Новости Форекс. Рынкам нужна растишка

Американский предмаркет: рынок начинает закладываться на улучшение показателей II квартала.

В конце недели можно поговорить о назревающих проблемах, которые проявят себя не в столь отдаленном будущем (о валютных парах – в европейском предмаркете).

Несколько слов о скандале по поводу Bank of America - Merrill Lynch. Сделка обошлась налогоплательщикам в $20 млрд. Суть в следующем. Bank of America официально завершил сделку по покупке Merrill Lynch за $50 млрд 1 января 2009 г. В конце декабря 2008 г. банк обратился за кредитом (в сумме $20 млрд) к правительству, чтобы гарантировать безопасность, поскольку Merrill Lynch по итогам IV квартала 2008 г. потерял $15 млрд. Теперь, по прошествии полугода, глава Bank of America К. Льюис обвинил главу ФРС Б. Бернанке и бывшего министра финансов США Г. Полсона в оказании давления на компанию и угрозах сместить руководство банка в случае отказа от покупки Merrill Lynch.

К чему данные события? Возможно, они призваны ответить на вопрос, заданный Б. Обаме по поводу того, займет ли Б. Бернанке место главы ФРС в следующем году. И если это так, то назревают еще более серьезные склоки в банковской сфере, учитывая, что полномочия ФРС планируется расширить. Склоки обернутся усилением волатильности и неопределенности на рынке. Трения распространяются на администрацию Б. Обамы, поскольку его главный экономический советник Л. Саммерс, по слухам, может занять пост Б. Бернанке. Из истории: во время правления Б. Клинтона, когда Л. Саммерс занимал различные посты в Министерстве финансов, США проводили политику сильного доллара, а Л. Саммерса называли «Король Доллар». В общем, маркетмейкерам будет, чем спекулировать.

Теперь к вопросу заимствований – долги растут повсеместно

О долгах США наслышаны многие, однако эта проблема не только имеется в США, но и в большинстве экономик мира. К примеру, по заявлениям господина Трише, многие европейские страны уже достигли критической отметки в увеличении объема займов в ходе борьбы с кризисом, и вместо принятия дополнительных мер по стимулированию экономики теперь им необходимо сокращать дефициты своих бюджетов.

Особенное внимание в этом отношении привлечено к крупнейшей экономике Еврозоны – Германии. Ситуация такова: до 2012 г. немецким компаниям необходимо рефинансировать долговые обязательства на общую сумму в 1,5 трлн EUR. Учитывая, что процесс обещанного восстановления растягивается во времени (по последним прогнозам – до 2017 г.), выход у компаний один: предлагать все более выгодные условия по своим долгам. Правительство Германии при выпуске государственных обязательств поступает аналогично. Каковы объемы этого действа? В 2010 г. Германия собирается почти вдвое увеличить выпуск облигаций: с 46 до 86 млрд EUR. Дефицит бюджета при этом достигнет 6% от ВВП, что в 2 раза превышает планку, установленную европейским Пактом стабильности. Каков вывод? Рейтинг Германии может быть пересмотрен. Причем основанием будут не голые спекуляции, а факты.

Вот одно из мнений, заслуживающих внимания. США пока удается продавать свои государственные облигации по довольно низким ставкам, и спрос на них, как показывают последние аукционы, остается высоким. При этом в Европе многие страны уже вынуждены продавать долги по все более высоким ставкам. Вероятнее всего, этот процесс будет только набирать обороты.

Как вывод – у EUR/USD есть хороший повод для снижения в перспективе. Пока речь идет об уровнях 1,37 и 1,30. При этом не стоит забывать о 1,12. С текущих уровней для долгосрочных игроков такой ход выглядит более заманчивым, чем попытки движения наверх к 1,43 – 1,45 – 1,47, которые пока не исключаются. Отсюда и борьба в текущем диапазоне.

О теме «зеленых ростков». Буквально неделю назад большинство склонялось к тому, что мировая экономика в скором времени достигнет дна. Теперь, по истечении всего одной недели (но какой!) говорится, что экономика уже (!) на дне. Особенно крутая формулировка: «Масштабные мировые стимулы, направленные на борьбу с кредитным кризисом, успешно прекратили (!) головокружительное падение мирового спроса, производства и торговли, наблюдаемые в конце 2008 г. и в начале 2009 г.». И далее вывод: «Стимулы способствовали восстановлению на рынках рискованных активов и устранили страхи дефляции, тем самым поддержав экономическую активность». Великолепно. Только слово «активность» надо заменить «страстью».

Говорят, что разворот (!) мировой экономики почти целиком отражает внезапный (!) рост в Азии в последние месяцы во главе с Китаем, за которым следуют Япония, Индия и другие страны региона. И это при том, что из Японии приходит информация день ото дня хуже (!).

Тем не менее, на фондовых рынках нужен рост, и его пытаются организовать любыми способами (правда, распространители информации не надеются на V-образную рецессию).

В игру идей вступилась ОЭСР, повысив прогнозы для совокупного ВВП впервые с июня 2007 г. Скорее всего, МВФ также предпочтет «улучшение» в своих публикациях 7 июля. Правда, все это не без предупреждений: восстановление будет слабым и хрупким в течение некоторого времени и может осложниться, если доходность облигаций резко вырастет в ответ на увеличение государственных долгов. В общем, предвосхищаются показатели за II квартал, в которых отразится повсеместное вливание ликвидности.

О ближайших публикациях

В 16:30 мск ожидаются данные из США: дефлятор PCE (дефлятор расходов на личное потребление, или рыночный индекс цен, рассчитываемый Министерством торговли) и информация о личных доходах и расходах.

В 18:00 мск будет опубликован июньский индекс потребительской уверенности Университета Мичигана. По предварительной оценке, индекс вырос до 69,0. Ожидается, что это значение будет подтверждено (а, возможно, будет и лучше!). В мае значение индекса составило 68,7.

По материалам FIBO