Товарно-материальные запасы в августе сократились на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 1,311 трлн долларов. В июле, согласно пересмотренным в сторону понижения данным, запасы сократились на 1,1%. Первоначально сообщалось о снижении запасов в июле на 1,0%. Последний раз рост запасов наблюдался в августе 2008 года.

Продажи компаний в августе выросли на 1,0% до 989,6 млрд долларов. Согласно пересмотренным данным, в июле продажи выросли на 0,3%. Ранее сообщалось о росте продаж в июле на 0,1%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в августе упали на 15,1%.

Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали снижение товарно-материальных запасов в августе на 1,2%.

Рецессия оставила после себя груды непроданных товаров, и американские компании избавлялись от запасов на протяжении всего года. Экономисты, однако, ожидают ослабления ликвидации товарно-материальных запасов во втором полугодии, которое будет способствовать росту ВВП страны.

Соотношение запасы/продажи в августе снизилось до 1,33 против 1,36 в июле. Этот индикатор показывает, насколько предложение соответствует спросу и сколько месяцев потребуется компаниям, чтобы полностью избавиться от имеющихся у них на данный момент товарно-материальных запасов при текущих темпах продаж. Экономисты обращаются к этому показателю, когда пытаются определить, обременены ли компании запасами непроданных товаров. В августе 2008 года соотношение составляло 1,30.

В производственном секторе запасы товаров сократились в августе на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем после снижения на 0,9% в июле. Товарно-материальные запасы в оптовой торговле США упали в августе на 1,3% после снижения на 1,6% в июле.

Запасы в розничной торговле снизились в августе на 2,3%. Запасы автодилеров упали в августе на 7,9%, что стало следствием успешности программы по утилизации старых автомобилей. Эта программа позволила владельцам транспортных средств обменять свои старые автомобили на более новые модели. Сокращение запасов автодилеров на 7,9% в августе было самым значительным с октября 2001 года, когда запасы упали на 8,8%.

Без учета запасов автодилеров запасы в розничной торговле сократились в августе на 0,3% после снижения на 0,5% в июле. Запасы в магазинах, торгующих одеждой, упали в августе на 0,8%, в магазинах строительных материалов и товаров для садоводов – на 0,6%. Запасы в мебельных магазинах сократились на 0,1%, а в магазинах, торгующих продуктами питания и напитками – тоже на 0,1%. Запасы в магазинах, торгующих товарами смешанного ассортимента, выросли в августе на 0,2%

"Необходимо включить денежно-кредитные и финансовые переменные в информацию, доступную центральным банкам, - сказал Бини Смаги. – Они могут дать сигнал о том, что денежно-кредитную политику необходимо ужесточить задолго до того, как экономический цикл достигнет своего пика, чтобы гарантировать ценовую стабильность в среднесрочной перспективе".

Указывая на усиливающуюся координацию политики центральных банков во время финансового кризиса, Бини Смаги сказал, что в прошлом "мы много чего сделали" совместно с ФРС.

В Financial Times также сообщили, что экономические прогнозы, которые Комитет по денежно-кредитной политике представит в ноябрьском отчете об инфляции, вряд ли будут значительно отличаться от прогнозов, представленных в августовском отчете.

Полный текст интервью с Фишером будет опубликован Financial Times в четверг.

В апреле правительство Германии прогнозировало, что ВВП сократится на 6% в этом году и вырастет на 0,5% в 2010 году.

Правительство должно представить свой новый прогноз в пятницу. Этот прогноз будет соответствовать прогнозу ведущих исследовательских институтов, информация о котором просочилась ранее в среду.

Новый прогноз правительства, видимо, также будет соответствовать документу, подготовленному для переговоров между христианскими демократами канцлера Германии Ангелы Меркель, аналогичной партией Баварии и Свободной демократической партией, с которым Dow Jones Newswires удалось ознакомиться в четверг. В этом документе говорится, что партии прогнозируют сокращение ВВП Германии на 5% в 2009 году и рост на 1,25% в 2010 году.

Партии планируют снизить налоги, несмотря на рост дефицита бюджета.

Тем не менее, этот просочившийся прогноз отличается от комментариев, сделанных представителем правительства Германии в понедельник. Данный источник заявил, что правительство рассматривает возможность повышения своего прогноза до сокращения ВВП Германии на 4,5%-5% в этом году и роста на 0,75% в 2010 году.

Опубликованные недавно неожиданно позитивные отчеты таких компаний, как Intel и J.P. Morgan Chase, способствовали существенному усилению склонности инвесторов к риску до текущей сессии. Это, в свою очередь, привело к продолжению роста многих фондовых индексов и дальнейшему подорожанию таких сырьевых товаров, как нефть и золото.

Установлению позитивных настроений инвесторов способствовали поступившие из Китая сообщения о том, что экспорт из страны сократился не столь значительно, как прогнозировали участники рынка. Экспорт из Китая сократился в сентябре на 15,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как ожидалось снижение на 21%. В августе показатель продемонстрировал годовое падение на 23,4%.

Эти данные отразились на динамике индекса Shanghai Composite Index, который вырос на 1,2% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня.

Данные США также оказались умеренно позитивными. В частности, розничные продажи в США в сентябре снизились менее значительно, чем ожидалось – на 1,5% по сравнению с августом. При этом американские компании розничной торговли, не связанные с торговлей автомобилями, в сентябре продемонстрировали в целом положительные результаты.

Все это оказывало понижательное давление на доллар. Однако этих факторов оказалось недостаточно, чтобы спровоцировать более значительное ускорение текущего нисходящего тренда американской валюты.

До настоящего момента доллару удалось удержаться от очередной проверки на прочность внутридневных минимумов против евро и большинства других основных валют, так как американские фондовые индексы не смогли упрочить завоеванные в начале нью-йоркской сессии позиции и с тех пор по большей части торговались с умеренным повышением.

Вместе с тем "отрицательная корреляция между котировками акций и курсом доллара по-прежнему сохраняется", говорит Тайсон Райт, старший валютный трейдер из Custom House в Виктории, Британской Колумбии. "Мы по-прежнему обращаемся к динамике котировок акций, чтобы определить отношение инвесторов к риску и их склонность к держанию долларов", - говорит он.

"В текущих условиях слишком много факторов тянет доллар /вниз/", - отмечает Тайсон. Такая динамика наблюдается, несмотря на то, что устойчивая торговля в одном направлении против доллара может привести к формированию чрезмерного объема коротких позиций против американской валюты, что в конечном итоге повлечет за собой некоторую фиксацию прибыли и период краткосрочного укрепления доллара.

Поздним утром в среду в Нью-Йорке пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,4886 против 1,4829 на закрытии во вторник, пара доллар/иена – по 89,44 против 89,75, пара евро/иена – по 133,14 против 133,09, пара британский фунт/доллар – по 1,5948 против 1,5904, а пара доллар/швейцарский франк – по 1,0189 против 1,0235.

Индекс доллара, который является индикатором стоимости доллара против корзины шести других основных валют, торгуется по 75,60 против достигнутого до текущей сессии 14-месячного минимума 75,436. Индекс доллара упал ниже уровней, которые преимущественно наблюдались до краха банка Lehman Brother в сентябре 2008 года, однако остается выше достигнутого в июле 2008 года дна 71,314, когда пара евро/доллар выросла до рекордного максимума 1,6040.

Согласно осеннему прогнозу правительства Германии, ВВП страны сократится в этом году на 5,0%, а не на 6%, как прогнозировалось в апреле, и вырастет на 1,2% в 2010 году. В предыдущем прогнозе речь шла о росте экономической активности в следующем году на 0,5%.

Новый прогноз был обнародован как раз тогда, когда партии, которые вскоре придут на смену нынешней большой коалиции, рассматривают возможность снижения налогов для людей с низким или средним уровнем доходов. Точный размер снижений, однако, пока еще только предстоит определить, поскольку, как сообщили представители этих партий, он зависит от сокращения расходов в других областях.

"Немецкая экономика летом прошла дно… У нас есть хорошие шансы укрепить этот восходящий тренд в следующем году, – отметил министр экономики Германии Карл-Теодор цу Гуттенберг в заранее подготовленном заявлении. – Возможности для дальнейшего восстановления сейчас перевешивают риски. Дальнейшее улучшение функционирования финансового и банковского сектора, однако, остается большой проблемой".

Возглавляемый канцлером Ангелой Меркель Христианско-демократический союз /ХДС/ и братская ему партия Христианско-социальный союз /ХСС/, действующая в Баварии, рассматривают возможность снижения налогов в размере 15 млрд евро. Свободная демократическая партия Германии, которая представляет интересы бизнеса, призвала к масштабной реформе системы налогообложения и к снижениям налогов на сумму в 35 млрд евро. Гуттенберг отметил, что "бюджетная дисциплина – это нечто само собой разумеющееся, учитывая напряженную ситуацию с государственными финансами".

Обнародованный министерством экономики прогноз послужит базой для следующей оценки налоговых поступлений, которую правительство представит 5 ноября, и для пересмотренного бюджета на 2010 год.

Цифры указывают на то, что Германия восстанавливается после самой худшей за десятилетия рецессии несколько быстрее, чем предполагалось прежде. Впрочем, крупнейшая европейская экономика столкнулась с масштабным падением налоговых поступлений и растущими уровнями заимствований и задолженности, которые заставили некоторых экономистов утверждать, что возможности для снижения налогов нет.

Экономический прогноз на этот год совпал с цифрами, просочившимися ранее на этой неделе, а также с прогнозом, представленным в четверг группой ведущих исследовательских институтов.

Экспорт, который в последние годы был ключевым локомотивом экономического роста в Германии, согласно официальному прогнозу, резко сократится в этом году и немного вырастет в следующем. По ожиданиям правительства, реальный экспорт упадет в 2009 году на 14,6% после роста на 2,9% в 2008 году. В 2010 году, по оценке правительства, экспорт вырастет на 4,3%. Импорт, как ожидается, сократится на 8,8% в этом году и вырастет на 3,3% в следующем году.

Внутренний спрос, по прогнозу правительства, упадет на 1,8% в этом году и вырастет на 0,6% в 2010 году. Частное потребление, которое уже давно негативно сказывается на экономических показателях Германии, должно сократиться на 0,3% в этом году, но при этом вырасти на 0,9% в 2010 году, несмотря на рост уровня безработицы.

Ситуация на рынке труда Германии, вероятно, ухудшится в следующем году, хотя и менее значительно, чем считалось ранее, и, как отметил Гуттенберг, перспектива того, что число безработных превысит 5 млн человек, "абсолютно маловероятна".

Согласно прогнозу, число безработных вырастет в этом году в среднем на 190 000 до 3,5 млн человек и до 4,1 млн человек в 2010 году. Число занятых сократится в среднем до 40,2 млн человек в этом году и до 39,4 млн человек в 2010 году.

Средние темпы инфляции потребительских цен в этом году, вероятно, достигнут 0,3%, а в 2010 году – 1,0%.