30 июля. Длинные позиции по паре евро/доллар США в четверг расположены в районе 1,4000, а ниже этого уровня расположено еще больше таких позиций, при этом инвесторы ищут возможность быстро зафиксировать прибыль при любом росте евро.

Тем временем спекулятивные участники рынка открывают короткие позиции по британскому фунту против доллара в районе 1,6400, при этом целевые уровни для фиксации прибыли и стоп-приказы располагаются неподалеку.

Аналитики UBS отмечают то, что произошедший ранее разворот евро указывает на "шаткость улучшения настроения инвесторов, так как они все еще устремляются к доллару при малейшем поводе".

В Goldman рекомендуют выходить из длинных позиций по евро против доллара.

"/Объем позиций/ значительно вырос, и в ближайшей перспективе мы не видим никаких макроэкономических катализаторов, способных поддержать движение в том направлении, на которое мы надеялись", - говорится в аналитической записке банка.

Сейчас валютные аналитики прогнозируют, что в ближайшее время евро будет более глубоко корректироваться с максимумов, достигнутых в последнее время.

В BNP Paribas связывают снижение объема позиций по рискованным валютам в среду с "опасениями относительно того, что Китай теперь будет ограничивать банковское кредитование". Рост экономики Китая является главной темой разговоров о перспективах восстановления мировой экономики.

Увеличение длинных спекулятивных позиций по евро и австралийскому доллару свидетельствует о потенциале для "значительного снижения", добавляют в BNP Paribas.

Тем не менее, до конца года евро, вероятно, снова вырастет.

"Мы подчеркиваем, что наши фундаментальные взгляды не изменились. Доллар, скорее всего, будет оставаться слабым в ближайшие шесть месяцев и начнет расти только в 2010 году, когда более позитивные данные по текущему счету платежного баланса США начнут задавать направление котировкам", – говорят в Goldman.

По состоянию на 05.50 по Гринвичу пара доллар/иена на межбанковском рынке торговалась по 95,06-08, пара евро/доллар – по 1,4070-71, пара евро/иена – по 133,77-80, пара британский фунт/доллар – по 1,6422-25, пара доллар/швейцарский франк – по 1,0855-57.

Тем не менее, по словам дилеров, чувствительные к риску валюты могут продолжить снижаться, если позднее в ходе торгов в четверг мировые фондовые рынки по-прежнему будут демонстрировать слабую динамику.

В начале азиатской сессии в четверг участники рынка искали возможность купить евро по низкой цене, после наблюдавшегося накануне его падения до самых низких уровней против доллара и иены за последние две и одну неделю соответственно. Низкий курс евро был особенно привлекательным для участников рынка, которые корректировали позиции в связи с окончанием месяца, отмечают дилеры.

"Участники рынка корректируют свои позиции /снова покупая евро/ перед окончанием месяца, - говорит Юдзи Саито, глава валютного подразделения в Societe Generale. – Тем не менее, когда эти корректировки позиций подойдут к концу, евро может снова упасть", причем пара евро/доллар может упасть до 1,3800 в случае прорыва линии 1,4000.

По словам дилеров, до конца недели участники рынка будут следить за азиатскими фондовыми индексами, после того как китайский индекс Shanghai Composite Index закрылся в среду с понижением на 5% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня. Это стало самым значительным падением индекса с середины ноября.

Хотя темпы снижения индекса the Shanghai Composite замедлились в ходе торгов в четверг, дилеры отмечают, что любое дальнейшее резкое падение, вероятно, побудит инвесторов продавать более доходный и более рискованный евро в пользу более безопасных валют, таких как доллар и иена.

"Если опасения относительно китайского рынка распространятся, это может привести к дальнейшему снижению, причем особенно это касается курса евро и других валют /против иены/", - говорит Хидеки Амикура, заместитель генерального менеджера валютного подразделения в Nomura Trust and Banking.

Доллар торговался с небольшим понижением против иены, так как японские экспортеры продавали американскую валюту с целью проведения очередных расчетов в связи с окончанием месяца.

По словам дилера одного из крупнейших европейских банков, пара доллар/иена может упасть немного ниже - в район 94,70 - позднее в ходе торгов в четверг ввиду того, что на этой отметке скопился крупный объем валютных опционов, срок действия которых истекает в ходе нью-йоркской сессии.

Борьба между покупателями и продавцами опционов, которые пытаются подтолкнуть курс доллара в нужном им направлении, может привести к тому, что курс американской валюты установится в районе цены этих опционов, отмечает он.

Кроме того, отсутствовал позитивный налоговый эффект, благодаря которому в 1-м квартале банк добился прибыльности.

Deutsche Postbank дает осторожный прогноз на вторую половину года. Представители банка отмечают, что пик негативного влияния кризиса пришелся на первое полугодие, и тенденция будет постепенно улучшаться во 2-й половине года. Deutsche Postbank прогнозирует, что доходность собственного капитала составит 13%-15% с учетом налогов после нормализации ситуации в экономике и на финансовых рынках.

Темнее менее, результаты банка превысили прогнозы экспертов, которые ожидали убытки в размере 44 млн евро.

"Проблемы, связанные с портфелем структурированных продуктов, несколько ослабли во 2-м квартале. Отчисления на покрытие потерь по кредитам повысились, как и ожидалось. Тем не менее, их уровень ниже, чем у сопоставимых банков", - отметил генеральный директор банка.

Котировки акций Postbank выросли на 0,23 евро, или 1,14%, до 20,33 евро. Бумаги банка подешевели почти на 57% за последний год. Рыночная капитализация составляет около 4,5 млрд евро.

ЛОНДОН, 30 июля. /Dow Jones/. Есть вероятность того, что цены на жилье в Великобритании могут завершить этот год на немного выше, чем начинали. Об этом в четверг заявили в Nationwide Building Society в одних из наиболее оптимистичных комментариев относительно состояния рынка жилья с момента ухудшения, вызванного кредитным кризисом.

"Всего только несколько месяцев тому назад, такой результат казался бы немыслимым", - отметил Мартин Гахбауэр, главный экономист Nationwide, в последнем отчете, посвященном ценам на жилье.

По данным Nationwide, средняя цена на жилье в июле выросла на 1,3% до 158 871 фунта, причем рост наблюдается уже третий месяц подряд. Согласно уточненным данным, в июне средняя цена выросла на 1,0%. За первые семь месяцев этого года цены в целом выросли на 1,3% и находятся на самом высоком уровне с октября 2008 года.

Хотя цены на жилье в июле 2009 года были на 6,2% ниже уровня июля предыдущего года, они резко выросли после падения в июне на 9,3% по сравнению с июнем предыдущего года.

Эти цифры, вероятно, станут сюрпризом для экономистов. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, цены должны были вырасти на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и снизиться на 7,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

"Даже если цены не изменятся до конца 2009 года, годовое сравнение продолжит улучшаться, поскольку во второй половине прошлого года цены очень быстро снижались", - сказал Гахбауэр.

Изменение за трехмесячный период, сравнивающее цены на жилье за три месяца с предшествующим трехмесячным периодом, которое сглаживает колебания и считается более точным индикатором краткосрочного тренда, в июле выросло до 2,6% против 1,0% в июне, заявили в Nationwide

Эти цифры указывают не только на то, что сильный спад на жилищном рынке Великобритании, вызванный мировым кредитным кризисом и порожденной им рецессией, формирует дно, но и на то, что жилищный рынок, возможно, начинает восстанавливаться на фоне поддержки от сочетания спроса и небольшого предложения недвижимости на рынке. Другие показатели последнего времени также говорят о том, что комбинация более низких цен на жилье, усилий правительства Великобритании, направленных на стабилизацию банковской системы, и рекордно низких процентных ставок Банка Англии способствовала умеренному росту продаж жилья.

"Хотя получившийся в результате рост числа сделок не был очень большим, он оказался достаточным для роста цен, поскольку совпал с очень низким уровнем предложения на рынке", - сказал Гахбауэр.

Банки продолжают неохотно выдавать кредиты компаниям и домохозяйствам, хотя опубликованные в среду данные Банка Англии продемонстрировали увеличение числа одобренных ипотечных кредитов в июне до самого высокого уровня за 14 месяцев - 47 584.

В Nationwide предупредили о том, что в случае сохранения темпов роста цен на жилье, которые наблюдались в последние три месяца, они не будут соответствовать доходам, арендной плате и другим индикаторам. Растущая безработица, вероятно, тоже будет оказывать влияние на рынок жилья.

"Поэтому маловероятно, что рост цен в течение длительного времени будет оставаться на очень высоких уровнях, наблюдавшихся в течение последних нескольких месяцев", - отметил Гахбауэр.

Тем не менее, в Nationwide Building Society заявили о том, что текущий низкий уровень закладок нового жилья указывает на возможность того, что в ближайшие несколько лет образуется нехватка жилья. Этот факт может поддержать цены, поскольку в Великобритании, в отличие от США, Ирландии и Испании, нет избытка жилья, оказывающего сильное понижательное давление на рынок недвижимости.

"Со временем эта нехватка будет оказывать неблагоприятное влияние на доступность жилья и может способствовать нестабильности цен", - сказал Гахбауэр.

Согласно опубликованным данным, число безработных в Германии в июле упало на 6000, однако это было обусловлено лишь новыми мерами правительства, которые исключают 30 000 участников новых профинансированных государством программ по профессиональной подготовке из общего числа безработных. Без учета этих мер общее число безработных в Германии выросло бы на 24 000, сообщили в ведомстве.

Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали, что с учетом коррекции на сезонные колебания число безработных выросло в июле на 44 000.

Федеральное ведомство по вопросам труда Германии пересмотрело в сторону понижения показатель безработицы за июнь. Согласно уточненным данным, с учетом коррекции на сезонные колебания число безработных выросло в июне на 27 000, тогда как ранее сообщалось о росте на 31 000.

ЛОНДОН, 30 июля. Чувство облегчения на рынках, возможно, наконец, сыграет на руку Швейцарскому национальному банку.

В течение последних пяти месяцев центральный банк находился в состоянии готовности провести валютную интервенцию в стремлении предотвратить очередное падение пары евро/ швейцарский франк ниже 1,50, что навредило бы восстановлению экспортного сектора Швейцарии.

Помимо постоянного потока вербальных предупреждений центральный банк был вынужден вмешиваться в развитие ситуации на валютном рынке как минимум дважды, продавая национальную валюту, чтобы ослабить спрос инвесторов на франк.

Тем не менее, появились сигналы, указывающие на то, что Швейцарский национальный банк, возможно, вскоре сможет отступить.

В течение последней недели или двух спрэд между доходностями в Швейцарии и еврозоне увеличился в пользу евро, а оптимизм в отношении восстановления мировой экономики постепенно усилился. Это, в свою очередь, частично нивелировало повышательное давление на франк как на валюту-убежище.

В результате, эксперты, составляющие прогнозы по валютному рынку сейчас предполагают, что пара евро/франк, возможно, скорее, вырастет в район 1,5450, чем упадет в сторону 1,50, тем самым вновь проверяя готовность центрального банка вмешаться в курс дела.

Некоторые аналитики, в частности из Citigroup, рекомендуют открывать короткие позиции по франку против норвежской кроны, чтобы воспользоваться общим усилением склонности мировых инвесторов к риску.

"Учитывая то, что инвесторы, по всей видимости, переоценивают франк и недооценивают крону, позиционирование, вероятно, приведет к падению пары франк/крона", - отметил Тодд Элмер, валютный стратег-аналитик одного из нью-йоркских банков.

Как правило, франк получал поддержку в то время, когда наблюдалось высокое нежелание инвесторов рисковать, так как участники рынка стремились вложить свои средства в активы, считающиеся безопасными, несмотря на общие опасения относительно состояния экономики Швейцарии.

Хотя склонность инвесторов к риску может снова ослабнуть в краткосрочной перспективе, общий тренд изменения отношения инвесторов к риску позитивный, так как ведущие мировые экономики, такие как США и особенно Австралия, по всей видимости, стоят на пороге восстановления из состояния текущей рецессии.

Оптимизм усиливался на протяжении последней недели или двух, так как благоприятные отчеты компаний по прибылям за 2-й квартал вызвали уверенный рост мировых фондовых индексов.

Вместе с тем, перспективы экономики Швейцарии остаются в высшей степени неясными. Ожидаемый в пятницу швейцарский индекс Kof может привести к ухудшению ситуации, что будет гарантировать сохранение Швейцарским национальным банком процентных ставок на рекордно низких уровнях.

Лишь это способствует росту пары евро/франк, так как спрэд между доходностями в Швейцарии и еврозоне увеличился, что, в свою очередь, указывает на усиление оптимизма в отношении восстановления экономики валютного блока.

Ранее спрэд между доходностями в Швейцарии и еврозоне имел высокую корреляцию с курсом пары евро/франк, а это сигнализирует о том, что единую европейскую валюту ожидает дальнейший рост.

Со своей стороны, Швейцарский национальный банк, по всей видимости, пока удовлетворен результатами принятых им мер. При этом член правления центрального банка Томас Джордан заявил, что проведенные валютные интервенции имели успех и что банк готов продолжить принимать меры в случае необходимости.