Пара евро/франк на нью-йоркской сессии достигла отметки 1,3850 против предыдущего рекордного минимума 1,3853, достигнутого накануне в ходе торгов в Азии. На данный момент единая европейская валюта за прошедший период этого года упала против франка более чем на 6%.

Отсутствие какой-либо очевидной реакции со стороны Швейцарского национального банка указывает на то, что он, возможно, отходит от программы ослабления национальной валюты и позволяет франку расти.

Центральный банк неоднократно заявлял о том, что он не допустит агрессивного укрепления франка, которое будет угрожать восстановлению национальной экономики посредством сокращения экспорта. Удешевляя импорт, рост франка также снижает инфляцию.

Тем не менее, учитывая тот факт, что евро испытывает широкомасштабное понижательное давление, экономисты сомневаются, что можно будет сдержать рост франка. Еврозона является главным торговым партнером Швейцарии. Наряду с признаками восстановления швейцарской экономики и вероятностью того, что процентные ставки в Швейцарии могут вырасти гораздо раньше ставок в еврозоне, все это означает, что франк привлекателен для инвесторов.

Более того, трейдеры, встревоженные долговым кризисом в еврозоне, стремятся к франку как к валюте-убежищу.

Ассоциации швейцарских экспортеров указывали на опасность, которую этот процесс представляет для их бизнеса.

В прошлом году Швейцарский национальный банк несколько раз проводил масштабные интервенции, чтобы не дать евро упасть ниже отметки 1,50 франка. В этом году, по словам аналитиков, центральный банк вмешивался в развитие ситуации на валютном рынке гораздо чаще, стремясь замедлить темпы роста франка, что приводило к росту валютных резервов.

В течение последних нескольких недель центральный банк, как предполагается, защищал отметку 1,40 франка за евро, однако недавний скачок франка свидетельствует о том, что банк, возможно, отходит от этой политики.

НЬЮ-ЙОРК, 7 июня. Евро ранее достиг технической поддержки, а затем впал в спячку. Вполне логичным представляется тот факт, что в то же самое время индекс доллара утратил склонность к росту около важного долгосрочного сопротивления.

Таким образом, следующим шагом может быть рост евро и снижение доллара.

В пятницу, когда пара евро/доллар упала к минимуму нисходящего тренда 1,1971, я писал в этой колонке о том, что следующим целевым уровнем в рамках снижения является 1,1884. Ранее в понедельник нисходящий тренд продолжился до 1,1875, и этот уровень практически соответствует уровню поддержки 1,1884. На момент написания статьи пара торгуется примерно на половину цента выше минимума.

Рост пары почти с 1,1884, возможно, нацелил ее на сопротивление, расположенное на важном долгосрочном техническом уровне 1,2132.

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/4095

Годовой график, который присутствовал в пятничной колонке, показывает, что отметка 1,2132 является серединой восходящего тренда с минимума 2000 года 0,8225 до максимума 2008 года 1,6040. Уверенная торговля евро выше 1,2132 может спровоцировать более масштабный коррекционный рост. Сигналом о вероятности такой коррекции будет уверенная торговля выше 1,2274.

Тем не менее, если роста не будет, пара нацелится на технические уровни около 1,1144.

ПРОРЫВ ИНДЕКСА ДОЛЛАРА ВВЕРХ НЕЛЬЗЯ НАЗВАТЬ УВЕРЕННЫМ

Вполне вероятно, что заслуживающий доверия сигнал о дальнейшем направлении движения евро поступит со стороны индекса доллара, который совершил прорыв вверх на годовом графике в пятницу, когда превысил сопротивление 87,806-88,229. Ранее в понедельник восходящий тренд продолжился до 88,708, что, по моему мнению, нельзя назвать убедительным прорывом сопротивления.

Падение индекса доллара ниже 87,806 будет сигнализировать о том, что пара евро/доллар может вырасти к сопротивлению 1,2132.

Валютный стратег-аналитик RBC Capital Markets Сью Тринх отмечает, что рынки учли в котировках по меньшей мере 70-процентную вероятность того, что центральный банк повысит денежную ставку на 25 базисных пунктов с 2,5%, однако, если он займет осторожную позицию и повременит с повышением ставки, новозеландский доллар быстро снизится.

Австралийский доллар "в одно мгновение вырастет на одну-две большие фигуры, и новозеландский доллар снизится на похожую величину", считает Тринх.

Девять из 11 экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, ожидают, что РБНЗ повысит ключевую процентную ставку и представит более позитивный прогноз для экономики, а также повысит свой прогноз для инфляции.

Небольшую поддержку новозеландскому доллару в среду оказало рейтинговое агентство Moody's Investors Service, заявившее о том, что особой угрозы изменения рейтинга новозеландского правительства Aaa нет.

Ведущий аналитик Moody's Стивен Хесс отметил, что соотношение долга к валовому внутреннему продукту у Новой Зеландии относительно хорошее, если сравнивать его с аналогичными показателями других суверенных заемщиков с рейтингом Aaa.

"Нас в общем и целом устраивает рейтинг Новой Зеландии на уровне Aaa", – сказал он в ходе брифинга, но тут же добавил, что Новая Зеландия может столкнуться с некоторыми трудностями в том, что касается доступа к заимствованиям, ввиду высокого дефицита текущего счета платежного баланса.

Кан, в свою бытность министром финансов Японии заслуживший репутацию сторонника слабой иены, подтвердил эту позицию в ходе своей первой пресс-конференции в качестве премьер-министра во вторник, заявив, что слабость иены полезна для экономики "в целом", так как последняя зависит от экспорта.

Однако отсутствие последующих комментариев заставило некоторых участников рынка усомниться, говорят дилеры.

Более того, тон его комментариев был слабым для политика, однажды заявившего, что желательным уровнем для пары доллар/иена была бы отметка 95, говорят трейдеры.

"Мы ожидали гораздо более агрессивных высказываний в пользу ослабления иены с его стороны. Инвесторы, особенно иностранные, чувствуют, что их предали", - говорит Юитиро Харада, старший дилер Mizuho Corporate Bank.

Менеджер хедж-фонда из Азии солидарен с этим мнением. По его словам, он продавал доллары, купленные накануне на ожиданиях роста американской валюты в связи с предполагаемыми комментариями Кана.

По состоянию на 04.50 по Гринвичу на межбанковском рынке пара доллар США/японская иена торговалась по 91,39-43, пара евро/доллар – по 1,1934-38, пара евро/иена – по 109,09-14, пара британский фунт/доллар – по 1,4424-29, пара доллар/швейцарский франк – по 1,1535-40.

Заглядывая вперед, инвесторы будут внимательно следить за комментариями нового министра финансов Японии Ёсихико Ноды по поводу валютных курсов. В краткосрочной перспективе, в отсутствие других ориентиров, направление торгов для пары доллар/иена будет зависеть от его комментариев, полагают дилеры.

"Мы с нетерпением ждем его комментариев по поводу валют, так как его позиция большей частью неизвестна", - говорит Харада из Mizuho.

Частично продажи доллара хедж-фондами были нивелированы покупками со стороны японских институциональных инвесторов, говорят дилеры.

Инвесторы также будут внимательно следить за выступлением президента Европейского центрального банка Жан-Клода Трише в 09.00 по Гринвичу, чтобы узнать его мнение по поводу проблем с долгами и перспектив денежно-кредитной политики.

Индекс доллара на ICE, отслеживающий стоимость доллара против торгово-взвешенной корзины валют, составлял на момент написания статьи 88,315 против 88,093.

"Мы полагаем, что настроения на фондовом рынке останутся главным фактором, определяющим направление валют в краткосрочной перспективе. Дело не только в том, что инвесторы пытаются понять, какой будет степень влияния европейских долговых проблем на мировую экономику. Также усиливаются опасения относительно замедления роста в Китае", – говорит Майк Джонс, валютный стратег-аналитик Bank of New Zealand.

Евро "будет трудно преодолеть сопротивление в районе 1,2010 доллара США, и он по-прежнему склонен проверить на прочность поддержку в районе 1,1826 доллара", отмечает Митул Котеча, главный валютный стратег-аналитик в Credit Agricole.

"Доверие упало до крайне низкого уровня, и пройдет еще несколько месяцев прежде, чем желание рисковать вернется на рынок", – говорится в его аналитической записке клиентам.

Ранее евро упал к историческому минимуму против швейцарского франка, хотя и немного вырос против доллара в условиях неровных торгов, превысив на нью-йоркской сессии уровень 1,20 доллара впервые на этой неделе.

На торгах в США доллар снизился против евро и чувствительных к риску австралийского, канадского и новозеландского доллара. Эта группа валют получила поддержку на фоне ожиданий возможного скорого повышения процентной ставки Резервным банком Новой Зеландии после того, как свою политику ужесточил Банк Канады. Против доллара не рос только фунт, упавший после предупреждения Fitch Ratings о трудных задачах в налогово-бюджетной сфере Великобритании.

"Внимание правительства /Великобритании/ к положению дел в налогово-бюджетной сфере должно поддержать фунт в более длительной перспективе путем снижения премии за риск по активам правительства Великобритании, хотя ближайшие два месяца для британской валюты будут палкой о двух концах", – говорят стратеги-аналитики Barclays Capital.

"Рынок, вероятно, с одобрением встретит относительно ранний и серьезный подход к тому, что является важным вопросом, но жесткая налогово-бюджетная политика, вероятно, будет ассоциироваться с относительно слабым спросом и мягкой денежно-кредитной политикой, при этом ни то, ни другое обычно не ассоциируется с сильной валютой", – пишут они в аналитической записке.

Масштаб и темп падения евро против швейцарского франка заставили некоторых трейдеров заподозрить Швейцарский национальный банк в интервенции, но, по словам крупных международных банков, следящих за активностью Швейцарского национального банка, никаких явных признаков его присутствия на рынке не было. Этот резкий, но непродолжительный скачок связывают с действиями инвесторов, закрывавших свои короткие позиции по евро в условиях завершения активных торгов в Лондоне.

Евро, судя по всему, будет по-прежнему испытывать устойчивое давление против франка, при этом единственным фактором, который может сдержать его падение, будут интервенции Швейцарского национального банка, говорит Брайан Долан, глава валютной стратегии Forex.com.

Тем временем, "рынок, судя по всему, не впечатлило принятое вчера решение министров финансов европейских стран формально" активировать специальный механизм оказания финансовой помощи, пишет в аналитической записке Марк Чандлер, глава валютной стратегии Brown Brothers. "Многие наблюдатели скептично настроены в отношении того, что новый долг действительно может стать действенным средством для стран, имеющих слишком высокий долг", – отмечает он.

Согласно Bank of New York Mellon, инвесторы также продолжают выводить средства из греческих и итальянских облигаций, а также с греческих и португальских фондовых рынков.

"Ухудшение настроений в меньшей степени вызвано краткосрочным новостным потоком, и в большей степени – фундаментальной переоценкой долгосрочных перспектив европейского рынка", – говорит Саймон Деррик, старший валютный стратег-аналитик BNY Mellon.

Тем временем государственные служащие Испании начали забастовку, протестуя против мер жесткой экономии, которые приведут к снижению их заработных плат.

"Забастовки являются напоминанием о том, с какими экономическими и политическими трудностями сталкиваются на своем пути европейские страны , а также о том, почему объявления /о новых мерах/ или сами меры не даются легко", – говорит Кэти Лиен, директор валютных исследований Global Forex Trading.