|
Статьи по трейдингу
|
|
| DrakonFire Offline | Дата: Среда, 27.08.2014, 10:47 | Сообщение # 391 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| 8 самых популярных валют на форексе
Несмотря на то, что среди людей бытует мнение о том, что форекс — забава исключительно для банкиров, диверсификация портфолио может пойти на пользу каждому. Даже когда другие рынки впадают в уныние, на форексе можно отыскать прекрасные возможности для получения прибыли. Таким образом, знакомство с форексом и его основами может пойти на пользу любому трейдеру и инвестору.
Предлагаем подробнее взглянуть на то, что необходимо знать каждому участнику рынка о восьми основных валютах, а также стоящих за ними центробанках.
1) Доллар США (USD)
Центробанк: Федеральная резервная система, ФРС
Доллар всемогущий
Федеральная резервная система, созданная в 1913 г, является центральным банковским органом США. В ее главе стоит председатель ФРС, а также Совет правления, при этом основное внимание уделяется Комитету по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC).
FOMC следит за рыночными операциями, а также денежно-кредитной политикой и процентными ставками. В его состав входит 5 из 12 текущих глав федеральных резервных банков (обязательно — главы ФРБ-Нью-Йорка) и 7 членов Совета управляющих Федеральной резервной системы. Несмотря на то, что правом голоса обладают лишь 12 представителей ФРС, все остальные главы федеральных резервных банков также приглашаются на заседания ФРС, которые проходят раз в 6 недель, и могут высказываться на тему текущей экономической ситуации.
Американский доллар (USD) является национальной валютой страны с крупнейшей в мире экономикой — США. Как и любая другая валюта, доллар ощущает поддержку благодаря экономическим факторам, включая показатели ВВП, отчеты по производственной и промышленной сферам. Тем не менее, особое влияние на курс валюты оказывает центрбанк и реализуемая им денежно-кредитная политика.
2) Единая европейская валюта (EUR)
Центробанк: Европейский центральный банк, ЕЦБ
Вечный соперник доллара
Штаб-квартира ЕЦБ, который играет роль центробанка для стран европейского валютного блока, располагается во Франкфурте, Германия. Структура ЕЦБ напоминает ФРС: в банке есть комитет, отвечающий за принятие решений в области денежно-кредитной политики — возглавляемый председателем Исполнительный совет, в состав которого входит пять членов. Еще четыре места резервируются для представителей европейских стран с крупнейшими экономиками — Германии, Франции, Италии и Испании. Благодаря этому гарантируется обязательное присутствие представителей этих стран в случае изменений в администрации. Заседания совета проходят примерно 10 раз в год.
Помимо принятия решений в области денежно-кредитной политики, ЕЦБ имеет право на денежную эмиссию. Как и в ФРС, остальные представители ЕЦБ могут вступать в обсуждение политики банка в случае каких-либо неудач.
ЕЦБ отличается от ФРС только тем, что вместо того, чтобы стремиться максимизировать занятость и поддерживать стабильность ставок в долгосрочной перспективе, как это делает ФРС, ЕЦБ работает на поддержание ценовой стабильности, тогда как общие экономические решения носят лишь второстепенный характер. По этой причине принятие решения по размеру ставок часто зависит от инфляционных показателей в потребительской сфере.
Несмотря на сложную структуру ЕЦБ, единая европейская валюта достаточна проста в понимании. В сравнении с долларом евро имеет склонность медленнее двигаться по отношению к другим валютам (например, фунту или австралийскому доллару). В среднем за день котировки колеблются в пределах 30-40 пунктов, а в случае всплесков волатильности колебания доходят до 60 пунктов за день.
Кроме того, при открытии сделок с евро необходимо принимать в расчет время. Как правило, наиболее удачные сделки с участием евро открываются на торгах в Лондоне и США (2am-11am EST).
3) Японская иена (JPY)
Центробанк: Банк Японии (БЯ)
Технически сложная, фундаментально простая валюта
Будучи основанным в 1882 г, Банк Японии является центробанком в стране со второй в мире экономикой. Банк отвечает за денежно-кредитную политику, а также за выпуск валюты, операции на денежном рынке, а также анализирует экономическую ситуацию в стране.
Совет по денежно-кредитной политике банка стремиться гарантировать экономическую стабильность, непрерывно обмениваясь взглядами с правительством, при этом работая над независимостью банка и прозрачностью его решений.
Заседания БЯ проходят 12-14 раз в год, в них принимают участие глава БЯ и девять его представителей, включая двух заместителей главы банка.
Японская валюта активно участвует в керри-трейд сделках, особенно против новозеландский и австралийской валют, что связано с исключительно низкими процентными ставками в стране. В итоге трейдеры предпочитают оценивать долгосрочные перспективы иены, исходя из технических факторов.
В среднем диапазон дневных торгов иены ограничен 30-40 пунктами, при этом иногда встречаются всплески волатильности до 150 пунктов.
Удобнее всего совершать сделки с иеной в часы пересечения европейской и американской сессий (6am — 11am EST).
4) Британский фунт (GBP)
Центробанк: Банк Англии (БА)
Королевская валюта
Будучи центральным банком Соединенного Королевства, Банк Англии является эквивалентом ФРС. Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии возглавляется председателем банка. В состав комитета входит девять членов — четыре внешних (назначаются Министром финансов), главный экономист, глава рыночных операций, главный экономист комитета и два заместителя главы банка. Встречи проходят ежемесячно, при этом Комитет Банка Англии по денежно-кредитной политике принимает как решения в области процентных ставок, так и решает более общие вопросы экономического плана, стремясь обеспечить ценовую стабильность.
Целевой порог инфляции установлен Комитетом на уровне 2%. Если темпы роста цен превышают этот потолок, главе банка необходимо в письме сообщить об этом министру финансов. Публикация этого письма вызывает живой интерес участников рынка, так как зачастую повышает вероятность политики сдерживания денежной массы.
Чуть более волатильный в сравнении евро, фунт, который часто называют британским фунтом стерлингов, имеет склонность к колебаниям в более широком дневно диапазоне. Как правило, курс меняется в пределах 100-150 пунктов, при этом колебания в узком диапазоне, ограниченном 20 пунктами, также не редкость для фунта. При этом колебания курса часто связаны с изменением кросс-валют, а этом трейдеры фокусируют внимание на таких парах, как фунт/иена или фунт/швейцарский франк. В итоге наиболее сильные колебания фунта приходятся на европейскую и американскую сессию, тогда как на торгах в Азии изменения котировок минимальны.
5) Швейцарский франк (CHF)
Центробанк: Национальный банк Швейцарии, НБШ
Валюта банкиров
В отличие от других центробанков, НБШ является руководящим органом с государственной и частной формами собственности. Фактически, с технической точки зрения НБШ является корпорацией с особым регламентом. Чуть больше половины банка принадлежит независимым швейцарским штатам. Решения в области денежно-кредитной политики принимаются составом из трех человек, заседания проходят ежеквартально. При этом совет правления принимает решение о диапазоне процентных ставок (плюс/минус 25 базовых пунктов).
Кроме того, стоит отметить интересные отношения, которые складываются между евро и франком. Как и евро, швейцарский франк практически не меняется в ходе торговых сессий. В среднем ценовой диапазон ограничивается 35 пунктами за день. Наиболее активно валюта торгуется в ходе сессии в Лондоне.
6) Канадский доллар (CAD)
Центробанк: Банк Канады (БК)
«Канадец»
Банк Канады был создан в 1934 г и с тех пор выступает в роли центробанка, призванного «фокусироваться на поддержании низкой и стабильной инфляции, а также эффективном распределении государственных средств и уровне государственного долга».
Банк Канады похож на НБШ, так как представляет своего рода корпорацию, чьи акции принадлежат Министерству финансов. Несмотря на близость государственных интересов, в обязанности главы банка входит обеспечение ценовой стабильности независимо от текущей администрации, но в то же самое время банку необходимо учитывать правительственные опасения.
Целевой показатель инфляции колеблется в пределах 2-3%, при этом в случае каких-либо отклонений БК имеет склонность к более жестким, чем гибким, мерам. Дневной диапазон колебаний котировок «канадца», как правило, ограничивается 30-40 пунктами.
Кроме того, интерес для трейдеров представляет зависимость курса «канадца» от цен на нефть. Канада является крупнейшим экспортером нефти, в результате чего канадский доллар часто используется трейдерами при хеджировании сделок с сырьем или при открытии спекуятивных позиций на сигналах от рынка нефти.
7) Австралийский (AUD) и новозеландский (NZD) доллары
Резервный банк Австралии/Резервный банк Новой Зеландии
Любимчики «керри-трейда»
Резервный банк Австралии предлагает одни из самых высоких процентных ставок на мировом рынке, при этом поддержание ценовой стабильности и экономической силы в долгосрочной перспективе является краеугольным камнем его долгосрочной политики. Во главе банка стоит председатель, в Совет правления входит шесть человек в дополнение к заместителю главы банка и министру финансов. Заседания банка проходят 9 раз в год.
РБНЗ также стремится к поддержанию стабильного уровня цен.
Обе валюты активно участвуют в керри-трейде, так как в сравнении с остальными основными валютами предлагают максимальные проценты. Благодаря этому в случае делевериджа уровень волатильности колебаний этих валют может возрастать. В среднем колебания котировок ограничиваются 30-40 пунктами в день, как и с другими валютами.
Кроме того, обе валюты демонстрируют зависимость от сырьевых ресурсов, особенно золота и серебра.
8) Южноафриканский ранд (ZAR)
Центробанк: Южно-Африканский центральный банк (SARB)
Новые возможности
Южно-Африканский центральный банк играет роль основного регулятора в денежно-кредитной сфере ЮАР. Что касается основных обязанностей, то центробанк является основным кредитором, а также клиринговым банком и основным хранителем золота. Кроме того, центробанк ответственен за «достижение и поддержание ценовой стабильности», что также подразумевает валютные интервенции в случае их необходимости.
Все решения принимаются главой банка и Советом правления банка, в состав которого входит 14 человек. Заседания проходят 6 раз в год.
В среднем дневные колебания ранда могут достигать 1 000 пунктов. Тем не менее, при переводе в доллары США эти колебания эквивалентны колебаниям фунта, поэтому ранд является прекрасной валютой для открытия сделок (особенно если учесть потенциал «керри-трейда»).
Кроме того, стоит уделить внимание отношениям валюты с золотом или платиной. Учитывая то, что ЮАР лидирует в области экспорта обоих металлов, это можно сравнить с корреляцией между канадским долларом и нефтью. Таким образом, когда экономически календарь пуст, сырьевой рынок может подсказать возможности для открытия позиций.
Заключение
По мере развития финансовых рынков доля валютно-обменных операций в дневных транзацкиях будет возрастать. Ежедневные объемы сектора уже приближаются к 3 трлн долл. В результате валютный рынок предлагает розничным и институциональным инвесторам все больше возможностей для совершения сделок.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Среда, 27.08.2014, 10:47 |
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.08.2014, 13:20 | Сообщение # 392 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цитата DrakonFire (  ) независимым швейцарским штатам
может республикам? 
|
| |
| |
| Бизон Offline | Дата: Четверг, 28.08.2014, 10:36 | Сообщение # 393 |
Победитель народов
Группа: Модераторы
Сообщений: 25461
| Цитата andrewsam ( ) может республикам?
Кантонам. 
Быть добру!
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 28.08.2014, 11:02 | Сообщение # 394 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цитата Бизон ( ) Кантонам.
Я-то в курсе, просто подколол
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 29.08.2014, 09:46 | Сообщение # 395 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Торговля на новостях: Как торговать на данных по приросту ВВП
Публикации экономических показателей крайне важны для валютного трейдера. Подобные события создают волатильность, и вокруг них ходит масса разговоров и доводов. Одной из таких публикаций являются данные по приросту валового внутреннего продукта (ВВП) в США. Валютные трейдеры не только отслеживают эту важную статистику, но и опираются на нее, чтобы открыть новую позицию или поддержать текущую сделку.
Из чего состоит отчет по ВВП
Валовой внутренний продукт — это общая рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в конкретной стране. В случае с США, данный показатель можно разделить на 4 категории: потребление, инвестиции, государственные расходы (или просто расходы) и чистый экспорт.
- Потребление. К потреблению относятся конечные расходы домохозяйств, которые включают в себя еду, арендную плату, топливо и другие личные расходы;
- Инвестиции. Здесь стоит перечислить затраты компаний на товары производственного назначения (новые заводы и оборудование), а также инвестиции домохозяйств в недвижимость;
- Правительственные расходы и инвестиции включают в себя зарплаты государственным служащим, расходы на оборону и социальные программы;
- Чистый экспорт — общий итоговый экспорт за вычетом общего импорта. Чем выше значение нетто-экспорта, тем лучше для экономики страны.
Сумма четырех показателей и составляет валовой внутренний продукт США. Сравнив его с аналогичными данными годом ранее, можно получить процентное выражение прироста или сокращения ВВП за определенный период.
Сравниваем
Данные по ВВП могут публиковаться ежемесячно или каждый квартал. В США отчеты выходят раз в квартал, наряду с дополнительными оценками или предварительной статистикой к концу каждого месяца. Этим занимается Бюро экономического анализа, которое является подразделением Министерства торговли США. ВВП может быть номинальным и реальным, в последнем случае идет поправка на инфляцию. Бюро экономического анализа также публикует ценовой индекс ВВП. Его используют для оценки потребительской инфляции наравне с индексом потребительских цен (ИПЦ) и дефлятором расходов на личное потребление.
Торгуем на валютных рынках
Как и любая другая важная публикация, отчет по приросту валового внутреннего продукта оказывает большое давление на валютных трейдеров. Данные могут подтвердить развитие или спад экономики. В результате валютные трейдеры склонны искать более высокие темпы роста ВВП в надежде, что процентные ставки в стране сдвинутся в том же направлении. Если экономика демонстрирует уверенный рост, то польза от этого должна коснуться и потребителя. В итоге вероятность увеличения расходов возрастает. В свою очередь, большие расходы приводят к росту цен, который центробанки пытаются сдерживать, повышая процентные ставки.
Публикуется 3 оценки ВВП — две предварительных и одна итоговая. Однако важна именно динамика показателей, а не значения отдельных публикаций. Трейдеры-профессионалы уделяют большое внимание 1-й оценке. Тем не менее они не упустят из виду изменений, когда речь идет о 2-й и 3-й оценках ВВП.
К примеру, итоговое значение в +1,5% по сравнению с предварительным в +3,5% менее благоприятно, чем аналогичные +1,5%, которые не изменились после первых 2-х оценок. Рост всегда положителен для экономики, однако не тогда, когда итоговая оценка ВВП оказывается ниже предварительных показателей.
На что стоит рассчитывать инвесторам
Рынок может по-разному отреагировать на данные по изменению объема ВВП. Ниже приведены 3 типичные реакции, к которым трейдеру или инвестору стоит быть готовыми:
1) Худшие, чем ожидалось, данные могут привести к падению национальной валюты по отношению к другим валютам. На примере США, более низкое значение ВВП указывает на экономический спад и понижает шансы на рост процентных ставок в стране. В свою очередь, это понижает ценность и привлекательность активов, деноминированных в долларах США. Более того, чем ниже реальное значение ВВП от ожидаемого, тем сильнее будет падение доллара.
2) Если публикация оказывается в соответствии с ожиданиями экономистов, то от трейдера потребуется более детальный анализ. Так, можно сравнить текущее значение с данными за предыдущий квартал или даже предыдущий год. Таким образом, трейдер получает более ясную оценку ситуации. Реакция рынков, скорее всего, окажется смешанной, пока его участники будут разбираться с деталями.
3) Лучшая, чем ожидается, статистика склонна поддерживать соответствующую валюту. Поэтому положительный прирост ВВП в США благоприятно отражается на американском долларе, вызывая его рост по отношению к соперникам. Чем больше рост ВВП, тем сильнее движение доллара вверх.
Как воспользоваться информацией
Рассмотрим следующий пример:
Рисунок 1: Валютная пара EUR/USD реагирует на данные по приросту ВВП в США, 28 марта 2011 г
На Рисунке 1 видно, что накануне публикации котировки EUR/USD двигались вниз от уровня 1,4200. В итоге на 60-минутном графике чуть ниже уровня 1,4050 была образована поддержка. Однако сразу после того, как 28 марта 2011 г в 8.30 утра была опубликована статистика по изменению объема ВВП в США, курс евро к доллару вырос приблизительно на 50 пипсов. Данные показали, что рост крупнейшей экономики в мире не оправдал прогнозов экономистов (+1,8% против ожидаемых +1,9%). По сравнению с предыдущим значением в +3,1%, замедление было очевидным. В результате трейдеры стали продавать более слабый доллар. Это позволило единой валюте наверстать потерянные ранее позиции и даже в дальнейшем преодолеть сопротивление 1,4200.
Если валютный трейдер хотел бы с выгодой для себя воспользоваться данной торговой возможностью, то он мог бы легко открыть длинную позицию вблизи уровня поддержки, разместив сравнительно узкий стоп из 30-40 пипсов ради управления рисками.
Заключение
Когда дело доходит до ведения торгов на валютном рынке, то данные по изменению объема ВВП в США считаются, и всегда считались, важной публикацией. Успеха добиваются те трейдеры, которые понимают, как правильно интерпретировать статистику и использовать ее значимость в каждом конкретном случае.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Четверг, 04.09.2014, 13:31 | Сообщение # 396 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Объемы торгов на Форекс
Такого показателя как «объем» на некоторых валютных рынках как такового нет. Это объясняется тем, что понятие объема в единицу времени в применении к данной ситуации довольно абстрактно. Однако это можно считать и преимуществом: огромный поток информации освобождается от таких данных, как единичные операции на крупные суммы. Это значит, что эксперты могут обращаться к такому параметру, как число операций вне зависимости от объема отдельной сделки.
Обычно на валютном рынке принято для принятия какого-либо решения рассматривать показатели объема в двух ракурсах. Первый, это число проданных или приобретенных контрактов в течение рассматриваемой торговой сессии. Второй — количество контрактов, открытых на конец торгового дня (open interest).
Как правило, объемы на графиках распределяются в ходе всей торговой сессии на бирже в виде латинской «V» и означают исполнение брокерами собранных заявок в начале торгового дня, затем объемы снижаются. А далее, к окончанию торговой сессии, начинают снова расти, что связано с началом проведения трейдерами сделок, формирующих цену на закрытии торгового дня. В середине торговой сессии наблюдать за объемами нужно наиболее пристально, потому что бывает в моменты дневного «затишья» даже минимальный объем способен серьезно повлиять на рынок и подтолкнуть его в каком-либо направлении, довольно существенно меняя при этом стоимость.
Необходимо отметить также, что на рынке спот-контрактов распределение объемов демонстрирует противоположную тенденцию. Так здесь максимальные объемы наблюдаются в середине торговой сессии.
Кроме того, влияние на ценовую динамику и величину объемов на валютном рынке довольно часто оказывают сезонные факторы, такие как окончание квартала, период отпусков, окончание или начало финансового или календарного года, а также периоды длительных праздников.
Финансовые рынки Российской Федерации зависимы от мировых рынков, поэтому и на них наблюдаются такие же принципы образования стоимости и формирования трендов. Кроме зависимости, российский финансовый рынок является довольно уязвимым перед данными, идущими с торговых площадок США, Европы и Азии. Отсюда следует, что нужно постоянно находится в курсе всего, что там происходит — отслеживать важные события, в том числе и торговые объемы.
В целом, можно говорить о том, что снижение объема торгов указывает на угасание интереса трейдеров к существующей динамике валютного курса, что может спровоцировать не только процесс стабилизации цены на данном уровне, а даже вызвать изменение направления тренда. Если на ряду со снижением объема наблюдается резкое изменение стоимости, то это может свидетельствовать об образовании нового тренда.
Рост объемов говорит об увеличении интереса участников рынка к существующему направлению движения цены. Тогда есть вероятность, что эта тенденция усилится, однако утверждать, что новое направление не появится нельзя.
К примеру, если при наблюдаемом нисходящем или восходящем тренде объем начинает расти, то можно с высокой вероятностью утверждать, что существующий тренд довольно сильный и что он продолжит свое существование и далее. И наоборот, когда объемы снижаются, то существующий тренд теряет силу и, с определенной вероятностью, может даже сменить направление. Если же на рынке наблюдается боковое движение и объемы стабильны — это говорит о том, что участники рынка в смятении и не знают куда им «идти». Не стоит забывать и о том, что выход из бокового тренда, как правило, имеет взрывной характер и сопровождается появлением на валютном рынке больших объемов, а также образованием какого-либо тренда.
Трейдеры обычно при определении момента открытия сделки добавляют к имеющейся информации о существующем тренде и анализ данных об объемах, который подтвердит или опровергнет силу этого тренда.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Четверг, 04.09.2014, 13:31 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Вторник, 09.09.2014, 15:38 | Сообщение # 397 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Как высчитать спред между ценой продавца и покупателя
Спред между ценой продавца и покупателя — это разница между ценой, по которой покупатель готов приобрести ценную бумагу (англ. bidprice), и ценой, которую запрашивает продавец (англ. askprice, offerprice). Спред является разницей между самой высокой ценой покупателя и самой низкой ценой продавца. Сделка заключается, когда либо покупатель соглашается на цену ask, либо продавец принимает цену bid. Простыми словами, курс ценной бумаги начинает расти, если количество покупателей превышает число продавцов, поскольку покупатели назначают все более высокую цену. И наоборот, ценная бумага демонстрирует нисходящий тренд, когда продавцов на рынке больше, чем покупателей. В этом случае дисбаланс предложения и спроса будет заставлять продавцов снижать цену ask. Большинство инвесторов обращает особое внимание на разницу между ценой спроса и предложения, поскольку в ней содержатся «скрытые» издержки при торговле любым финансовым инструментов, будь то акции, облигации, сырьевые товары, фьючерсы, опционы или иностранная валюта.
Оговорки касательно спреда
Инвестору следует принимать во внимание следующие аспекты, когда дело касается спреда между ценой спроса и предложения:
- Величина спреда определяется уровнем ликвидности, а также предложением и спросом на конкретную ценную бумагу. Чем ликвиднее инструменты и чем активнее трейдеры ими торгуют, тем уже спреды, поскольку не возникает существенного дисбаланса между предложением и спросом. Если же диспропорция больше или торги ведутся в условиях низкой ликвидности, то спред между ценой покупателя и продавца может заметно вырасти.
- Спреды американских акций сузились с переходом на десятичную систему исчисления в 2001 г. До этого большинство американских фондовых индексов котировалось до 1/16-й части доллара, то есть до 6,25 цента. Теперь спреды по большинству акций заметно ниже данного уровня.
- Спред между ценой спроса и предложения представляет собой издержки, которые не всегда очевидны начинающему инвестору. Если сделки открываются редко, то издержки, связанные со спредом, могут быть относительно незначительными. Однако активный трейдер, открывающий множество сделок каждый день, может понести заметные убытки.
- Величина спреда растет, когда на рынке фиксируется резкое падение цены из-за дисбаланса предложения и спроса, поскольку продавцы «принимают предложение», а покупатели остаются в стороне в ожидании более низких цен. В результате маркет-мейкеры расширяют спред по двум причинам. Во-первых, для того, чтобы сгладить более высокий риск убытков в периоды повышенной волатильности. Во-вторых, чтобы «отговорить» инвесторов от участия в торгах, поскольку большее число сделок повышает риск того, что маркет-мейкер окажется на неправильной стороне сделки.
Примеры спредов между ценой спроса и предложения
Пример 1: Предположим, что акция торгуется по цене $9,95 / $10. Цена bid равняется 9,95 долл, а цена offer составляет 10 долл. Спред между ценой покупателя и продавца в этом случае равняется 5 центам. В процентном соотношении это 0,50% (то есть $0,05 / $10).
Если покупатель приобретает акцию по цене в 10 долл и сразу же продает за 9,95 долл, будь то случайная продажа или запланированный торговый ход, то теряет 0,50% от стоимости сделки из-за разницы между ценой покупателя и продавца. Покупка и продажа 100 акций приведет к убыткам в 5 долл, а если участвует 10 тыс акций, то потери увеличатся до 500 долл. Процент потерь из-за спреда в данных случаях одинаков.
Пример 2: Предположим, что розничный форекс-трейдер покупает 100 тыс евро частично за счет кредита брокера («покупка на марже»). Текущая котировка EUR/USD равняется 1,3300 / 1,3302. Спред между ценой покупателя и продавца в этом случае составляет 2 пипса. В процентном выражении спред равняется 0,015% (то есть 0,0002 / 1,3302) от торгуемой суммы в 100 тыс евро. Здесь следует принять во внимание несколько важных замечаний, особенно касательно спредов на валютном рынке:
- Большинство розничных трейдеров открывает сделки с использованием значительного кредитного плеча. На фоне этого убытки из-за спреда могут достигать немалых размеров, если соотнести их с собственным капиталом трейдера. Предположим, что в вышеприведенном примере у трейдера на счету было 5 тыс долларов (то есть размер кредитного плеча составлял 26,6:1). Тогда спред в 20 долларов будет равняться 0,4% от маржи трейдера.
- Чтобы быстро просчитать стоимость спреда в процентном выражении от маржи, или собственного первоначального капитала, необходимо просто умножить процент спреда на размер кредитного плеча. К примеру, если бы спред в вышеприведенном примере равнялся 5 пипсам (1,3300 / 1,3305), а размер кредитного плеча 50:1, то стоимость спреда в процентном выражении от маржинального депозита составила бы 1,879% (0,0376% x 50).
- В условия динамичного валютного рынка убытки из-за спреда могут быстро возрастать, поскольку период владения активом, или инвестиционный горизонт, на форексе обычно намного меньше по сравнению с фондовой биржей.
Пример 3: Рассмотри пример сделки с фондовым опционом, или опционом на акции. Предположим, что трейдер покупает краткосрочный опцион на покупку (опцион «колл») по акции XYZ, поскольку считает, что ее стоимость будет расти. Акция торгуется по цене $31,39 / $31,40, а одномесячные «коллы» на 32 доллара торгуются по $0,72 / $0,73.
Спред между ценой покупателя и продавца составляет всего 1 цент, однако в процентном выражении цифра куда более внушительная (1,37%). Спред соответствующей акции также равняется 1 центу, однако процент намного меньше (0,032%) поскольку стоимость акции больше стоимости соответствующего опциона.
Однако опционный трейдер вряд ли побоится более высокого процентного выражения спреда по опциону «колл», поскольку основная цель — участвовать в росте соответствующей акции, снижая при этом долю средств, необходимых для покупки акции с уплатой полной стоимости.
Полезные советы касательно спреда между ценой продавца и покупателя
- Используйте лимитные ордера. Обычно инвестор или трейдер достаточно состоятелен, чтобы использовать лимитные ордера. Они позволяют размещать ценовой лимит на покупку или продажу ценной бумаги по сравнению с рыночными ордерами, которые предполагают немедленное совершение сделки по преобладающей рыночной цене. В условиях столь быстро меняющихся рынков использование рыночных ордеров может привести к приобретению актива по более высокой, чем хотелось цене, или его продаже по цене ниже желаемой. К примеру, если преобладающая цена на актив, который желает купить трейдер, составляет $9,95 / $10, то трейдер может не покупать акцию за 10 долларов, а выставить цену bid в размере 9,97 долл. И хотя вероятность приобретения актива на 3 цента дешевле уравновешивается риском того, что цена может начать расти, то всегда при необходимости можно изменить цену покупателя. Как минимум, трейдеру не придется покупать актив за 10,05, потому что рыночный приказ уже был открыт, и лишь затем цена стала двигаться вверх.
- Избегайте затрат на ликвидность. Использование лимитных ордеров также повышает ликвидность на рынке. Это позволяет избежать затрат на ликвидность, навязываемых большинством электронных коммуникационных сетей (англ. ECN) за истощение рыночной ликвидности, которая возникает при исполнении рыночных ордеров по преобладающей цене bid или ask.
- Оценивайте процентное выражение спреда. Как уже показали вышеприведенные примеры, при использовании кредитного плеча или маржи спред между ценой продавца и покупателя может быть весьма существенным. Поэтому стоит оценить процентное выражение спреда, поскольку 5-центовый спред по 10-долларовой акции намного больше 5-центового спреда по акции стоимостью 40 долларов.
- Ищите более узкий спред. Особенно данный пункт относится к розничным валютным трейдерам, которые не могут воспользоваться роскошью 1-центового спреда, доступного институциональным трейдерам или участникам межбанковского рынка. Поэтому среди множества форекс-брокеров, которые специализируют на розничных клиентах, стоит поискать самые узкие спреды. Это повысит шансы на успешные торговые сделки.
Заключение
Стоит обращать внимание на спред между ценой спроса и предложения, поскольку в нем содержатся «скрытые» убытки при торговле любым финансовым инструментом. Широкий спред между ценой bid и ask может сократить торговую прибыли и увеличить финансовые потери. Сгладить влияние спредов можно посредством использования лимитных ордеров, оценки процентного соотношения спреда к стоимости актива и путем поиска самых узких спредов.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Вторник, 09.09.2014, 15:38 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Среда, 10.09.2014, 14:41 | Сообщение # 398 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Знакомимся с партизанской торговлей
Столь красочный термин, как «партизанская торговля» (англ. guerrilla trading), относится к особому стилю торгов, характерному для ловких трейдеров, которые короткими «перебежками» выскакивают из финансовых «джунглей» и пытаются получить быструю прибыль с минимальными рисками. Отличительной чертой трейдера-»партизана» является очень кратковременный период торговли. Длительность сделки даже меньше, чем у скальпера, а дневной трейдер
выглядит на фоне «партизана» как долгосрочный инвестор. Лишь такие системы автоматической торговли, как высокочастотные торговые системы, превосходят временной период сделок трейдера-»партизана» по краткости.
Основная цель партизанской торговли заключается в совершении множества минимальных прибыльных сделок. Поэтому успех трейдера в данном случае зависит от высокого кредитного плеча, низких комиссий и, что самое важное, узких спредов. «Партизанский» подход можно применить на любом финансовом рынке. Однако лучше всего данный метод подходит для работы с валютой, в особенности основными валютными парами, которые славятся своей ликвидностью и низкими спредами.
Партизанский трейдинг: Отличительные черты
Суть партизанской торговли заключается в том, чтобы получать за каждую сделку минимальную абсолютную прибыль. Однако количество сделок в течение сессии должно быть настолько большим, чтобы общий доход мог оправдать риск столь краткосрочного трейдинга. Исходя из этого принципа, можно выделить следующие особенности партизанской торговли:
- Период торговли очень короткий. Средняя «партизанская» сделка длиться всего несколько минут, и данный временной лимит редко превышается. Причина заключается в том, что с увеличением длительности сделки возрастает риск того, что ситуация на рынке обернется против трейдера;
- Чем меньше прибыль, тем меньше убытки. Трейдер-»партизан» будет вполне рад заработать всего 10-20 пипсов за сделку. Если сравнивать со скальпером, то целью последнего становится около 25-50 пипсов. Таким образом, при партизанской сделке трейдер может позволить себе рискнуть всего несколькими пипсами так, чтобы максимальные убытки были ограничены такими же малыми уровнями в 5-10 пипсов;
- Множество сделок. Успешный трейдер-»партизан» проводит около 20-25 сделок в течение одной торговой сессии, если условия на рынке складываются благоприятно для столь активных торгов, например, перед выходом важных экономический показателей, таких как данные по занятости населения в несельскохозяйственном секторе США;
- В основе лежит технический анализ. Из-за краткосрочности сделок «партизаны» обычно полагаются на технические факторы. Для точного определения точки входа и выхода используются минутные или тиковые графики;
- Низкий размер комиссий и узкие спреды. Партизанский трейдинг во многом зависит от низких комиссий и узких торговых спредов, поскольку сопряжен с большим объемом торгов и приносит низкий доход. Поэтому обычно в поле зрения «партизан» находятся основные валютные пары с гарантированной ликвидностью, а не экзотические валюты с более высокой потенциальной прибылью, однако намного меньшей ликвидностью;
- Опытные трейдеры. Обычно партизанским трейдингом занимаются опытные трейдеры, которые находятся на рынке не первый год. Новичкам не рекомендуется практиковать данный вид трейдинга, поскольку они могут потерять свой рисковый капитал в течение нескольких сессий;
- Просчитанный риск. Трейдеры-»партизаны» всегда рассчитывают риск и на каждую сделку выставляют стоп-лосс в несколько пипсов. Поэтому в периоды повышенной волатильности они, вероятно, предпочтут занять выжидательную позицию, поскольку риск потерь слишком велик.
Партизанская торговля на практике
Предположим, что у трейдера есть рисковый капитал в размере 50 тыс долларов, который будет использоваться в качестве маржи для открытия валютного счета в крупном банке. Требование маржи составляет 2%. Это означает, что клиенту предоставляется кредитное плечо в 50-кратном размере. Также по паре EUR/USD предлагается спред в 2 пипса, а комиссия на каждый торгуемый 1 млн долларов составляет 35 долл.
Допустим, количество сделок по паре EUR/USD в течение дня равняется 10, а средняя позиция — 1 млн евро. Из 12 сделок прибыльными оказались 6 (средний доход в 12 пипсов), а убыточными — 4 сделки (в среднем, — 6 пипсов). Обменный курс EUR/USD, к примеру, составляет 1,3000. Если средний размер позиции достигает 1 млн евро, то стоимость каждого пипса равна 100 долларам.
Таким образом, можно посчитать прибыль и убытки трейдера:
Прибыль = 6 x 12 пипсов за сделку x $100 за пипс = 7200 долл
Убытки = 4 x 6 пипсов за сделку x $100 за пипс = 2400 долл
Общая прибыль и убытки = +4800 долл
Торговые комиссии ** 455 долл
Чистая прибыль и убытки = +4345 долл
(** Общий объем сделок = 10 сделок x 1 млн евро x 1,3000 = 13 млн долларов; Общий объем сделок x 35 долл за каждый 1 млн долл = 455 долл).
Конечно же, приведенный пример является крайне упрощенным. Как видно, во многом успех подобной торговой стратегии зависит от умения трейдера закрывать проигрышные позиции и продлевать выигрышные ровно настолько, чтобы покрыть убытки. При 100-долларовой стоимости одного пипса единичная убыточная позиция в 50 пипсов полностью «съела» бы доходы трейдера в течение данной торговой сессии.
Кто может стать трейдером-»партизаном»?
Чтобы добиться успеха в партизанской торговле, необходимо обладать следующими чертами:
- Умение быстро принимать решения. Как известно, валютный рынок характеризуется постоянной изменчивостью. Поэтому успешный трейдер должен уметь очень быстро принимать решения, чтобы сделать убытки минимальными, а прибыль максимальной;
- Неэмоциональность. Успешные трейдеры относятся к своим сделкам без эмоций: никогда не «влюбляются» в них (то есть не удерживают проигрышную позицию) и не испытывают вечного сожаления по поводу принятых решений;
- Наличие достаточного рискового капитала. Успешный трейдер обладает достаточным первоначальным капиталом и точно знает, каким объемом средств можно рисковать в каждой конкретной сделке и в общем;
- Наличие торгового опыта. Важно, чтобы участник торгов на протяжении не одного года был хорошо знаком с торговлей в условиях повышенной напряженности.
Совету трейдеру-»партизану»
Если трейдер обладает необходимым опытом, достаточным рисковым капиталом и психологической стойкостью и желает окунуться в мир партизанского трейдинга, то необходимо учесть следующие советы:
- Стоп-лоссы — это залог успеха. Партизанская стратегия основана на том, чтобы свести убытки к минимуму. При этом ожидается, что доходы по прибыльным позициям не просто компенсируют убытки, а превысят их. Наилучшим способом соблюдения подобной дисциплины являются автоматические стоп-лоссы, которые срабатывают при пробое определенного торгового уровня;
- Торгуйте по тренду. Лучшим способом получить быструю прибыль, пожалуй, будет торговля по сильному краткосрочному тренду, а не сделки против тренда. К примеру, длинные позиции по USD и короткие по EUR после выхода положительных экономических показателей из США;
- Опирайтесь на техники трейдеров-профессионалов. Отличительной чертой профессиональных трейдеров является снижение риска путем закрытия проигрышных позиций.
Как правило, не стоит пытаться «усреднить» проигрышные позиции, предпочтительнее избегать растущих потерь, быстро закрывая убыточные позиции.
Заключение
Партизанская торговля не так проста, как может показаться на первый взгляд, поэтому ею стоит заниматься лишь опытным трейдерам, имеющим достаточный капитал. Если же данный вид трейдинга заинтересует новичков, им лучше сначала попробовать скальпинг или дневную торговлю, поскольку партизанский трейдинг требует большего мастерства.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Среда, 10.09.2014, 14:41 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Вторник, 16.09.2014, 09:57 | Сообщение # 399 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Международный эффект Фишера
Международный эффект Фишера — это теория обменного курса, разработанная экономистом Ирвингом Фишером в 1930х гг. Модель основана на настоящих и будущих номинальных процентных ставках, а не на чистой инфляции, и используется для того, чтобы предсказать и понять динамику текущего и будущего обменного курса валюты. Чтобы теория работала в чистом виде, предполагается, что безрисковые аспекты капитала свободно обращаются между странами, валюты которых составляют рассматриваемую валютную пару.
На чем основан эффект Фишера
Идея использовать модель простых процентных ставок, а не инфляционную модель или любую другую комбинацию, родилась из предположения Фишера о том, что никакие изменения ожидаемых темпов роста инфляции не оказывают влияние на реальные процентные ставки, потому что с течением времени оба показателя будут уравновешены посредством рыночного арбитража. Инфляция уже учтена в номинальных процентных ставках и рыночных прогнозах по валютной паре. Считается, что спотовая стоимость валюты естественным образом достигнет паритета с таковой в условиях идеального распределения ордеров на рынке. Данное предположение получило название эффекта Фишера (не стоит путать с международным эффектом Фишера).
Фишер полагал, что модель чистых процентных ставок скорее является опережающим индикатором, который предсказывает спотовые курсы валют через 12 месяцев. Единственной проблемой является то, что никогда с точностью нельзя сказать, какой именно обменный курс или процентная ставка будет в будущем. Данное утверждение получила название непокрытого процентного паритета. Основным вопросом, который беспокоит современных ученых является следующее: работает ли международный эффект Фишера теперь, в условиях плавающих обменных курсов? В период с 1930-х до 1970-х гг ни у кого не было ответа на данный вопрос, поскольку по экономическим и торговым причинам государства контролировали обменный курс. Тогда можно осмелиться на другой вопрос: можно ли доверять модели, которая так и не была по-настоящему протестирована. В поле зрения большинства исследований попадала лишь одна страна, и сравнение проводилось с долларом США.
Эффект Фишера и международный эффект Фишера
Согласно модели Фишера, номинальные процентные ставки отражают реальную доходность и ожидаемый уровень инфляции. Поэтому разница между реальными и номинальными процентными ставками определяется ожидаемыми уровнями инфляции. Приблизительный номинальный уровень дохода = реальный уровень дохода плюс ожидаемый уровень инфляции. К примеру, если реальный уровень дохода равен 3,5%, а ожидаемая инфляция составляет 5,4%, то приблизительный номинальный уровень дохода 0,035 + 0,054 = 0,089, или 8,9%. Точная формула следующая: (1 + номинальная ставка) = (1 + реальная ставка) x (1 + уровень инфляции). В данном примере получаем 9,1%. Международный эффект Фишера идет еще на шаг впереди — считается, что подорожание или удешевление валюты пропорционально связано с разницей номинальных процентных ставок. Номинальные процентные ставки автоматически отражают разницу инфляции через паритет покупательной способности или неарбитражную систему.
Международный эффект Фишера в действии
Предположим, что спотовый обменный курс GBP/USD составляет 1,5339, текущая процентная ставка в США равняется 5%, а в Британии 7%. Согласно международному эффекту Фишера, валюта той страны, процентная ставка в которой выше (в данном случае в Британии), будет дешеветь. Ожидаемый будущий спотовый курс вычисляется следующим образом:
спотовый курс x отношение внешней процентной ставки к внутренней процентной ставке = 1,5339 x (1,05/1,07) = 1,5052. Исходя из теории, GBP подешевеет по отношению к USD (для приобретения 1 фунта стерлингов потребуется $1,5052 по сравнению с нынешними $1,5339). Поэтому независимо от выбранной валюты, инвесторы получат одинаковый средний доход. Так, если инвестор вкладывает в американский доллар, то он зарабатывает меньшую процентную ставку (5%), однако выигрывает от подорожания USD.
Обычно международный эффект Фишера ненадежен из-за множества краткосрочных факторов, которые влияют на обменные курсы и предполагаемые номинальные ставки и инфляцию. Между тем долгосрочный международный эффект Фишера зарекомендовал себя лучше, однако не намного. Считается, что в конечном счете обменные курсы компенсируют дифференциал процентных ставок, однако часто возникают погрешности предсказания. Не стоит забывать, что прогноз касается именно спотового валютного курса в будущем. Международный эффект Фишер не работает, если не выполняется паритет покупательной способности, то есть когда стоимость товаров в одной стране не равняется стоимости аналогичных товаров в другой с учетом изменения обменного курса и инфляции.
Заключение
Сейчас процентные ставки в странах не меняются с такой интенсивностью, как это было раньше. Поэтому международная теория Фишера уже не столь надежна, как когда-то. Теперь в центре внимания центральных банков находится не процентная ставка, а скорее целевой уровень инфляции, и процентные ставки определяются ожидаемым уровнем инфляции. Чиновники концентрируют свое внимание на индексе потребительских цен, чтобы измерить уровень цен и адаптировать процентные ставки под них. Модели Фишера, возможно, и не пригодятся в повседневной валютной торговле, однако они помогают проиллюстрировать ожидаемую связь между процентными ставками, инфляцией и обменными курсами.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Вторник, 16.09.2014, 10:07 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 19.09.2014, 08:28 | Сообщение # 400 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Конфлюэнция на валютном рынке
Конфлюэнцией называется слияние, совпадение (ситуация, когда пара явлений наблюдается в одно и то же время). То есть, мы можем наблюдать конфлюэнцию тогда, когда одно событие по времени совпадает с другим.
Когда на валютном рынке два или более фактора одновременно становятся актуальными, трейдеры наблюдают конфлюэнцию.
Для чего конфлюэнция нужна участникам валютного рынка? Как может трейдер применить ее для достижения своих задач? Чем именно может помочь конфлюэнция торгующим на форекс?
Для начала разберемся, какие факторы могут быть отнесены к конфлюэнции. Конечно же это ключевые уровни поддержки и сопротивления, среднее скользящее, торговый сигнал для покупки либо продажи при ценовой операции и даже просто устойчивая стоимость. Примером конфлюэнции могут быть факторы: первый — устойчивая тенденция, а второй — сигнал покупки при ценовой операции.
Теперь рассмотрим, почему конфлюэнция имеет важную роль при торговле на валютном рынке и как же применить ее так, чтобы она сыграла трейдеру на руку.
Все знают, что целью любого участника рынка форекс является получение стабильного дохода. Однако это удается далеко не каждому. Только малая часть из всех когда-либо торговавших на валютном рынке достигает этой цели. Возникает вопрос: почему? Дело в том, что те из участников валютного рынка, которые научились ставить на поток свою доходную торговую деятельность, в полной мере воспользовались теми возможностями, которые предоставила им конфлюэнция. Сутью торговли на форекс является умение обратить любую из возможных ситуаций себе на пользу. Тот, кто сможет научиться этому, обречен на успешную торговую деятельность. По этому и нужно узнать, как же применить все возможности конфлюэнции. Чем большее количество факторов оказывает влияние на ситуацию в одно определенное время, тем больше вероятность, что данная ситуация будет и далее продолжать свое развитие в этом направлении.
Как заставить конфлюэнцию работать на себя?
Чтобы найти ответ на этот вопрос, предлагаем рассмотреть пример.
На определенном рынке наблюдается устойчивая тенденция. Торговать по ходу наименьшего сопротивления ( не выходя за рамки существующей тенденции) кажется довольно логичной и не плохой идеей. Да и, как показала практика, в таких ситуациях все-таки лучше «плыть по течению». Здесь мы и видим один фактор конфлюэнции — устойчивая тенденция. Дальше нужно обратить внимание на уровень ключевой поддержки, который также стабилизировался. Вот он, второй фактор конфлюэнции — стабилизировавшийся уровень ключевой поддержки. Стоимость пин бара возросла в сравнении с уровнем ключевой поддержки. Это говорит о достижении рынком пика цикла и свидетельствует о том, что существующая тенденция скоро сменится и будет двигаться в обратном направлении. А вот и третий фактор конфлюэнции — увеличивающийся пин бар. Далее наблюдается, что 10 и 20 экспоненциальные скользящие средние, именно те, на которые мы ориентируемся, пересекаются с остатком пин бара. Говоря по другому — скользящие средние дают подтверждение тенденции ключевого уровня поддержки. И вот они как раз таки являются четвертым фактором конфлюэнции.
Определенный список факторов зависит от стиля и типа торговой деятельности, которую вы предпочитаете. Неизменно то, что чем большее количество факторов конфлюэнции наблюдается, тем более вероятно развитие событий в заданном направлении. Вероятность того, что тенденция не изменится и останется прежней, будет ниже, если наблюдается меньше факторов, влияющих на развитие события. Поэтому очень важно научиться ждать, когда же ситуация станет наиболее благоприятной и будет наблюдаться хотя бы четыре-пять факторов конфлюэнции.
Однако не стоит забывать о том, что несмотря на то, что конфлюэнция поднимает вероятность успешной торговли, она также не дает никаких гарантий. Поэтому запастись терпением не помешает. Прибыльный трейдинг — это скорее марафон, чем спринтерская гонка, так что, если дождаться максимально благоприятной ситуации, то ваш счет обязательно пополнится, если не в ближайшие недели, то в ближайшие месяцы и годы. Научившись поворачивать ситуацию с конфлюэнцией себе на пользу, навряд ли вы пожалеете об этом.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Пятница, 19.09.2014, 08:28 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Вторник, 23.09.2014, 08:29 | Сообщение # 401 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Почему форвардные контракты являются основой всех деривативов
Наиболее сложный вид инвестиционных продуктов подпадает под широкую категорию производных ценных бумаг, или деривативов. Большинству инвесторов сложно понять концепцию производного инструмента. Однако деривативы используются правительственными и банковскими учреждениями, компаниями по управлению активами и другими корпорациями для управления инвестиционными рисками. Поэтому инвесторам важно иметь общее представление о данном виде продуктов
и о том, как ими пользуются профессиональные инвесторы.
Обзор форвардного производного контракта
Будучи одним из видов производных продуктов, форвардные контракты являются неплохим примером, который дает общее представление о более сложных деривативных инструментах, таких как фьючерсные, опционные контракты и своп-контракты. Форвардные контракты очень популярны, потому что не регулируются правительством, гарантируют конфиденциальность продавцу и покупателю, а также могут быть модифицированы в соответствии с требованиями обоих. К сожалению, из-за непрозрачности форвардных контрактов, объем форвардного рынка, по сути, неизвестен. В свою очередь, из-за этого принцип работы рынка форвардных контрактов наименее понятен инвесторам по сравнению с другими рынками производных ценных бумаг.
Поскольку форвардным контрактам совсем не хватает «прозрачности», то при их использовании может возникнуть ряд вопросов. К примеру, стороны форвардного контракта подвержены кредитному риску, или риску неплатежа. Завершение сделки может быть проблематичным из-за отсутствия формальной клиринговой палаты. Также вполне вероятны большие убытки в случае, если деривативный контракт неправильно структурирован. В результате на форвардных рынках могут возникнуть серьезные сложности в перемещении средств от участников подобного вида сделок к обществу в целом. Сегодня до сих пор не решены такие проблемы, как систематическое невыполнение обязательств сторонами форвардного контракта. Тем не менее экономический принцип «слишком большие, чтобы обанкротиться» всегда будет звучать заманчиво, пока крупным организациям будет разрешено гарантировать форвардные контракты. Проблема обретает еще большие размахи, если принимать во внимание рынок опционов и свопов.
Форвардный деривативный контракт: Торговые и расчетные процедуры
Форвардные контракты торгуются на внебиржевом рынке. Ими не торгуют на таких биржах, как NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа), NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа), CME (Чикагская товарная биржа) и CBOE (Чикагская биржа опционов). Когда срок действия форвардного контракта истекает, расчет по сделке может производиться одним из 2 способов. Первый из них осуществляется путем «доставки». Данный вид договоренности подразумевает, что сторона, владеющая «длинным» форвардным контрактом, выплатит средства держателю короткой позиции по данному контракту, когда актив доставлен и сделка завершена. И хотя суть концепции «доставки» легка для понимания, непосредственная доставка соответствующего актива может оказаться очень сложной задачей для владельца короткой позиции. Поэтому форвардные контракты можно исполнить и другим способом, известным как «расчет наличными».
Данный вид урегулирования более сложен, чем «доставка», тем не менее вполне логичен. К примеру, предположим, что в начале года компания, которая занимается зерновыми, заключила форвардный контракт с фермером на покупку 30 ноября того же года 1 млн бушелей зерна (1 бушель в США приблизительно равен 35,2 литра) по цене 5 долл за бушель. Допустим, что к концу ноября цена зерна на открытом рынке достигла 4 долл за бушель. Таким образом, компания, открывшая длинную позицию по форвардному контракту, должна получить от фермера актив, который теперь стоит 4 доллара за бушель. Однако поскольку в начале года стороны договорились о выплате 5 долларов за бушель, компания может просто попросить фермера продать зерно на открытом рынке по цене 4 долл за бушель, а затем произвести наличный платеж фермеру из расчета 1 долл за бушель. Тогда фермер получит все те же 5 долларов за бушель зерна. Что касается другой стороны сделки, компания затем просто приобретет необходимое количество бушелей зерна на открытом рынке по цене 4 долл за бушель. В итоге будет произведен расчет компании с фермером в виде 1 доллара за каждый бушель зерна. В данном случае наличный расчет использовался для того, чтобы упростить процесс доставки.
Обзор валютного форвардного производного контракта
Условия использования производных контрактов может превратить их в сложный финансовый инструмент. Валютный форвардный контракт служит хорошим примером. Однако прежде чем разобраться в сути валютной форвардной сделки, важно понять, как валюты котируются для общественности и как они используются институциональными инвесторами.
Если турист приезжает в Таймс-сквер в Нью-Йорке, то в пунктах обмена валюты, по всей вероятности, будут представлены обменные курсы иностранных валют за 1 доллар США. Данный вид конверсии весьма популярен и известен как косвенная котировка. Большинство инвесторов, скорее всего, именно так представляет себе обмен валюты. Однако институциональные инвесторы при проведении финансового анализа пользуются методом прямой котировки. Здесь определяется количество национальной валюты на единицу иностранной валюты. Данный метод разработали аналитики индустрии ценных бумаг, поскольку институциональные инвесторы мыслят категориями объема национальной валюты за единицу определенной акции, а не высчитывают, какую долю акций можно купить на одну единицу национальной валюты. С учетом данного разграничения именно прямая котировка будет применяться для объяснения того, как можно использовать форвардный контракт для реализации стратегии покрытого процентного арбитража.
Предположим, что американский валютный трейдер работает на компанию, которая регулярно продает свои товары в Европе за евро, после чего их необходимо конвертировать обратно в доллары США. В таком случае трейдер, скорее всего, будет знать спотовый и форвардный курс между долларом США и евро на открытом рынке, а также безрисковый уровень доходности для обеих валют. К примеру, валютный трейдер знает, что спотовый курс американского доллара к евро на открытом рынке равняется 1,35 долл за евро, безрисковая ставка в США в годовом исчислении составляет 1%, а европейская безрисковая процентная ставка равна 4%. Годовой валютный форвардный контракт на открытом рынке котируется по цене 1,50 долл за евро. Имея на руках данную информацию, валютный трейдер в состоянии определить, возможен ли покрытый процентный арбитраж, а также как открывать позицию, чтобы получить безрисковый доход для компании при помощи форвардного контракта.
Пример стратегии покрытого процентного арбитража
Прежде чем обратиться к стратегии покрытого процентного арбитража, валютному трейдеру для начала необходимо определить, каков должен быть форвардный контракт между долларом и евро в условиях эффективных процентных ставок. Для этого надо провести следующие вычисления: спотовый курс доллара США за евро делится на сумму единицы и годовой безрисковой ставки в ЕС, а затем умножается на сумму единицы и годовой безрисковой ставки в США.
[1,35 / (1 + 0,04)] x (1 + 0,01) = 1,311
В данном случае годовой форвардный контракт между долларом и евро должен продаваться за 1,311 долл за евро. Поскольку аналогичный годовой форвардный контракт на открытом рынке продается за 1,50 долл за евро, то валютный трейдер понимает, что цена форвардного контракта на открытом рынке завышена. Поскольку все, что имеет завышенную цену, будет впоследствии продано для получения прибыли, то дальновидный валютный трейдер продаст форвардный контракт и приобретет евро на спотовом рынке, чтобы заработать на безрисковом уровне доходности от инвестиции.
Осуществить операцию покрытого процентного арбитража можно следующим способом:
Шаг 1: Валютному трейдеру необходимо иметь 1,298 долларов и приобрести на них 0,962 евро.
Чтобы определить сумму долларов США и евро, необходимых для реализации стратегии покрытого процентного арбитража, надо разделить спотовую цену контракта (1,35 долл за евро) на сумму единицы и годовой безрисковой ставки в ЕС (4%):
1,35 / (1 + 0,04) = 1,298
В данном случае для облегчения ведения сделки необходимо 1,298 долларов США. Затем трейдер определяет, сколько понадобиться евро для упрощения сделки. Для этого единица делится на сумму единицы и европейской годовой безрисковой ставки (4%).
1 / (1 + 0,04) = 0,962
В результате получаем 0,962 евро.
Шаг 2: Трейдеру необходимо продать форвардный контракт, чтобы к концу года получить 1,0 евро по цене 1,50 доллара США.
Шаг 3: Держать евровую позицию надо в течение года, тем самым трейдер зарабатывает процент в размере европейской безрисковой ставки (4%). Данная евровая позиция увеличится в стоимости с 0,962 евро до 1,00 евро.
0,962 x (1 + 0,04) = 1,000
Шаг 4: И наконец, по истечении срока действия форвардного контракта, трейдер поставит 1,00 евро и получит 1,50 доллара США. Описанная сделка будет эквивалентна безрисковому уровню доходности в 15,6%. Определить его можно, разделив 1,50 долл на 1,298 долл, а затем вычесть из полученной суммы единицу.
(1,50 / 1,298) — 1 = 0,156
Очень важно, чтобы инвесторы понимали механизм стратегии покрытого процентного арбитража. Это хорошая иллюстрация того, почему всегда должен выполняться паритет процентных ставок, чтобы не позволить получать неограниченный безрисковый доход.
Связь между форвардными контрактами и другими деривативами
Форвардные контракты можно составить таким образом, что они превращаются в очень сложные финансовые инструменты. Разнообразие форвардных контрактов увеличивается в геометрической прогрессии, если учесть, сколько различных типов базовых финансовых инструментов может использоваться при работе с форвардными контрактами. В качестве примеров можно назвать форвардные контракты по ценным бумагам на основе портфелей индивидуальных ценных бумаг или индексов, форвардные контракты с фиксированным доходом на основе ценных бумаг (таких как казначейские векселя), а также процентные форвардные контракты по ставкам (например, LIBOR), больше известные как соглашения о будущей процентной ставке.
Инвесторам также важно понимать, что форвардные производные контракты обычно считаются основной для фьючерсных, опционных и своповых контрактов. Причина кроется в том, что фьючерсные контракты — это в основном стандартизированные форвардные контракты с формальной биржей и расчетной палатой. Опционные контракты — это по существу форвардные контракты, которые предоставляют инвестору право, но не обязательство, завершить сделку в определенный момент времени в будущем. Контракты-свопы — это соглашения в виде цепочки форвардных контрактов, которые требует определенных периодических действий от инвестора.
Заключение
Когда связь между форвардными контрактами и другими деривативами стала ясна, инвесторы могут быстро разобраться в многообразии доступных финансовых инструментов и понять последствия использования деривативов с точки зрения управления рисками. Также становится очевидно, насколько важен рынок производных финансовых инструментов для правительственных и банковских учреждений, а также для крупных корпораций по всему миру.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Вторник, 23.09.2014, 08:29 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Среда, 08.10.2014, 09:31 | Сообщение # 402 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Будущее криптовалюты
Криптовалютой называется цифровая валюта, созданная и контролируемая при помощи передовых приемов шифрования, известных как криптография. С созданием биткоина (англ. Bitcoin) в 2009 г криптовалюта совершила переход от теоретического понятия в (виртуальную) реальность. В последние годы биткоины привлекали к себе все большее число поклонников. Однако пик славы и внимания со стороны инвесторов и общественности пришелся на апрель 2013 г, когда стоимость валюты достигла рекордных 266 долларов за биткоин, увеличившись в 10-кратном размере за 2 предшествующих месяца. Рыночная стоимость биткоинов на вершине популярности валюты превысила 2 млрд долл. Однако последующее резкое падение цены на 50% вызвало ожесточенные дебаты касательно будущего криптовалют в общем, и биткоинов в частности. Итак, смогут ли подобные альтернативные валюты в конце концов вытеснить традиционные валюты и когда-нибудь стать такими же «вездесущими», как доллары США и евро? Или же криптовалюты — всего лишь минутное увлечение, которое вскоре будет совсем позабыто? Ответ кроется в биткоин-валюте.
Биткоин — современный стандарт
Биткоин представляет собой децентрализованную валюту, которая работает по принципу одноранговой сети. Это позволяет коллективно всей сетью выполнять такие функции, как эмиссия валюты, обработка транзакций и проверка. И хотя децентрализация делает биткоин независимым от вмешательств или манипуляций со стороны правительства, ввиду отсутствия центрального органа никто не может гарантировать беспрепятственность работы сети или поддержать стоимость биткоина. Биткоины создаются в цифровой форме путем «майнинга» (англ. mining, дословно «добыча»). Для этого требуются мощные компьютеры, которые способны решать сложные алгоритмы и делать множество вычислений. Сейчас каждые 10 минут создается 25 биткоинов. Общий объем валюты ограничен 21 млн биткоинов. Ожидается, что данная цифра будет достигнута в 2140 г.
Данные характеристики принципиально отличают биткоин от неразменных бумажных денег, которые всецело держатся на признании и доверии со стороны правительства. Выпуск бумажных денег является крайне централизованным и контролируется центральным банком страны. И хотя центральный банк регулирует объем эмиссии в соответствии с целями своей денежно-кредитной политики, теоретически объем выпускаемых в обращение денег не имеет границ. Более того, обычно депозиты в национальной валюте застрахованы от банкротства банка правительственным органом. У биткоина же нет подобных страховочных механизмов. Стоимость биткоин-валюты всецело зависит от того, сколько инвесторы готовы платить за нее в данный момент времени. Аналогично, если биткоин-биржа закрывается, то у держателей биткоин-счетов нет возможности получить свои деньги обратно.
Под пристальным вниманием
Преимущества биткоина в виде анонимности сделок и отсутствия центрального регулятора сделали данную валюту любимым средством платежа, который используется для нелегальной деятельности, в том числе «отмывания» денег, торговли наркотиками, контрабанды и торговли оружием. Данный факт привлекает внимание регулирующих и правительственных органов США, таких как Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями, Комиссия по ценным бумагам, а также Федеральное бюро расследований и Министерство национальной безопасности. В марте 2013 г Сетью по борьбе с финансовыми преступлениями были изданы правила, которые определили биржи по обмену виртуальной валюты и их администраторов как субъекты предпринимательской деятельности, оказывающие финансовые услуги. В результате все они стали подпадать под государственное регулирование. В мае этого года Министерство национальной безопасности США «заморозило» счет торговой площадки Mt. Gox в банковской компании Wells Fargo. Mt. Gox является крупнейшей биткоин-биржей, и была обвинена в нарушении закона против отмывания денег. В августе Нью-Йоркский департамент по финансовым операциям разослал повестки 22-м начинающим платежным компаниям, многие из которых занимаются биткоинами, касательно принимаемых мер по предотвращению отмывания денег и защите клиентов.
Криптовалюты. Альтернативы биткоину
Несмотря на некоторые сложности, успех биткоина и растущая популярность после его появления привели к тому, что некоторые компании создали альтернативные криптовалюты. Среди них можно назвать следующие:
— Litecoin (литкоин). В настоящее время литкоин является основным конкурентом биткоина и предназначен для того, чтобы быстрее обрабатывать более мелкие транзакции. Литкоин был создан в октябре 2011 г как «серебряная альтернатива золотому биткоину», — так описал «монету» ее основать Чарльз Ли. Для создания биткоинов нужны неимоверно мощные компьютеры, в то время как добывать литкоины можно и на обычном настольном компьютере. Предельный объем литкоинов равняется 84 млн — это в 4 раза больше лимита биткоинов в 21 млн. На обработку одной транзакции уходит около 2,5 минут — четверть того, что требуется в процессе майнинга биткоинов.
— Ripple (Риппл) был запущен компанией OpenCoin, которая была основана в 2012 г предпринимателем Крисом Ларсоном. Как и биткоин, риппл является и валютой, и платежной системой. Валюта (обозначается как XRP), как и биткоин, имеет математическую основу. Механизм совершения платежей позволяет переводить средства в любой валюте другому пользователю сети Ripple в течение нескольких секунд. Если сравнивать с биткоинами, то на подтверждение транзакции с участием последних требуется 10 минут.
— MintChip. В отличие от большинства криптовалют, MintChip по сути является детищем государственной организации, а именно Royal Canadian Mint. Валюта MintChip представляет собой смарт-карту (микропроцессорную карту) с начисленной на нее некоторой стоимостью в электронном выражении, которую можно безопасно переводить с одного чипа на другой. Как и в случае с биткоинами, при сделках с валютой MintChip нет необходимости предоставлять личные данные. Однако MintChip обеспечена физической валютой, а именно канадским долларом.
Будущее криптовалют
С течением времени развитие технологий может помочь решить некоторые из ограничений, с которыми сталкиваются криптовалюты сейчас: чьи-то цифровые богатства могут пропасть из-за компьютерного сбоя, а виртуальное хранилище может быть взломано хакером. Однако гораздо сложнее будет преодолеть основной парадокс, который «мучает» криптовалюты — чем популярнее они становятся, тем больше внимания со стороны государственных и контролирующих органов они привлекают. А это нарушает фундаментальную предпосылку их существования.
И хотя число торговых точек, которые принимают криптовалюты в качестве платежного средства, увеличилось, они все еще находятся в меньшинстве. Однако чтобы получить более широкое распространение, они должны быть сначала массово приняты среди потребителей. Тем не менее относительная сложность использования криптовалют по сравнению с традиционными валютами, скорее всего, будет отпугивать большинство людей, если только они не являются специалистами в области технологий.
Если криптовалюта намерена стать частью общепринятой финансовой системы, то ей, скорее всего, придется соответствовать практически противоречащим критериям. Она должна быть математически сложной (чтобы избежать мошенничества или хакерских атак), однако простой для понимания пользователей; децентрализованной, однако с достаточными гарантиями и защитой потребителя; должна сохранять анонимность пользователя, однако не быть средством для уклонения от уплаты налогов, отмывания денег или другой нелегальной деятельности. Если учесть масштабность критериев, возможно ли, чтобы через несколько лет самая популярная криптовалюта заняла золотую середину между излишне-регулируемыми неразменными деньгами и современными криптовалютами? И хотя сейчас подобное развитие событий кажется маловероятным, не возникает сомнений в том, что биткоин как ведущая в настоящее время криптовалюта свои примером предопределит будущее других криптовалют в ближайшие годы.
Стоит ли инвестировать в криптовалюты?
Если кто-то рассматривает возможность вложения денег в криптовалюты, то к данному виду «инвестиций» стоит отнестись так же, как к любому другому высокорискованному предприятию. Другими словами, надо осознавать риск того, что можно потерять большую часть инвестиций, если не все. Как уже говорилось, криптовалюта не имеет присущей ей стоимости кроме той, которую покупатель готов заплатить в данный момент времени. В результате криптовалюта становится в высшей степени подвержена огромным колебаниям курса. Это, в свою очередь, увеличивает риск убытков инвестора. К примеру, 11 апреля 2013 г курс биткоина в течение 6 часов снизился с 260 долл до приблизительно 130 долл. Если вы не готовы мириться с такой волатильностью, то лучше присмотреть себе другой более подходящий вариант для вложения денег. Мнения касательно достоинств биткоина разделились: сторонники указывают на ограниченность предложения и все большую популярность продукта с учетом его фактора ценности, а противники расценивают биткоин как еще один спекулятивный «пузырь». Однако консервативные инвесторы предпочитают воздерживаться от подобных споров.
Заключение
Появление биткоина вызвало споры касательно будущего данной и других криптовалют. Несмотря на нынешнее состояние биткоина, успех новой валюты начиная с 2009 г стал вдохновением для создания альтернативных криптовалют, таких как Litecoin, Ripple и MintChip. Для того чтобы влиться в общую финансовую систему, криптовалюте необходимо соответствовать слишком противоречивым характеристикам. И хотя сейчас подобные перспективы кажутся туманным, именно успех или падение биткоина станет определяющим фактором развития других криптовалют в ближайшем будущем.
[
Сообщение отредактировал DrakonFire - Среда, 08.10.2014, 09:31 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Среда, 08.10.2014, 09:31 | Сообщение # 403 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Основы валютного рынка
Учитывая широкую распространенность электронных торговых систем, торговля валютой стала как никогда доступной. Как известно, валютный рынок, или форекс, является сферой деятельности коммерческих и инвестиционных банков, не говоря уже о хеджевых фондах и крупных международных корпорациях. На первый взгляд, кажется, что присутствие столь авторитетных участников рынка может обескуражить индивидуального инвестора. Однако наличие влиятельных групп на этом огромном международном рынке может сыграть и на руку индивидуальному трейдеру. Рынок форекс открыт для торгов 24 часа в сутки на протяжении 5 дней в неделю и является крупнейшим и наиболее ликвидным рынком в мире. По оценке Банка международных расчетов, средний дневной объем форекса в 2013 г составил 5,3 трлн долларов.
Торговые возможности
Число торгуемых валют обеспечивает высокий уровень ежедневной волатильности. На рынке всегда есть валюты, которые быстро набирают или теряют позиции, поэтому дальновидные трейдеры всегда найдут возможность для получения прибыли (с соответствующим риском). Как и на рынке ценных бумаг, на форексе существует множество инструментов, которые помогают снизить риск и позволяют трейдерам зарабатывать как на растущих, так и на падающих рынках. Однако в отличие от других рынков, форекс позволяет вести торги с привлечением большого кредитного плеча и в условиях низких маржинальных требований.
Многие из используемых на валютном рынке инструментов похожи на таковые на рынке ценных бумаг — форвардные и фьючерсные контракты, опционы, ставки на спред, контракты на разницу и спот-рынок. Поскольку на валютном рынке часто сохраняется минимальный предельный размер сделки касательно базовых валют (к примеру, минимальный размер сделки на спотовом рынке составляет 100 тыс единиц базовой валюты), то использование маржи при персональной торговле подобными инструментами просто необходимо.
Покупка и продажа валют
Что касается покупки и продажи на форексе, важно отметить, что валюты всегда оцениваются в парах. Все сделки предполагают одновременную покупку одной валюты и продажу другой. Поэтому здесь необходим немного другой способ мышления, нежели на рынке ценных бумаг. На форексе сделка осуществляется только тогда, когда ожидается, что стоимость покупаемой валюты вырастет по отношению к продаваемой.
Базовая валюта, контрвалюта и котировки
Валютным трейдерам также стоит познакомиться с тем, каким образом котируются валюты. Первая валюта в паре считается базовой, а вторая – контрвалютой, или котируемой валютой. Чаще всего базовой валютой становится американский доллар, а котировки выражены отношением 1 доллара США к контрвалюте (например, пара USD/JPY или USD/CAD).
Котировки на форексе всегда включают в себя цену bid (цена покупателя) и цену ask (цена продавца). Цена bid — это та цена, по которой маркет-мейкер (или брокер) готов приобрести базовую валюту в обмен на контрвалюту. Цена ask — это та цена, по которой маркет-мейкер желает продать базовую валюту в обмен на котируемую валюту. Разница между ценой покупателя и продавца называется спредом.
Стоимость открытия позиции определяется спредом. Большинство основных валют оценивается до 4-х знаков после запятой. Последнюю цифру называют пунктом, или пипсом. К примеру, если цена bid по паре USD/JPY составляет 134,3919, а цена ask — 134,3923, то спред в 4 пипса и будет стоимостью открытия позиции по паре. Поэтому с самого начала трейдеру необходимо наверстать стоимость в 4 пипса, для чего пара должна двинуться в желаемом направлении, чтобы трейдер хотя бы «вышел на ноль».
Несколько слов о марже
Торговля на валютном рынке также требует, чтобы трейдер взглянул немного по-другому и на понятие маржи. Маржа на валютном рынке является не первоначальным взносом за будущую покупку актива, а депозитом на счету, который покроет будущие убытки трейдера от валютных сделок. Типичные системы для валютной торговли позволяют трейдерам пользоваться большим размером кредитного плеча, вплоть до 100:1. Система автоматически рассчитывает сумму, необходимую для открытия текущей позиции и проверяет маржинальную доступность для совершения сделки.
Ролловер
На спот-рынке форекс расчет по сделке следует произвести в течение 2 рабочих дней. К примеру, если в среду трейдер продает определенное количество валютных лотов, то доставка должна быть осуществлена в пятницу. Однако системы валютной торговли предоставляют возможность «ролловера», благодаря которому открытые позиции можно перенести на следующую дату исполнения. Процент за подобный своп заранее установлен. Данные свопы, по сути, сами по себе являются финансовыми инструментами, которыми можно торговать на валютном рынке.
При любом ролловере на спот-рынке разница между процентными ставками базовой и котируемой валюты отражена как кредит «овернайт». Если трейдер держит длинную позицию по валюте с более высокой процентной ставки, то он выиграет от ролловера. Размер дохода меняется ежедневно в соответствии с точным дифференциалом процентных ставок между базовой валютой и контрвалютой. Процент по ролловеру котируется в долларах и отображается в торговой системе в колонке с процентами. Однако ролловеры не касаются тех трейдеров, которые не продляют позицию на следующий день.
Заключение
Торговля на валютном рынке требует от трейдера немного иного способа мышления, если сравнивать с рынком ценных бумаг. Опытному трейдеру трудно удержаться от участия в форексе, поскольку данный рынок предоставляет множество возможностей для получения немалой прибыли благодаря высокой ликвидности, сильным трендам и доступности большого кредитного плеча. Однако подобный потенциал сопряжен со значительным риском, поэтому важно, чтобы трейдеры были хорошо знакомы с методами управления рисками.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Среда, 08.10.2014, 09:32 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Среда, 08.10.2014, 16:12 | Сообщение # 404 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Как кредитное плечо используется на форексе
Кредитное плечо — это общий термин, который попросту означает заемные средства. Кредитным плечом пользуются, не только чтобы просто заполучить физические активы, такие как недвижимость или автомобили, но и чтобы торговать финансовыми активам, например, ценными бумагами или валютой.
В последние годы объем валютных торгов среди розничных инвесторов стремительно растет, во многом благодаря распространению торговых онлайн-платформ и доступности дешевых кредитов. Использование кредитного плеча при торговле часто сравнивается с «палкой о двух концах», поскольку увеличивает и прибыль, и убытки. Подобное описание больше подходит для валютной торговли, где высокая степень кредитного плеча является нормой. Приведенные ниже примеры иллюстрируют, как заемный капитал увеличивает результаты и прибыльных, и убыточных сделок.
Примеры использования кредитного плеча
Предположим, что инвестор, проживающий в США, имеет счет у онлайн-форекс-брокера. Данный брокер предоставляет максимально допустимый в стране размер кредитного плеча по основным валютным парам 50:1. Это означает, что на каждый вложенный инвестором доллар можно совершить сделку в 50 долларов по какой-нибудь из основных валют. На счет кладется 5 тыс долларов в качестве маржи, которая является или обеспечением, или собственным капиталом. Это означает, что первоначально инвестор может открыть валютные позиции на максимальную сумму в 250 тыс долларов (5 тыс долл x 50). Данная величина будет варьироваться в зависимости от прибыли или убытков от проводимых сделок. Отметим, что для наглядности примеров в расчет не берутся комиссии, расходы по уплате процентов и другие сборы.
Пример 1: Покупаем USD / продаем EUR . Объем сделки = 100 тыс евро
Предположим, что позиция открывается, когда обменный курс 1 евро равняется 1,36 долл (EUR/USD = 1,36). При этом инвестор пессимистично настроен по отношению к евро и ожидает падения курса в ближайшее время.
Кредитное плечо: Соотношение заемного капитала к собственному в данном случае чуть выше 27:1 (136 000 долл / 5 000 долл = 27,2).
Стоимость 1 пипса: Поскольку евро котируется до 4 знаков после запятой, то цена каждого «пипса», или базового пункта, равняется одной сотой 1%, или 0,01% от суммы торгуемой базовой валюты. Стоимость каждого пипса выражается в USD, поскольку именно доллар США является контрвалютой, или котируемой валютой. В данном случае, учитывая объем базовой валюты в 100 000, стоимость 1 пипса равняется 10 долл. (Если бы объем торгов достигал 1 млн евро, то каждый пипс стоил бы 100 долл США).
Стоп-лосс: Поскольку речь идет о валютном рынке, то при покупке USD и продаже EUR стоит установить узкий стоп-лосс в 50 пипсов. Это означает, что при срабатывании стопа максимальные убытки составят 500 долл.
Прибыль / Убытки: Предположим, что на этот раз удача оказалась на стороне инвестора, и в течение нескольких дней после открытия сделки курс единой валюты по отношению к доллару снизился до 1,3400. Инвестор закрывает сделку, получая прибыль в 200 пипсов (1,3600 — 1,3400), что равняется 2 000 долл (200 пипсов x 10 долл за каждый пипс).
«Валютная» математика: С точки зрения традиционной математики, при открытии позиции инвестор продал 100 000 евро и получил 136 000 долларов США. Когда сделка была закрыта, проданные евро были возвращены обратно, но по более дешевому курсу в 1,3400, то есть за 100 000 евро пришлось заплатить 134 000 долларов. Разница в 2 000 долл и составляет валовую прибыль инвестора.
Эффект от кредитного плеча: С помощью заемного капитала инвестору удалось вернуть 40% от первоначальной инвестиции в 5 000 долл. А что было бы, если бы стоимость сделки составила всего 5 000 долл и кредитное плечо не было бы использовано? Тогда продать удалось бы всего 3 676,47 евро (5 000 долл / 1,3600). Намного меньший объем сделки означает, что каждый пипс стоил бы всего 0,36764 доллара. Закрытие короткой позиции по паре EUR/USD по курсу 1,3400 означало бы, что валовая прибыль достигла бы всего 73,53 долл (200 пипсов x 0,36764 за каждый пипс). Использование кредитного плеча увеличило доход ровно в 27,2 раза (2 000 долл / 73,53 долл). Данная цифра совпадает с первоначальным соотношением заемного капитала к собственному.
Пример 2: Продаем USD / покупаем JPY. Объем сделки = 200 000 долл
Предположим, что прибыль в 40% по итогам первой сделки с использованием кредитного плеча вдохновила инвестора на дальнейшие торги. Внимание привлекла японская иена, курс которой по отношению к доллару составляет 85 иен за 1 доллар (USD/JPY = 85). Согласно прогнозам инвестора, иена будет укреплять позиции против доллара, поэтому открывается короткая позиция по паре USD/JPY (продаем USD / покупаем JPY) на сумму в 200 тыс долларов. Успех от первой сделки позволил трейдеру открыть более крупную сделку, поскольку теперь на счету в виде маржи находится 7 тыс долларов. Поскольку теперь сумма заметно выше первоначального вложения, то трейдер успокаивает себя мыслью о том, что он легко вкладывает в максимально допустимый размер кредитного плеча 50:1 (тогда максимальный объем сделки составил бы 350 тыс долл).
Кредитное плечо: Доля заемных средств в данной сделке равняется 28,57 (200 000 долл / 7 000 долл).
Стоимость 1 пипса: Японская иена котируется до 2 знаков после запятой, поэтому стоимость 1 пипса в данном случае равняется 1% от суммы базовой валюты, выраженной в котируемой валюте, то есть 2 000 иен.
Стоп-лосс: Стоп-лосс устанавливается на уровне 87 иен за доллар, поскольку японская валюта весьма волатильна, и трейдер не хочет, чтобы позиция была закрыта из-за «случайного шума». Напомним, что при открытии сделки покупается JPY, а продается USD. Поэтому в идеале иена должна подорожать по отношению к доллару, чтобы можно было закрыть короткую позицию по USD с использованием меньшего количества иен, а разницу «положить в карман». Однако при срабатывании стопа убытки будут существенными: 200 пипсов x 2 000 иен за пипс = 400 000 иен / 87 = 4 597,70 долларов.
Прибыль / Убытки: К несчастью для инвестора, сообщения о том, что японское правительство намерено ввести новый пакет стимулирующих мер, вызвали стремительное падение иены. В результате стоп-лосс сработал через день после того, как была открыта длинная позиция по JPY. Убытки по итогам сделки, как уже упоминалось ранее, составили 4 597,70 долл.
«Валютная» математика: При открытии позиции было продано 200 тыс долларов, на которые было приобретено 17 млн иен (1 доллар = 85 иен). Позиция была закрыта из-за срабатывания стопа. В результате на покрытие короткой позиции по USD в 200 000 долл было потрачено 17,4 млн иен (1 доллар = 87 иен). Разница в 400 тыс иен составила общие потери, а по обменному курсу в 87 это 4 597,70 долл.
Эффект от кредитного плеча: В данном примере использование заемного капитала увеличило убытки трейдера, общий размер которых составил около 65,7% от маржи в 7000 долл. А если бы короткая позиция по USD была открыта на 7000 долларов (1 USD = 85 JPY) без использования кредитного плеча? Меньший объем сделки означает, что на долю каждого пипса приходилось бы всего 70 иен. Тогда стоп-лосс, сработавший на отметке 87, принес бы всего 14 000 иен убытка (200 пипсов x 70 иен за пипс). Поэтому использование заемных средств увеличило потери ровно в 28,57 раз (400 000 иен/ 14 000 иен) — величина кредитного плеча.
Как использовать кредитное плечо: Советы
Возможность получить высокую прибыль без привлечения больших сумм собственного капитала выглядит заманчивой, однако всегда следует помнить, что чрезмерные заемные средства могут спровоцировать огромные убытки, которые могут даже превысить первоначальные вложения. Ряд мер поможет снизить неотъемлемые риски использования кредитного плеча на форексе. Ниже приведены советы профессиональных трейдеров:
— Ограничивайте убытки. Если инвестор надеется когда-нибудь получить большой доход, сначала нужно научиться сводить убытки к минимуму. Следует ограничивать потери так, чтобы с ними можно было легко справиться еще до того, как они выйдут из-под контроля и полностью уничтожат капитал;
— Используйте стратегические стопы. Стратегические стопы имеют первостепенное значение особенно для валютного рынка, который работает круглосуточно. Здесь инвестор может пойти спать, а потом проснуться и узнать, что рынок развернулся против открытой позиции и это принесло убытки в несколько сотен пипсов. Стопы можно использовать не только для того, чтобы защититься от потерь, но и для того, чтобы зафиксировать и тем самым сохранить прибыль;
— Не теряйте голову: Не стоит пытаться выйти из затруднительного положения, «усредняя» проигрышную позицию. Самые крупные торговые убытки возникали из-за того, что не поддающийся контролю трейдер продолжал увеличивать размер проигрышной позиции, пока она не становилась непомерно огромной и ее не приходилось закрывать с катастрофическими потерями. В конечном счете мнение трейдера могло бы быть и верным, однако обычно было слишком поздно исправлять ситуацию. Гораздо лучше сокращать убытки и сохранять счет в рабочем состояния, чтобы иметь возможность открыть позицию в другой раз, чем надеяться на маловероятное чудо, будто огромные потери могут аннулироваться в один миг;
— Используйте подходящий размер кредитного плеча, соответствующий вашему комфортному уровню. Соотношение заемного капитала к собственному, равное 50:1, означает, что 2%-ное движение курса против позиции полностью уничтожит собственный капитал инвестора или маржу. Если же инвестор в меру предусмотрителен, то он будет использовать более низкий размер кредитного плеча так, чтобы чувствовать себя комфортно, например 5:1 или 10:1.
Заключение
Большой размер кредитного плеча, доступный на валютном рынке, увеличивает прибыль, равно как и риски. Тем не менее ряд мер предосторожности от профессионалов может помочь снизить данные риски.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Среда, 08.10.2014, 16:12 |
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Понедельник, 13.10.2014, 10:55 | Сообщение # 405 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Риск, вход, стоп-лосс и цель.
Чтобы получать доход в любого типа инвестировании, участник рынка должен уметь представлять все определяющие факторы в перспективе. Каждый трейдер должен иметь в запасе определенные правила, посредствам и в соответствии с которыми он осуществляет свою трейдерскую деятельность, даже несмотря на динамичную природу валютного рынка. Урегулировав некоторые из сторон трейдинга, заботясь тем самым об эмоциональной стороне торговли, происходит стимуляция достижения успешного итога работы. Если вы действительно стремитесь достичь успеха в торговле на валютном рынке, вам обязательно необходимо установить основные параметры: риск, вход, стоп-лосс и цель. А теперь рассмотрим подробнее каждый их этих аспектов.
Риск
Довольно часто этот параметр упускают из вида, несмотря на то, что осознание риска, которое трейдер принимает практически в каждой из осуществляемых сделок, является не просто мудрым, но и просто необходимым шагом.
До того, как трейдер вступит в игру и займет какую-либо позицию, он должен определить, какую сумму он может позволить себе потерять. Эта сумма не должна выходить за рамки допустимого уровня комфорта. Участник валютного рынка не сможет установить требования к рентабельности имеющегося у него подхода к трейдингу без правильного управления риском. К примеру, трейдер может рисковать совершая довольно много неудачных сделок, или в процессе получения большой прибыли за короткий отрезок времени.
Создано огромное количество моделей, при помощи которых осуществляется управление рисками, однако из них можно выделить одну, которая требует от участника рынка рисковать фиксированной частью имеющейся суммы в любой производимой операции. Целью этой модели является повышение доходности во время успешной сделки и снижение потенциальных потерь, если сделка оказалась неудачной. Многие профессиональные трейдеры пользуются именно ею и она отлично срабатывает всегда.
Вход
Крайне важным для трейдера является использование имеющегося своего фиксированного входа для производимых операций. На первый взгляд может показаться, что все сложно, на самом деле ничего трудного. Каждый из участников валютного рынка, который находился в полушаге от провала, знает, что хорошими уровнями поддержки и сопротивления являются круглые числа, оканчивающиеся на 50 или 00. К примеру такие: 1.300, 1.6250… Такая тенденция прослеживается потому, что большинство крупных участников рынка склоняются к фиксированию своих точек выхода и входа, основываясь именно на таких числах. Это в свою очередь ведет к изменению рыночной тенденции на данных ценовых отметках. Важно также не забывать, что отнюдь не все круглые отметки могут быть ценовыми точками входа, однако когда они расположены рядом с «медвежьими» или «бычьими» слияниями, они, можно сказать, идеально выступают в роли точек для входа.
Стоп-лосс
Прежде, чем начать сделку, важно иметь установленный стоп-лосс. Нужно размещать ордер стоп-лосс когда определяете и размещаете входной ордер. Важно знать, что после открытия сделки переносить стоп-лосс дальше стоимости входа нельзя ни при каких условиях. Если же существует необходимость в смещении стоп-лосса, переносите его по направлению входа или по направлению, обратному существующему рыночному тренду — это поможет минимизировать потенциальный убыток.
Одной из самых частых ошибок трейдера на начальном пути их торговой деятельности является мысленное определение стоп-лосса. То есть участник рынка мысленно определяет место положение стоп-лосса при этом не размещает стоп-лосс ордер, планируя закрыть позицию в ручную тогда, когда стоимость достигнет задуманного положения. Такой подход абсолютно не сочетается с прибыльной торговлей. Если трейдеру уже известен уровень, на котором он предпочел бы выйти из сделки, лучше сделать элементарную вещь — разместить данный уровень как стоп-лосс ордер.
Волатильность валютного рынка такова, что может внезапно и мгновенно изменять направления движения, вызывая смещение стоимости в ту или иную сторону на сотни пунктов за несколько минут. Примером тому может служить интервенция Национального Банка Швейцарии, которая вызвала перемещение пары с участием швейцарского франка на 800 пунктов, на что потребовалось менее пяти минут. Вот и представьте, что именно в этот момент трейдер, прибегнувший к использованию мысленного стоп-лосса, отвлекся, а спустя пять минут его счет оказался в дефиците. Важно также помнить, что такого рода новости не всегда могут быть отражены в экономических календарях, не теряйте бдительности!
Цель
Накануне входа в сделку кроме фиксирования стоп-лосса также важно определить размер целевой прибыли. Эмоции ни в коем случае не должны управлять трейдингом, заставляя поверить, что наблюдающаяся волатильность рынка форекс продолжит служить трейдеру в его пользу. Из жадности в поиске больших пунктов первоначальная цель может быть изменена и даже еще хуже, если удалена и вовсе. Целевая стоимость должна быть зафиксирована, если есть убеждение в ее логичности. Как правило, валютный рынок показывает повторение ценовых паттернов, и из этого можно извлечь для себя пользу. Считывайте изменения стоимости и устанавливайте соответственные целевые уровни.
И только когда все определено и зафиксировано можно немного расслабиться и предоставить остальное рынку.
Сообщение отредактировал DrakonFire - Понедельник, 13.10.2014, 10:56 |
| |
| |
