Теперь мы решили предложить вам заглянуть на кухню начисления свопа, ибо уверены, что много знаний про валютные операции не бывает.

Итак, как же начисляется swap, он же overnight, он же rollover?

Рассмотрим на примере пары британский фунт/доллар США (GBP/USD) и начнем немного издалека. Напомним, на валютном рынке операции осуществляются на условиях spot, то есть на условиях отложенной поставки товара. В нашем случае деньги и есть тот товар, который мы при открытии позиции должны поставить банку через 48 часов. Все бы ничего, но у каждой монеты две стороны. Представьте, вы поймали долгосрочный тренд и хотите захватить его весь, а это значит, что ни через 24 часа, ни через 48 часов позиция закрыта не будет. Капает прибыль и приближается момент расчетов, когда отдавать надо в 100 раз больше, чем у нас есть (банк помог, называется, подставил свое кредитное плечо).

Вот тут ДЦ и приходит на выручку своим трейдерам, проводя вместе с банком операции своп, то есть так переносит позицию на другой день, что дата поставки товара, то есть денег, тоже откладывается. Теперь уже ДЦ сталкивается с проблемой: с одной стороны, у него появляется избыточная сумма фунтов стерлингов, равная сумме вашей позиции, а с другой стороны недостача долларов, которые, впрочем, вы ему и не планируете отдавать. Это же не ваша проблема.

ДЦ не зря свои спрэды берет, да и банк не зря рядом трется. Что они делают? Дилер размещает фунты стерлинги на депозит под процент, а доллары берет у банка в долг и тоже под процент. При этом на фунт процент капает по английским банковским ставкам, а за доллары уплачивается процент по ставкам США. Поскольку все эти действия только на один день, то и проценты получаются небольшие. Да и что банку с ДЦ особо переживать, ведь если разница в процентах между странами отрицательная, то ее берут с трейдера, а если положительная, то честно трейдеру ее зачисляют.

Как это выглядит? Сейчас процентная ставка Англии составляет 0,50%, а США 0,25%. Для простоты расчетов не будем учитывать, что процентные ставки для каждой страны еще делятся на ставку для размещения денег и на ставку выдачи кредита, типа цены ask и bid в наших терминалах. Далее, позиция у нас “buy” (покупка), лот стандартный, то есть 100 000 долларов (Уф! В чемоданчике бы его! ;-) ), котировка 1,6500.

Считаем: ((0,50-0,25)*100 000 * 1,6500)/100%) = 412,5 долларов в год.
Нам нужно эту цифру разделить на 365, так как операция ограничивается одними сутками.
Получаем 1,13$ на счет… А если дело в ночь со среды на четверг происходит, то своп тройной и на счет трейдеру “упадет” 1,13*3 = 3,39$ Кому деньги лишние?

А теперь домашнее задание. Просчитайте ту же операцию с докризисными банковскими ставками Англии (5%) и США (2%). Впечатляет? Я думаю, теперь вы понимаете, почему инвесторы буквально замирают, когда где-то пересматриваются процентные ставки. Люди-то не 100 долларами оперируют, чего и нам желаю!