|
Форекс-новости от InstaForex
|
|
| IFXYana Offline | Дата: Вторник, 27.09.2016, 18:37 | Сообщение # 781 |
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Китай и ЕС продлили трехлетнее соглашение о валютных свопах
Во вторник Народный банк Китая и Европейский центральный банк (ЕЦБ) продлили договор о валютных свопах на 350 млрд юаней, или 45 млрд евро, еще на три года. Как говорится в сообщении Центробанка Китая, НБК и ЕЦБ решили продлить срок действия трехлетнего соглашения о валютных свопах до 8 октября 2019 года. Объем соглашения, как и прежде, составляет 350 млрд юаней. По словам представителя ЦБ Китая, данное соглашение увеличит ликвидность финансовых рынков как Китая, так и Евросоюза, а также положительно повлияет на двустороннее торговое и инвестиционное сотрудничество. Последнее соглашение о валютных свопах между Евросоюзом и Китаем объемом 350 млрд юаней было подписано в 2013 году.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Среда, 28.09.2016, 14:11 | Сообщение # 782 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Золото падает в цене ввиду укрепления доллара
Стоимость золота сокращается на фоне все еще продолжающегося укрепления курса американского доллара к основным валютам, о чем свидетельствуют торги среды. Так, в начале торгов 28 сентября цена фьючерса на золото на бирже Comex сокращалась на 1,6 доллара, или на 0,12%, – до 1328,8 доллара за одну тройскую унцию. Стоимость контракта на серебро снижалась на 0,29% – до 19,11 доллара за одну унцию. Отметим, что укрепление доллара негативно влияет на стоимость золота, делая его дороже для владельцев иностранных валют. Индекс доллара – курс доллара к корзине валют шести стран-торговых партнеров США – вырос сегодня на 0,09%, до 95,55 пункта.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Четверг, 29.09.2016, 17:42 | Сообщение # 783 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Для Германии существует риск стать единственным банкоматом ЕС
Британский министр международной торговли Лиам Фокс заявил, что Германия может стать самым большим в мире банкоматом, если Великобритания покинет Европейский союз. Фокс пояснил, что в этом случае именно Германии придется быть ответственной за расходы по сохранению стабильности в экономике евроблока после Brexit. По словам министра, Германия испытывает сильную обеспокоенность тем, что выход Великобритании отрицательно скажется на проведении реформ в Евросоюзе. Он также отметил, что немецким политикам стоит начать переживать по поводу того, что без Британии Германия может потенциально стать крупнейшим банкоматом в истории человечества. Великобритания – вторая по величине экономика ЕС. В случае Brexit Германии придется в одиночку обеспечивать экономическую стабильность в блоке. Кроме того, после выхода Британии из ЕС Берлин, скорее всего, возьмет на себя расходы за других членов евроблока.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Пятница, 30.09.2016, 17:40 | Сообщение # 784 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Кризис Deutsche Bank распространился на ЕС и США, акции банков рухнули
Ценные бумаги на европейских и американских биржах существенно теряют в цене из-за набирающего обороты кризиса вокруг Deutsche Bank. Об этом в пятницу сообщило агентство Bloomberg. По данным информационного источника, 10 крупных хедж-фондов (в частности, Millennium Partners, Rokos Capital Management, Capula Investment Management) объявили о своем решении отказаться от услуг немецкого банка по клирингу сделок с деривативами. Они боятся возможных трудностей с ликвидностью в банке. На торгах во Франкфурте стоимость акций Deutsche Bank осталась почти неизменной, на Нью-Йоркской бирже бумаги подешевели на 9% и в очередной раз обновили самую низкую отметку за всю историю. Вслед за немецким гигантом 2,75% потерял Goldman Sachs. Акции Citigroup просели на 2,28%, Morgan Stanley — на 2,3%, швейцарского UBS — на 3,72%, итальянского Unicredit — на 1,64%. Напомним, в середине сентября власти США объявили о возможном иске на 14 млрд долларов к Deutsche Bank из-за финансового кризиса 2008 года. Американцы обвиняют крупнейший фининститут Европы в занижении рисков по ипотечным бумагам, проданным государственным ипотечным агентствам США Fannie Mae и Freddie Mac, по которым в дальнейшем они понесли большие убытки. Акции DB теперь находятся под серьезным давлением. Недавно стало известно, что правительство канцлера ФРГ Ангелы Меркель не будет поддерживать банк в вопросе урегулирования многомиллиардных претензий со стороны Штатов. Рыночная капитализация Deutsche Bank упала до $15,7 млрд и приблизилась к отметкам, которые были зафиксированы в самый разгар финансового кризиса в 2008-2009 годах. После проведения в июне оценки последствий краха немецкого банка эксперты МВФ заявили, что такой сценарий станет катастрофой для глобального финансового сектора.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Понедельник, 03.10.2016, 13:37 | Сообщение # 785 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Юань включен в корзину мировых валют
1 октября 2016 года китайская национальная валюта была официально включена в состав специальных прав заимствований Международного валютного фонда. С этого дня корзина специальных прав заимствований (Special drawing rights, SDR) включает в себя 5 мировых валют: американский доллар, евро, японскую иену, британский фунт и юань. Исполнительный совет Международного валютного фонда принял решение по изменению состава корзины валюты SDR в ноябре прошлого года. После завершения переходного периода это решение вступило в силу. Кристин Лагард, директор-распорядитель МВФ, сказала, что включение китайской валюты в корзину специальных прав заимствований – важная веха по интеграции китайской экономики в мировую финансовую систему. SDR – международный резервный актив, который был создан фондом в 1969 году для пополнения резервов стран-членов фонда. Спустя пять лет в состав корзины входило 16 мировых валют. Последний раз состав SDR менялся в 1999 году, когда в корзину был включен евро вместо немецкой марки и французского франка. Доля каждой из валют в составе SDR пересматривается раз в пять лет. После того как юань был включен в корзину, произошли достаточно заметные изменения в весе других мировых валют. Доля китайской нацвалюты в корзине составила 10,92%. Юань подвинул японскую иену и британский фунт стерлингов на 4-е и 5-е места в корзине мировых валют соответственно. Вместе с тем значительно уменьшилась доля евро – с 37,4% до 30,93%.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Вторник, 04.10.2016, 13:41 | Сообщение # 786 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Британский фунт рухнул до минимума за три десятка лет
Давление на британский фунт усилилось после воскресных заявлений премьер-министра Великобритании Терезы Мэй о выходе страны из ЕС. Впереди сложные переговоры с Брюсселем. Во вторник фунт стерлингов продолжил падение и рухнул по отношению к американскому доллару до минимальной отметки за три десятка лет. Напомним, Тереза Мэй заявила о планах активировать статью 50 Лиссабонского договора, регулирующую право страны на выход из Евросоюза, до марта 2017 года. «Особые опасения у инвесторов вызывает неопределенность, связанная с твердой решимостью британского правительства настаивать на ограничении свободы передвижения граждан Великобритании и ЕС. На данный момент никто не видит возможности выполнения этого условия без необходимости принятия Великобританией серьезных ограничений, касающихся доступа страны к единому европейскому рынку», - пишут в своем обзоре аналитики Commerzbank. Судя по всему Британия будет выходить из ЕС на жестких условиях, что приведет к серьезным последствиям для экономики и отразится на привлекательности инвестиций в местной валюте. Эксперты уверены, что фунт будет оставаться под давлением. К 10:55 мск стерлинг подешевел к доллару до $1,2778 (-0,5  по сравнению с 1,2842 на закрытии торгов в понедельник. Во вторник стоимость снижалась до $1,2757, это самая незначительная отметка с 1985 года. С конца июня, когда британцы приняли решение на референдуме покинуть группу ЕС, фунт просел более чем на 14%. По отношению к евро британская валюта в утренние часы вторника торговалась в рамках 1,1432 евро против 1,1455 евро днем ранее.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Среда, 05.10.2016, 17:05 | Сообщение # 787 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Во вторник золото потеряло в цене более 3%
Накануне стоимость золота опустилась более чем на 3%, а доллар и доходность облигаций поднялись после появления информации о вероятности постепенного сворачивания ЕЦБ программы QE. Согласно сообщению Bloomberg, Европейский центральный банк планирует постепенно снижать – с темпом приблизительно 10 млрд евро в месяц – объем покупки облигаций в рамках программы QE. Вместе с тем некоторые источники агентства говорят, что программа, предусматривающая ежемесячные покупки на 80 млрд евро, может быть продлена и после марта следующего года, когда истечет ее срок действия. Вместе с тем две трети инвесторов и аналитиков полагают, что ФРС США в декабре поднимет ставку. Кроме того, трейдеры достаточно нервно реагируют на любые признаки сворачивания мировыми ЦБ нынешней стимулирующей политики. Большинство инвесторов до настоящего момента считали, что ЕЦБ не станет сокращать программу покупки облигаций в ближайшее время. В ходе сегодняшних торгов золото с немедленной поставкой слабо корректируется после сокращения во вторник. Доходность 10-летних US Treasuries поднялась накануне до 1,6920%, максимума двух недель, и на сегодняшний день составляет порядка 1,68%.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 17:39 | Сообщение # 788 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Республика Корея потратит $8,98 млрд на меры экономического стимулирования
По заявлению Министерства планирования и финансов Южной Кореи, в четвертом квартале этого года государство выделит $8,98 млрд на реализацию мер по стимулированию национальной экономики. «Данные средства в первую очередь предназначены для стимуляции домашнего спроса и корпоративных инвестиций. Экономика страны по-прежнему испытывает трудности в связи с колебаниями потребительского спроса, экспорта и инвестиций в производство. Ход ее оздоровления пока не демонстрирует стабильность», - сообщили в ведомстве. В сентябре произошло сокращение южнокорейского экспорта на 5,9% по сравнению с тем же периодом 2015 года. Определенное влияние на это оказали забастовки на машиностроительных предприятиях (например, забастовки сотрудников Hyundai Motor Company), а также глобальный отзыв Samsung Electronics Co. смартфонов Galaxy Note 7 из-за проблем с аккумулятором. Минфин страны важную роль в активизации экономики отводит фискальной политике. «Правительство сделает все от него зависящее, чтобы достичь ранее намеченной цели - добиться роста ВВП в текущем году на 2,8%», - отметили в Министерстве. По прогнозу МВФ, в 2016 году экономический рост в Республике Корея должен составить 2,7%, а в 2017 году - 3%.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Пятница, 07.10.2016, 17:36 | Сообщение # 789 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Азия нуждается в гибких валютных курсах
Международный валютный фонд считает, что непредсказуемая реакция на вероятное повышение процентной ставки Федеральной резервной системой может вызвать нарушение потоков капитала и увеличит волатильность цен на активы в азиатских странах. Перспективы сокращения потенциала роста в странах с развитой экономикой также могут создавать отрицательные внешние эффекты для развивающихся стран Азии, так как слабый уровень экспорта не дает расти экономике и инфляции в регионе. В документе фонда по АТР внимание акцентируется на том, что если развитые экономики продолжат в первую очередь полагаться на нетрадиционные меры по монетарной политике для поднятия роста, то это станет причиной избыточной глобальной ликвидности и увеличения потоков капитала в странах с формирующимися рынками. А это вызовет чрезмерное укрепление национальной валюты и увеличение инфляционного давления. Недавние показатели по экономике США спровоцировали рост доллара и усиление вероятности того, что процентная ставка ФРС будет увеличена до конца этого года. Некоторые банки АТР, вероятно, будут вынуждены взвесить все «за» и «против» длительного использования ультрамягкой монетарной политики. Это касается таких стран, как Австралия, Южная Корея и Новая Зеландия, где запуск печатного станка увеличил стоимость жилой недвижимости. Фонд одобрил принятое регулятором Японии в сентябре решение обновить структуру монетарной политики и обязался поддержать ультралегкую политику, пока инфляция не достигла уровня в 2%. «В Японии монетарная политика должна оставаться сосредоточенной на росте инфляции и инфляционных ожиданий за счет дальнейшего снижения в случае необходимости. Вместе с тем, следует задуматься о расширении структуры японского ЦБ», - говорится в отчете МВФ. Также фонд призвал азиатские экономики обеспечить гибкость движения валютных курсов, однако валютное вмешательство необходимо рассматривать только в тот момент, если резкие движения будут угрожать финансовой стабильности. Один из чиновников МВФ заявил, что КНР сможет прийти к плавающему обменному курсу в течение времени без серьезных сбоев в стоимости национальной валюты.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Понедельник, 10.10.2016, 18:23 | Сообщение # 790 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Юань обновил 6-летний минимум
Китайский Центробанк в понедельник установил средний обменный курс нацвалюты к доллару на уровне 6,7008. Это выше показателя, зафиксированного 30 сентября, на 230 пунктов. Тогда, по данным ЦБ, курс составлял 6,6778. 10 октября регулятор изменил стоимость юаня впервые после вступления в силу 1 октября решения Международного валютного фонда о включении китайской валюты в корзину главных мировых валют. Ранее, как отмечает агентство ТАСС, в стране были объявлены недельные каникулы в связи с празднованием Дня образования КНР. Китайские власти не раз говорили об отсутствии причин для долгосрочной девальвации юаня и о продолжении реформы механизма формирования валютного курса. Напомним, в августе 2015 года Банк Китая резко ослабил юань по отношению к доллару, что всколыхнуло мировые фондовые рынки. Затем регулятор стал прилагать усилия, чтобы стабилизировать нацвалюту. В сентябре валютные запасы Поднебесной упали до 5-летнего минимума — $3,166 трлн (минус $19 млрд). Показатель снижается на протяжении 3 месяцев подряд: в августе и в июле сокращение составило $15,9 и $4,1 млрд соответственно. Между тем сам процесс был запущен еще в прошлом году, вывод средств из страны был спровоцирован девальвацией юаня. В целом с начала этого года юань потерял 2,7% по отношению к доллару.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Вторник, 11.10.2016, 12:38 | Сообщение # 791 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Жесткий сценарий Brexit может стоить Великобритании 82 млрд долларов в год
По информации The Times, если Великобритания выберет жесткий вариант выхода из ЕС, то бюджет страны ежегодно может недополучать около 66 млрд фунтов, или 82 млрд долларов. При этом британский ВВП может снизиться на 9,5%. Это произойдет в том случае, если Лондон не сможет договориться с Брюсселем о сохранении доступа к общему рынку ЕС. При таком положении дел Великобритания станет независимым членом ВТО. 5 октября консалтинговой компанией Oliver Wyman был опубликован доклад, согласно которому потери финансового сектора Великобритании от жесткого сценария Brexit оцениваются в 38 млрд фунтов, или 47 млрд долларов. Под угрозой могут оказаться до 70 тыс. рабочих мест и 10 млрд фунтов стерлингов (12,4 млрд долларов) налоговых поступлений. При реализации мягкого сценария, при сохранении доступа к единому европейскому рынку, Великобритания может потерять до 2 млрд фунтов стерлингов (2,47 млрд долларов) утраченной выручки, до 500 млн фунтов стерлингов (618 млн долларов) налоговых поступлений и до 4 тыс. рабочих мест. Ранее в британском правительстве заявили о неприемлемости второго голосования по Brexit.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Среда, 12.10.2016, 19:48 | Сообщение # 792 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Юань упал до нового шестилетнего минимума
Китайский регулятор продолжает снижать курс юаня на фоне оттока денежных средств из страны и снижения валютных резервов. 12 октября НБК опустил стоимость нацвалюты еще на 0,24%, до 6,7258 за доллар, что является минимальной отметкой с сентября 2010 года. После того как 1 октября юань был добавлен в корзину валют МВФ, стартовала новая волна его девальвации. Она оказалась самой продолжительной более чем за два года. Китайские власти 10 октября опустили юань ниже 6,7 за доллар. Такое произошло впервые за шесть лет. Вот что думает по этому поводу руководитель валютной стратегии Royal Bank of Canada в Гонконге Сью Трин: «Предсказуемо, когда решение МВФ было формально принято, китайцы отпустили курс, позволив ему упасть ниже 6,7. Юань отстал в своем ослаблении, и теперь будет догонять». По мнению эксперта из Standard Chartered в Гонконге, ЦБ не станет покидать рынок полностью, но позволит рыночным силам играть одну из главных ролей. Чтобы поддержать нацвалюту, НБК в прошлом месяце потратил рекордную с начала года сумму. Объемы резервов были истощены до 18,8 млрд долларов после падения на $15,9 млрд в августе и на $4,1 млрд в июле. В итоге обеспеченность денежной массы валютными запасами ЦБ сократилась до минимальной отметки за всю историю — соотношение резервов к агрегату М2 составляет в Поднебесной всего 14%. «Такой низкий уровень резервов ставит ЦБ Китая в опасное положение — в случае нового витка ажиотажного спроса на валюту резервов может и не хватить, и тогда НБК придется переходить к режиму плавающего валютного курса», — заключили экономисты Сбербанка России.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Четверг, 13.10.2016, 14:56 | Сообщение # 793 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Китай существенно увеличил импорт нефти с начала года
В период с января по сентябрь импорт сырой нефти в Китае вырос на 14% по сравнению с прошлым годом. Такие цифры представило Главное таможенное управление страны. За 9 месяцев в Поднебесную было ввезено 283,51 млн тонн сырой нефти против 248,62 млн тонн за аналогичный период прошлого года, сообщают таможенники. В сентябре Китай импортировал 33,06 млн тонн, а в августе — 32,85 млн тонн. Около 15% сырья в КНР поставила Саудовская Аравия. Лидер ОПЕК традиционно имеет большую долю рынка в Азии, теперь его основными конкурентами являются РФ и Иран. Китайцы, как правило, ограничивают доступ к реальным статистическим данным, поэтому аналитикам приходится додумывать и строить свои предположения исходя из имеющейся информации. Китай запасался сырьем тогда, когда оно было наиболее привлекательным по цене, сэкономив миллиарды долларов. В целом Пекином было создано 2100 резервуаров для хранения с общей мощностью около 900 млн баррелей.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Пятница, 14.10.2016, 17:32 | Сообщение # 794 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| История с падением фунта еще не закончилась
Инвесторы на этой неделе продолжали пристально наблюдать за движением фунта, который обновил многолетние минимумы. Однако, как считают аналитики Goldman Sachs, падение еще не завершено. Их мнение подкреплено рядом причин. Выход Великобритании из ЕС, который в финансовых кругах называют жестким, становится все более реальным. Реакция трейдеров здесь, безусловно, имеется, и довольно активная. Стоит отметить, что многие из них до последнего момента отказывались верить в такой исход. В результате за минувшую неделю фунт стерлингов обновил исторический минимум к корзине валют ключевых экономических партнеров Великобритании. По отношению к доллару фунт просел где-то на 1,5%, хотя минимум был несколько ниже. В пятницу британская валюта вновь пошла на снижение, теряя около 0,5%. Кстати, экономисты Goldman Sachs еще в начале июня предсказывали падение фунта до отметки 1,20. Так что, наверное, стоит присмотреться к их прогнозу. «На основе нашей модели, которая оценивает влияние политической неопределенности на валюты, общее ослабление пары GBP/USD должно быть 25% к концу года, то есть дополнительно 7% снижения от текущего уровня», - пишут аналитики банка. Они также отмечают, что негативная информация, связанная с напряжением вокруг процесса переговоров по выходу из ЕС, в последние дни играет главную роль и полностью отражена в динамике курса валют. В Goldman Sachs также ожидают ухудшения макроэкономических показателей в течение 2017 года. Безусловно, это отразится на валюте. Впрочем, до конца пока не ясно, экономика скажется на стоимости фунта или курс фунта на экономике. Что касается монетарной и налогово-бюджетной политики, то они будут оказывать больше влияния на экономическую активность, чем на инфляцию. Политические новости для стерлинга станут либо нейтральными, либо отрицательными. Если углубиться в историю, то можно понять, что периоды слабости фунта были связаны с ростом неопределенности в экономике и политике. В Англии начиная с 1920 года зафиксировано восемь эпизодов, когда валюта падала на 25%.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
| IFXYana Offline | Дата: Понедельник, 17.10.2016, 15:42 | Сообщение # 795 |
|
Тамплиер
Группа: Проверенные
Сообщений: 1198
| Иран планирует достичь уровня добычи нефти в 4 млн баррелей к 2019 году
Официальный Тегеран намерен к 2019 году достичь досанкционного уровня добычи сырой нефти в 4 миллиона баррелей в сутки, о чем заявил сегодня министр нефти Ирана Бижан Зангане. Согласно заявлению министра нефти, которое приводит информагентство Рейтер, к 2020 году уровень добычи нефти в Иране должен достичь 4,28 миллиона баррелей в сутки. Как сообщали ранее представители картеля ОПЕК, согласно вторичным источникам, нефтедобыча в республике по итогам сентября составила 3,66 миллиона баррелей в сутки, а по первичным данным – 3,63 миллиона.
Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com
C уважением,Яна Крупко
Официальный представитель
InstaForex - Лучшего брокера в Азии
|
| |
| |
