поднялся и завершил торги на уровне 6.387. Однако все это — поддержка юаня уже на следующий день после того, как он был отпущен в относительно свободное плавание — ставит вопрос относительно приверженности китайского ЦБ к рыночному курсу, который определяется спросом и предложением.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:30 | Сообщение # 2227 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Юань в большой степени определяет динамику всех азиатских валют, поэтому неудивительно, что они подешевели вслед за его девальвацией. Этот тренд должен накрыть и другие региональные валюты, входящие в G10, такие как аусси, киви и иену. Банк Японии, вероятно, предпримет какие-то действия для защиты иены, а ЦБ Австралии и Новой Зеландии, наоборот, будут приветствовать дальнейшее ослабление своих валют. В целом, азиатские ЦБ, вероятно, будут пытаться замедлить девальвацию своих валют, но не предотвратить ее, что приведет к истощению долларовых резервов и создаст потребность в покупке американской валюты против конкурентов из G10, в частности, против евро. По нашему мнению евро/доллар продолжит дешеветь, а рост ожиданий несколько более неторопливого темпа повышения ставок в США, нежели прогнозировалось ранее, лишь замедлит снижение пары, но не поменяет тренд.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:30 | Сообщение # 2228 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Если регулирование ценообразования в одной стране – это конкурентная девальвация в другой, то Азию ждет новый цикл валютных войн в результате резкого обесценения юаня в Китае. Рынки по всему региону наслаждались августовским затишьем, когда их потрясло событие, из-за которого американский доллар на короткое время подскочил по отношению к азиатским валютам - от южнокорейской воны до сингапурского доллара. По мнению аналитиков JPMorgan, для других азиатских стран это означает конкурентную девальвацию со стороны Китая. Волнение, охватившее весь регион, также стало признаком растущего влияния китайских рынков на остальные страны Азии – эффект, который может только усилиться, если Китай будет стимулировать движения капитала. «Чем более значительную роль будет играть рынок в Китае, тем чувствительнее будут азиатские валюты к изменениям в этой стране, - заявил Митул Котеча, глава подразделения валютных стратегий Barclays. В прошлом и фондовый, и валютный рынок Китая не оказывали существенного влияния на положение дел у соседей».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:30 | Сообщение # 2229 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам представителей Народного банка Китая, ослабление юаня на 1.9% - единичная корректировка, которая отражает новый процесс ценообразования с учетом рынков. По мнению аналитиков, влияние этих изменений в долгосрочной перспективе будет зависеть от того, насколько еще упадет юань. Хотя конкуренты Китая в сфере экспорта получили стимул благодаря падению собственных валют, существует риск того, что будущие спады не будут совпадать с дальнейшим ослаблением юаня, ставя их в относительно невыгодное положение, и выбираться из него им придется самостоятельно, за счет собственных мер, возможно, таких, как снижение процентной ставки. По данным Barclays, за прошлый год реальный действующий курс валюты в Китае по отношению к другим валютам повысился примерно на 18%. Отсюда следует, что недавнее изменение можно считать попыткой нормализовать валютные курсы, а не объявлением войны.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:30 | Сообщение # 2230 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Учитывая то, что Китай, на наш взгляд, не собирается сильно ослаблять юань, давление на азиатские валюты, вызванное резким обесцениванием, должно снизиться, - заявил Пол Макел, глава отдела валютных стратегий на развивающихся рынках в HSBC. Вместе с тем, вероятность торговли юанем при повышенной волатильности [по отношению к доллару] предполагает, что курсы других азиатских валют по отношению к доллару также будут более волатильными». Хотя такие страны-экспортеры, как Тайвань и Южная Корея, обычно предпочитают более слабые валюты для повышения конкурентоспособности своего экспорта, они также с подозрением относятся к внезапным и резким изменениям на рынке, которые могут спровоцировать другие проблемы.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:31 | Сообщение # 2231 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Стабильность юаня в последние несколько месяцев на фоне укрепления доллара в какой-то степени помогла стабилизировать валюты региона. Учитывая нынешние изменения, это определенно больше не работает», - заявил Кун Гох, ведущий валютный стратег ANZ. Юань почти не изменился по отношению к доллару в этом году, тогда как другие валюты, начиная с евро и заканчивая австралийским долларом, упали после того, как инвесторы начали закладывать в цены вероятность повышения ставки ФРС. Евро потерял 10%, а австралийский доллар упал почти настолько же с начала года. На днях южнокорейская вона и сингапурский доллар упали на 1.3% – до 1.178,94 и 1,399 соответственно. Вместе с Тайванем, чья валюта упала на 1.4% до 32,086, эти трое, вероятнее всего, окажутся в центре событий, если недавние действия китайского ЦБ на самом деле ознаменуют начало продолжительного цикла дальнейшей валютной девальвации.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:31 | Сообщение # 2232 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На этой неделе единая валюта подорожала по всему спектру рынка и теперь уперлась в ряд ключевых сопротивлений. Евро/доллар пробил нисходящую линию дневного сопротивления, и для создания предпосылок более масштабного восстановления паре необходимо прорваться выше $1.1288. Если так и произойдет, то следующими целями станут уровни $1.1699 и $1.1811. В противном случае возвращение ниже $1.1129 поставит под угрозу текущее восстановление и откроет дорогу падению к ключевой поддержке $1.0778-44.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:32 | Сообщение # 2233 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Решение Банка Китая девальвировать юань похоже на январский отказ SNB от поддержки евро/франка. Оба эпизода демонстрируют насколько тяжело поддерживать жесткую привязку валют в периоды сильных рыночных движений, особенно, когда замедление в Китае резко контрастирует с продолжающимся восстановлением в США. Если говорить о последствиях девальвации юаня, то, по нашему мнению, она будет способствовать общему укреплению доллара. Даже, если FOMC откажется от повышения ставок в ближайшей перспективе, влияние слабеющего юаня на экономику и инфляцию окажется менее заметным в США, чем в остальном мире. В случае продолжения оттока капитала из Китая ЦБ страны может быть вынужден продавать доллар из резервов. Раньше Банк Китая «перерабатывал» излишек долларов, возникавший из-за профицита торгового баланса, покупая евро, аусси луни. Теперь снижение резервов может оказать обратное (негативное) влияние на эти валюты.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:32 | Сообщение # 2234 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  По нашему мнению, тренд на ослабление франка еще не завершен, и мы не советуем покупать швейцарскую валюту, несмотря на ее недавнее ослабление. Это было спровоцировано в первую очередь ростом объема спекулятивных позиций, но так как по историческим меркам франк очень дорог, это не является серьезным аргументом в пользу прекращения его продаж. Другими драйверами ослабления швейцарской валюты являются ликвидация открытых за последние годы лонгов, а также ухудшение ситуации в экономике, что предполагает активные действия SNB по девальвации франка. Мы повышаем свой трехмесячный прогноз по евро/франку с chf1.08 до chf1.12.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 14.08.2015, 09:33 | Сообщение # 2235 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Теперь все внимание инвесторов сосредоточено на действиях Банка Китая, решительно управляющего курсом юаня. Нас же интересует ключевой вопрос: сможет ли китайский ЦБ контролировать валютный рынок в рамках нового режима? Мы провели сравнение объема валютных резервов Китая с объемом его внешнего долга и выяснили, что первый превышает второй в три раза, и подобным соотношением не может похвастаться ни одна другая развивающаяся страна. Похоже, что Банк Китая может свободно двигать курс юаня туда, куда хочет, вопрос лишь в том, где находится конечная цель. Вероятно, самый крупный шок уже состоялся, и в дальнейшем все будет происходить более постепенно. Что касается конечной цели, то она будет определяться поступающей макроэкономической статистикой.
|
| |
| |
