Бурный рост рубля сменяется таким же энергичным откатом. Российская валюта по-прежнему зависит только от сырьевой динамики. Тон торгам в валютной секции Московской биржи задают два-три маркетмейкера, этим и объясняется волатильность курса. Фундаментальной опоры у рубля по-прежнему нет, оптимальный курс доллара США при текущих ценах на нефть составляет 65,60-67,20 руб.
Среди российских новостей стоит отметить информацию о спаде экономики страны на 3,8% за 9 месяцев текущего года. На прошлой неделе состоялась семидесятая сессия Генассамблеи ООН, на которой выступили президенты различных стран. Речь Владимира Путина оказалась конструктивной и содержательной. Мировые наблюдатели не увидели в ней агрессии, на которую, вероятно, очень рассчитывали. Диалог между российским и американским президентами также оказался предельно корректен.
Совет Федерации России принял решение о переходе на однолетний бюджет, что позволит сделать его более точным и максимально учитывать внешнюю конъюнктуру. С бюджетом все довольно сложно: российская экономика была и остается экономикой сырьевого типа, то есть она максимально зависима от мировых цен на нефть и уровня спроса на энергоносители. На уровне власти уже не раз звучал призыв удаляться от сырьевой зависимости, но этот процесс не быстрый сам по себе и довольно болезненный с точки зрения формирования переходного периода.
Уже известно, что налоговая нагрузка на нефтепроизводителей в России в формате НДПИ усиливаться не будет. Нефтяники тяжело перенесли бы такое бремя, а ведь именно они приносят основные средства в бюджет. Встает вопрос, какими механизмами можно было бы воспользоваться для увеличения финансовых бюджетных поступлений так, чтобы не пришлось сокращать расходы. Часть социальных обязательств уже попала под давление. Например, в ходе сочинского инвестиционного форума глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев отметил, что пенсии в 2016 году будут проиндексированы только на 4%, и, по его словам, это уже решенный вопрос. Напомню, что инфляция в России по состоянию на сентябрь 2015 года составляет не менее 15,8%, средние правительственные ожидания по итогам года предполагают инфляцию около 12,2%. В 2016 году МЭР рассчитывает увидеть индекс потребительских цен не более 6,8%. Очевидно, что индексация пенсий даже не обгоняет инфляцию. Следовательно, уровень жизни пенсионеров и социально зависимых граждан заметно снизится.
Официальные документы утверждают, что дефицит бюджета будет сокращаться в будущем году за счет повышения эффективности госрасходов. Еще в июне глава Минфина РФ Антон Силуанов говорил, что пенсии в 2016 году будут проиндексированы как минимум на 5,5%, а рост этих обязательств на 4% мы увидим только в 2018 году. Будущее приближается слишком быстро, а на его пути окажутся наименее защищенные слои населения.
В целом, не исключено, что социальные госрасходы в следующем году окажутся урезанными на 5-10%. Одновременно на эту же величину можно девальвировать рубль. Тогда дефицит госбюджета начнет постепенно сокращаться, цифры на бумаге окажутся вполне приемлемыми.
Бюджет на 2016 год уже назвали «неподъемным». Чтобы выправить ситуацию, властям необходимо искать дополнительные источники поступления финансов. Но в ситуации с работающими санкциями, спадом экономики Китая, как одного из основных перспективных партнеров, и мировой стагнацией сделать это не так уж и просто.
Торги на Московской бирже открылись снижением курсов доллара и евро. Российская валюта опирается на растущие нефтяные котировки. На текущий момент баррель Brent оценивается рынком в 52.36 доллара. Столь активную динамику обеспечили заявления ОПЕК о готовности картеля сесть за стол переговоров с другими странами-экспортерами нефти уже в ближайшее время. Это говоритсвидетельствует о том, что страны обеспокоены текущей ситуацией на нефтяном рынке. Такие настроения будут продолжать поддерживать нефтяные котировки на более высоком уровне, и каждое подобное заявление будет положительно влиять на динамику цен. Кроме того, вчера вышла статистика от Американского института нефти о снижении запасов в США.
Вчера в 15:30 мск был опубликован торговый баланс США. Дефицит увеличился до -48.3 млрд с -41.8 из-за падения экспорта товаров из США. Факторами этого падения считаются дорогой американский доллар, падение цен на нефть и замедление экономического роста в развивающихся странах.
Сегодня утром прошло заседание Банка Японии. Решение было опубликовано в 6:00, а пресс-конференция началась в 9:31 мск. Банк сохранил свою риторику по монетарной политике, утверждая, что программа количественного смягчения работает эффективно и нужно ее выполнять до достижения целей по инфляции. Банк Японии заявил, что основной риск для экспорта Японии представляет замедление спроса в странах, являющихся ключевыми торговыми партнерами.
В среду торги на Московской бирже открылись ростом по доллару и евро. К 12:15 мск доллар торгуется по 62,33 руб. (-1,58%), евро – по 70,11 руб. (-1,90%).
Во вторник баррель Brent подорожал на 5,6%, до $52,15. Следом за нефтяными котировками курс доллара снизился на 2,19%, евро/рубль – на 1,29%. Brent вышел из диапазона, и сейчас открыта дорога к $55.
Кроме нефтяных котировок, сегодня национальную валюту поддержит Минфин России. Министерство финансов проведёт два аукциона на общую сумму 17,8 млрд рублей.
