|
Статьи по трейдингу
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.04.2014, 15:03 | Сообщение # 316 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цитата DrakonFire (  ) в паутине
Ну сам-то читай. Нахрена тут статья 2001-го года?!
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Четверг, 03.04.2014, 15:11 | Сообщение # 317 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Цитата andrewsam ( ) Ну сам-то читай. Нахрена тут статья 2001-го года?!
ну многие очень поучительные...есть и новые...но вся статистика в них идет 2001 и так далее 
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Четверг, 03.04.2014, 15:14 | Сообщение # 318 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
|  одну две статьи буду продолжать в день писать для поддержания темы )) надеюсь что нить и новое нарыскаю
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Четверг, 03.04.2014, 15:20 | Сообщение # 319 |
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Цитата DrakonFire ( ) ну многие очень поучительные...есть и новые...но вся статистика в них идет 2001 и так далее
так это же все мутатень вредная
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Понедельник, 07.04.2014, 08:43 | Сообщение # 320 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Кредитное плечо: Палка о двух концах
Большое кредитное плечо — именно тот фактор, который привлекает многих людей в форексе. При этом, хотя многие слышали о существовании «кредитного плеча», они понятия не имеют о том, как оно работает и почему напрямую связано с их прибылью.
Что такое кредитное плечо?
Кредитное плечо подразумевает заимствование определенной суммы денежных средств в целях инвестирования. В случае с форексом в роли кредитодателя выступает брокер.
Торговля на форексе дает шанс воспользоваться большим кредитным плечом и в итоге позволяет трейдеру ворочать огромными суммами. Чтобы высчитать размер кредитного плеча, основанного на марже, необходимо разделить общую сумму транзакции на размер маржи.
Кредитное плечо, основанное марже = Общая сумма транзацкии/Маржа
Например, если от трейдера требуется депозит в размере 1% от суммы транзакции, а сделка открывается стандартным лотом по паре USD/CHF, что эквивалентно 100 000 долл, размер маржи составит 1 000 долл. Таким образом, размер кредитного плеча будет равен 100:1 (100 000/1 000). Если размер маржи составляет 0,25%, то кредитное плечо будет равно 400:1.
Тем не менее, размер маржи необязательно отразится на прибыли или потерях. Это объясняется тем, что инвестор, как правило, может нарастить маржу по любой позиции.
В действительности внимание стоит обращать не на то кредитное плечо, которое основано на марже, а на реальное кредитное плечо. Чтобы подсчитать размер реального кредитного плеча, необходимо разделить общую сумму открытых позиций на размер торгового счета.
Реальное кредитное плечо = Общая сумма транзацкии/Общий размер счета
Например, у трейдера на счету лежит 10 000 долл, при этом открыты позиции на 100 000 долл (эквивалент стандартному лоту) В таком случае кредитное плечо будет равно 10 (100 000/10 000). Если трейдер открыл позиции двумя стандартными лотами, что эквивалентно 200 000 долл, а размер капитала равен 10 000 долл, то кредитное плечо составит 20.
Это значит, что кредитное плечо, основанное на марже, равно максимальному реальному кредитному плечу, которым может воспользоваться трейдер. А если учитывать то, что большинство трейдеров не использует весь счет при выборе маржи, размер реального кредитного плеча, как правило, отличается от того, что рассчитан с помощью маржи.
Кредитное плечо на форексе
В процессе торговли трейдеры отслеживают движение валют, которое может варьироваться от пункта (минимальное колебание цены) до десятков и сотен пунктов, в зависимости от рассматриваемой для торгов пары. Тем не менее, по сути, колебания валют ограничиваются долями цента. Например, если пара фунт/доллар выросла на 100 пунктов с 1,9500 до 1,9600, это значит, что курс поменялся всего на один цент. Именно поэтому, чтобы заработать, необходимо открывать сделки с огромными суммами. Кредитное плечо открывает такие возможности. Если вы торгуете 100 000 долл, то даже небольшое изменение курса может принести прибыль или убытки в значительном размере. Примечательность форекса заключается в том, что каждый трейдер может самостоятельно выбирать, какое кредитное плечо ему по вкусу.
Угроза потерь в случае чрезмерно большого реального кредитного плеча
Использование кредитного плеча открывает возможности нарастить прибыль, но в случае неудачи потери будут не менее масштабными. Чем больше размер используемого кредитного плеча, тем выше уровень риска. Стоит отметить, что данный риск необязательно связан с кредитным плечом, основанным на марже, хотя он может иметь ряд последствий, если трейдер не будет проявлять внимательность.
Давайте рассмотрим это на примере (график 1).
Размер счета и трейдера А, и трейдера В равен 10 000 долл, при этом согласно требованиям брокера, маржа должна быть не меньше 1%.
Проанализировав ситуацию на рынке, оба трейдера соглашаются, что пара доллар/иена образовала максимум и может вскоре направиться вниз. Исходя из этого, оба открывают короткие позиции по доллару от 120.
Трейдер А принял решение использовать кредитное плечо, равное 50, открыв короткие позиции по паре на 500 000 долл. Учитывая то, что пара находится на отметке 120, каждый пункт колебаний при стандартном лоте обходится в 8,30 долл, а в случае пяти лотов стоит 41,50 долл.
Если пара поднимется до 121, трейдер А потеряет 100 пунктов, что эквивалентно 4150 долл. Другими словами, размер его капитала уменьшится на 41,5%.
Трейдер В оказался более осмотрительным и использовал кредитное плечо, равное лишь 5, открыв короткие позиции по паре на 50 000 долл. 50 000 долл — лишь половина стандартного лота. Если пара поднимется до 121, то эти 100 пунктов обернутся потерей 415 долл, а это, в свою очередь, лишь 4,15% капитала.
Приведенный ниже график очерчивает результаты торгов в случае роста пары на 100 пунктов
Заключение
Уменьшая размер кредитного плеча, трейдер открывает более широкие возможности для манипуляций, позволяя себе выбрать более разумный стоп, а также избегает слишком большого риска. Использование большого кредитного плеча может быстро «съесть» весь торговый счет, если рынок пойдет против открытых позиций, ведь увеличение размера лота неизменно влечет за собой рост потерь. Таким образом, необходимо помнить, что размер кредитного плеча может корректироваться трейдером самостоятельно, ведь имея цель получать прибыль, стремиться заработать все деньги мира вовсе необязательно.
|
| |
| |
| pozivnou Offline | Дата: Понедельник, 07.04.2014, 17:21 | Сообщение # 321 |
Хранитель Грааля
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 29763
Бонус: $4464.45
| тебе уже скоро книгу можно будет выпускать!
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Вторник, 08.04.2014, 07:56 | Сообщение # 322 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Цитата pozivnou ( ) тебе уже скоро книгу можно будет выпускать!
 статьи не мои какие книги??? я их из интернета черпаю
|
| |
| |
| Бизон Offline | Дата: Вторник, 08.04.2014, 13:07 | Сообщение # 323 |
Победитель народов
Группа: Модераторы
Сообщений: 25461
| Цитата DrakonFire ( ) статьи не мои какие книги??? я их из интернета черпаю
Так может, тогда, и авторов, как все порядочные люди, указывать будешь?
Быть добру!
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Вторник, 08.04.2014, 13:10 | Сообщение # 324 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Цитата Бизон ( ) Так может, тогда, и авторов, как все порядочные люди, указывать будешь?
не везде они написаны ))) так я очень порядочен 
|
| |
| |
| Бизон Offline | Дата: Вторник, 08.04.2014, 13:36 | Сообщение # 325 |
|
Победитель народов
Группа: Модераторы
Сообщений: 25461
| Цитата DrakonFire ( ) не везде они написаны ))) так я очень порядочен
Не парь мОзги! Если название любой статьи забить в гугл, то неизбежно всплывает имя автора (и переводчика).
Быть добру!
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Среда, 09.04.2014, 09:30 | Сообщение # 326 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Очень большой юань
Первые люди, принесшие в Европу известия о Китае, были купцами. Посему в полуфантастические рассказы иногда вплетается вполне практическая информация: что и почем можно купить в некоем городе, и сколько местной валюты дают за серебряный талер. Но, по большому счету, китайские деньги казались европейцам такими же сказочными, как золото эльфов.
Богатое семейство
Подумать только — посреди монеты дырка, чтобы нанизывать деньги на нитку, как бусы. Это еще что! Некоторые монеты делают не из металла, а из соли. Представляете, что будет, если местный богач попадет под дождь? Но и это не самое удивительное. Из старых тряпок китайцы варят бумагу — что-то среднее между папирусом и пергаментом. Высушенную субстанцию они разрезают на небольшие квадратики и пишут на них имя своего государя. И настолько государь пользуется в своей стране уважением, что эти кусочки, не имеющие, казалось бы, никакой ценности, ходят среди его подданных как настоящие деньги. Нашим предкам и в кошмарном сне не могло присниться, как к радужным бумажкам будут относиться их потомки.
Но даже сейчас самый беглый взгляд на китайскую нумизматику вызывает благоговейный восторг — насколько она разнообразна и непохожа на европейскую. Каждая монета — зеркало невероятных испытаний, выпавших на долю китайского народа, несмотря ни на что все-таки сохранившего свою культуру и своеобразие.
Историю денег невозможно писать в отрыве от истории государства. Насчитывает она более семи тысяч лет. Сами китайцы ведут ее начало с полулегендарного царства Ся. Климат Китая был тогда холоднее, и скотоводство было основным занятием человека. При обмене все оценивалось в быках или овцах.
Роль денег могли выполнять и злаковые культуры. До сих пор в глубинке Юго-Востока, если нет мелкой разменной монеты, сдачу отсчитывают чашками риса. Нo люди старались изобрести эквивалент, который бы принимали все. Ракушки каури — блестящие, легкие, прочные — были уже настоящими деньгами. При раскопках древних поселений их находили в таких количествах, что нет сомнений: их копили. Ракушек катастрофически не хватало, и появились их заменители из камня. Наконец с развитием металлургии деньги стали изготовлять из меди и бронзы. Китайцы связывают этот период с династиями Шан и Западная Чжоу. Бронза постепенно вытесняла все остальное. Она не портилась, занимала мало места, была нужна буквально всем. Бронзовые каури практичнее простых слитков, ведь не всегда у торговцев под рукой были весы, чтобы точно определить вес и, соответственно, стоимость, к тому же всегда находились любители <разбавить> сплав. На каури появляются надписи, предохраняющие от подделок. Каури все больше приобретают вид настоящих монет.
Борющиеся царства
Эпоха <Борющихся царств> — Чжаньго — относится к середине 1 тысячелетия до н.э. Каждое государство, даже самое маленькое, отливало свои монеты. Археологи отмечают около сотни мест их выпуска. Были бронзовые монеты в форме мотыги — царство Цзинь, в форме ножа — Янь и Ци, бронзовые каури — Чу, рыбы, колокольчики и многое другое. Кроме бронзовых, имели хождение лопатовидные серебряные деньги — Чжен, золотые квадратные с клеймами — Чу.
<Сильнейшие> стремились поглотить <слабейших>, воевали друг с другом, заключали временные союзы и коалиции. Никто не обращал внимание на окраинное царство Цинь. Оно не было ни самым сильным, ни самым богатым. Но его защищали от соседей река Хуанхе и горные хребты. Пока другие истощали себя в междоусобицах, Цинь копило силы. Считая себя потомками Сына Неба, эти люди провозгласили принцип <одно небо — один господин>.
В IV веке до н.э. министром Шан Яном при поддержке Цинского Вана были проведены реформы. Укрепившись, первый удар Цинь нанесло государству Шу-Ба, богатому залежами железа. Далее поглощение соседей шло почти безостановочно. Завоевав очередное царство, правитель Цинь разрушал его столицу, отменял все прежние привилегии, вводя свои законы, меры веса и монету. Через 17 лет он занял последнее самостоятельное царство и объявил себя хуанди — императором. В историю Китая он вошел под именем Цинь Шихуанди — первый император Цинь. Именно он соединил северные крепостные сооружения в непрерывную Великую китайскую стену. Все укрепления внутри страны были срыты. Самодержец шел на все в стремлении подчинить разноликую страну, уничтожая храмы, переплавляя бронзовое оружие, запрещая местное написание иероглифов. После его смерти империя распалась — но один из вождей восставших, Лю Бан, объединил ее снова, отменив наиболее ненавистные законы. Его царство Хань продолжало культивировать единые меры веса, единое письмо, единую монету.
Циньский цянь
Циньский цянь, круглая бронзовая монета с четырехугольным отверстием посредине, обращался в Китае около 2500 лет. Беспрецедентный случай в мировой истории! Монета меняла размер, вес, надписи — но оставалась все той же по форме и способу изготовления. Ее не чеканили, а отливали в специальных формочках. На лицевой стороне монеты, как правило, располагались четыре иероглифа. Два вертикальных обозначали девиз периода правления императора. Каждый император при восшествии на престол выбирал себе девиз. Скажем, <Небесное спокойствие> или <Всеобщая радость>. Эти девизы менялись раз в пять-шесть лет. По ним современные нумизматы датируют теперь возраст монеты. Начиная с династии Мин, девиз стал один на все правление. Два горизонтальных иероглифа передавали название монеты: юань бао — <первоначальная драгоценность>, тун бао — <обращенная драгоценность>, чжун бао — <тяжелая драгоценность>.
Дополнительные иероглифы и знаки на оборотной стороне обозначали различные монетные дворы, серии выпусков и даже номера плавильных печей. Китайцы фамильярно называли монеты <братьями с квадратной дырочкой>. Поэты не стеснялись называть свои сборники по наименованиям монет <Обращенной драгоценностью>. Некоторые монеты, кроме того, считались амулетами. Ведь на них красовались иероглифы Шэн — жизнь, Цай — богатство. Были попытки вместо бронзовых выпускать железные деньги, но, кроме инфляции, это ни к чему не привело.
Первые бумажные деньги появились в Китае в период правления династии Тан — самой могущественной и славной. Первоначально это были денежные расписки и векселя, которые купцы брали с собой в дорогу и потом меняли на звонкую монету. Удобство таких денег было столь очевидно, что чиновники стали практиковать их для отправки налогов. Правительство выпустило <обменные векселя>, на которые можно было приобрести в любых районах страны продукты, чай, соль. Настоящие, в нашем понимании, деньги появились в X веке в провинции Сычуань.
Частные банки получили от государства разрешение на выпуск обменных банкнот. Убедившись в успехе эксперимента, в 1023 г. государство объявило о монополии на этот вид деятельности. Оно стало выпускать банкноты различного достоинства с печатью, уведомляющей право их хождения на три года. В народе банкноты прозвали <летающими деньгами> — бумажки легко уносятся ветром. Банкноты обеспечивались соответствующим количеством драгоценных металлов и печатались не менее чем в 6 красок с помощью нескольких клише.
В 1799 году Якоб Перкинс запатентовал метод гравировки для печати бумажных денег. Его суть сводилась к тому, что вместо простых орнаментов было предложено гравировать сложные художественные композиции. Такие деньги было значительно труднее подделать. Этот метод получил название <американская система>. Все страны возопили, что найдена панацея от фальшивомонетчиков, и принялись срочно вводить <американскую систему> в действие. Не знаю, что сталось бы с господином Перкинсом, если бы он увидел китайскую купюру XII века… Дабы бороться с фальшивками, для печати денег китайцами в том же веке стала использоваться особая бумага с включением различных волокон — сырьем для них служили кора тутового дерева и шелк.
Деньги требуют жарки
Но само государство злоупотребило печатью банкнот, ничем не обеспеченных, и в результате получило чудовищную инфляцию. Империя Тан погибла в огне крестьянских восстаний и гражданской войны. Север Китая был завоеван сначала киданями, потом чжурджэнями, но в своих государствах они использовали как китайскую администрацию, так и китайские деньги. На юге уцелело китайское царство Сун. В 1209 году на государство чжурджэней обрушились монголы.
И только благодаря Елюй Чу-цаю, киданину на монгольской службе, удалось избежать трагедии массового террора. Елюй Чу-цай нашел нужные слова. Он взывал не к человечности, а к жадности. Зачем истреблять тех, кто может приносить доход? Население было обложено огромными налогами. Экономика Китая была в упадке. Для сбора налогов необходим хотя бы относительный порядок в стране. Нужна администрация, налаженная экономика, денежное обращение. Монголы снова ввели печально известные бумажные купюры. Именно в этот момент в Китае и побывал Марко Поло, зафиксировав такой курьез, как бумажные деньги.
Первоначально предполагалось обеспечивать их золотом и серебром, но потом решили: лучше вывозить драгоценные металлы в качестве добычи. Бумажные деньги были обеспечены шелком. Их прозвали <шелковые деньги>. Но и шелк в огромных количествах вывозился захватчиками. Марко Поло упомянул в своих записках еще один вид удивительных денег — из соли. Соляной раствор кипятили в котлах до тестообразного состояния, потом из него лепили бруски, а затем накладывали клеймо императора. Чтобы деньги приобрели должную твердость для обращения, их дополнительно <жарили> на горячих черепицах. Приблизительно в это же время начали свое существование и чайные деньги — спрессованные кирпичики чая. Разруха экономики всегда заставляет возвращаться к натуральному хозяйству. Налоги монголы собирали зерном.
Страсти вокруг <белой смерти>
Монгольская империя Юань (Начало) прожила чуть больше ста лет. Китайское восстание смело потомков завоевателей. Возрожденный Китай стал называться Мин — Светлая. Этот девиз, отлитый в монетах, напечатанный на купюрах, стал неизменным на весь период царствования, словно китайцы пытались убедить самих себя: все плохое позади. В первые годы всеобщих надежд в империи появились новые деньги — серебряные ляны. Лян — это старая китайская мера веса. Слитки, похожие на лодочки, с императорскими клеймами как раз столько и весили.
Увы, жадность и амбиции вновь толкнули страну в пучину гражданской войны. И снова на обескровленную землю пришли захватчики. Чтобы задушить восстание крестьян, охватившее всю Поднебесную, один из минских генералов призвал на помощь манчжур, которые подавили в крови восстание <желтыx повязок> и основали собственную династию Цин — Чистая. Их было гораздо меньше, чем китайцев. Утвердившись на всех ключевых постах страны, они уподобились хищнику, который проглотил слишком большую добычу и лежит, неторопливо ее переваривая. Вся политика манчжурского правительства была направлена на изоляцию Китая. Капиталисты Англии, Франции, Германии и Америки извлекали из такой политики баснословные барыши, торгуя наркотиками в Китае. Когда число наркоманов в стране достигло 2 млн., забеспокоились даже дремлющие Цини. Были приняты меры по прекращению торговли <белой смертью>. На отмели Хумынь в порту Кантоне жгли и топили в море изъятый опиум три недели.
Западные гуманисты забили тревогу: караул, нарушение святая святых — частной собственности! Флот доблестной Великобритании выступил на защиту прав своих подданных. Англичане начали продавать опиум по сниженным ценам и привлекли таким образом на свою сторону всю огромную армию наркоманов и дельцов, живших на перепродаже. В стране разгорелось патриотическое движение <Смерть белым дьяволам>, требовавшее прекращения каких бы то ни было контактов с иностранцами — независимо от того, торгуют они опиумом или нет. Убийствами женщин и миссионеров они дискредитировали Китай в глазах всего мира. Хотя кто знает, может быть, все эти зверства были спровоцированы английскими мастерами тайной дипломатии? Так или иначе, но правительства Франции и Америки тоже приняли участие в разграблении Китая. Его армия, вооруженная мушкетами и мечами, не могла выстоять перед новейшим нарезным оружием. Китай капитулировал. Он вынужден был открыть для торговли с европейцами пять портов, выплатить огромную контрибуцию (плюс возмещение за уничтоженный опиум) и отдать Англии территорию нынешнего Гонконга. Англичане обязались прекратить ввоз <белой смерти>. Но таможенные правила были составлены ими таким образом, что при желании они могли ввезти или вывезти хоть самого циньского императора. В результате китайское серебро неудержимым потоком текло в банки Англии, а число наркоманов в Китае достигло к началу XX века 20 млн. человек…
Юани и фыни, красные и зеленые
Наконец даже Цини поняли, что назрела необходимость в реформах. Были предприняты попытки перевооружить армию, развить промышленность. В финансовой сфере это выразилось в появлении новых денег. Было закуплено новое оборудование, и впервые в истории Китая в 1889 году стали чеканить монеты по стандартам мексиканского доллара.
Китайский доллар был эквивалентом 24 г серебра и назывался юань. Разменные монеты (сенты) выпускались номиналом по 5, 10, 20 и 50 и назывались фынь. Медные монеты — кэш. Золотых монет Китай не выпустил. Реформа носила незавершенный характер — китайские деньги отставали от мирового стандарта.
Увы, циньская династия была настолько развращена, что даже попытки реформ не могли принести облегчения. Деньги, отпущенные на китайский флот, были присвоены императрицей Цы Си. Когда в 1894 году японцы попытались захватить Корею, китайский флот потерпел страшное поражение. Император допросил виноватых, и ему ответили: <Японцы нас все равно бы разгромили, а так у императрицы появился прекрасный летний дворец>. Манчжурская династия пала 12 февраля 1912 года. Президентом Китайской Республики стал генерал Юань Ши Кай. Через четыре года он умер. С сентября 1917 по 1919 год страной правил Сун Ят Сен. Республиканские монеты чеканились в сентах и долларах, но уже, разумеется, с другой символикой. Если в 1914-1919 годах на них изображен Юань Ши Кай, то позже появляется профиль Сун Ят Сена. В 1915 г. начат выпуск 10-долларовых золотых монет. В 1919 г. цифра удваивается. В 30-х годах в Китае полыхает война против японской интервенции. В районах, занятых китайской Красной Армией, появляются монеты с портретом Ленина, серпом, молотом и звездой. 1 октября 1949 г. Мао Цзэдун провозглашает образование КНР. Этому событию предшествовало несколько лет гражданской войны с бывшим антияпонским союзником Чан Кайши. Выпускаются медные и медно-никелевые юани, алюминиевые фыни. Юбилейные серебряные и золотые — посвященные 30-летию КНР, Олимпийским играм, 120-летию Сун Ят Сена. До января 1994 г. в Китае существовали две разновидности юаней: <народные> (красные) и <валютные> (зеленые — предназначенные для иностранцев, наподобие чеков в магазинах <Березка>). После января юань девальвировали, и китайская валюта вышла на мировой рынок. Внутри Китая валютные операции до 1996 г. регулировались государством. Конечно, существовал и черный рынок иностранной валюты, но такого жуткого вторжения, как в Россию, китайцы не допустили. В результате Китай занимает второе место в мире по золотовалютным резервам (свыше $180 млрд.). Официальный курс по отношению к доллару США держится устойчиво и даже повышается.
Один юань равен 10 дзяо. 1 дзяо — 10 фыням. На самых крупных купюрах портреты вождей — основателей КНР, на обороте панорама гор, Великая китайская стена. На других — ученый, рабочий и крестьянин — символ классового единства китайского народа, и, кроме того, представители различных народностей страны, девушки, дети. По древней традиции на всех купюрах обязательно присутствуют виньетки из веточек сосны и цветков бамбука, ласточки, птица феникс — все, что символизирует благополучие и счастье.
Алексей Синельников
При оформлении статьи использован иллюстративный материал периодического ежегодного издания <БАНКНОТЫ СТРАН МИРА: Денежное обращение>. Каталог-справочник. — Москва-Кёльн: ЗАО ИПК <ИнтерКрим-пресс>, 2002.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Среда, 09.04.2014, 09:32 | Сообщение # 327 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Что в «черном ящике»?
С завидной регулярностью в печати появляются сообщения о новых революционных методах, позволяющих успешно играть на финансовых рынках, не затрачивая при этом интеллектуальных усилий. Чаще всего эти методы оформляются в виде программ и предлагаются желающим за умеренную плату. О том, что стоит за такими предложениями, и говорится в данной статье.
Основные положения
Методом <черного ящика> мы назвали совокупность методов, охватываемых единым методологическим подходом. Чаще всего они используют в качестве инструментов статистические пакеты или нейросети, хотя нам известны случаи, когда применялись менее традиционные инструментальные средства.
Общее у этих методов сводится к следующему: <В настоящее время нереально дать полное описание механизмов функционирования финансового рынка, такое, например, какое дают законы Ньютона для механических систем. Поэтому будем считать, что нам ничего не известно об этих механизмах. Зато у нас есть ряды данных, описывающих функционирование рынка в прошлом. Важно, чтобы эти данные были <представительными, однородными и устойчивыми>, а что именно они обозначают, нас не интересует. Эти данные, в сочетании с нашим замечательным инструментом, позволяют управлять портфелем гораздо лучше, чем любой другой метод, да еще и ни о чем не думать>. Таким образом, финансовый рынок рассматривается как некий <черный ящик>. У него есть входные параметры, которые можно померить, и есть выходы, которые тоже поддаются измерению. А как этот ящик устроен внутри, мы не знаем, и главное — не хотим знать. Насколько плодотворен такой подход? Поскольку во главу угла положены ряды данных, начнем именно с них.
Во-первых, данные должны быть достаточно полными. Для пояснения этого тезиса рассмотрим физический пример. Допустим, заряженная частица движется в электрическом и магнитном поле. Если и электрическое, и магнитное поля поддаются измерению, то найдется зависимость между этими полями и движением частицы. А что, если мы можем померить только электрическое поле, а магнитное измерению не поддается и меняется довольно сложно? Вероятнее всего, мы придем к выводу, что зависимость между электрическим полем и движением частицы отсутствует. Пример из физики выбран намеренно. Дело в том, что здесь хорошо изучена физическая суть явления, а поэтому можно с уверенностью сказать, какие факторы влияют на движение частицы.
В экономике все несколько сложнее. Сказать, какие факторы могут оказывать влияние на данный сегмент рынка, исходя из общих соображений, нельзя. Поэтому требуется достаточно содержательный экономический анализ задачи, то есть исследование того, что же находится в <черном ящике>. На настоящий момент нет достаточных оснований полагать, что вся доступная информация дает полное описание того или иного сектора финансового рынка. Но допустим даже, что Бог или информационные агентства позаботились о том, чтобы информации было достаточно. Значит ли это, что можно ни о чем не думать? По-видимому, нет. Например, фондовый рынок описывается разными информационными агентствами с помощью индексов. Число этих индексов уже давно перевалило за десяток. Какой из них выбрать? Без экономического анализа на этот вопрос вряд ли можно ответить. Использовать все сразу — выход не лучший.
Во-первых, дорого. А во-вторых, мы увеличиваем размерность решаемой задачи и ухудшаем ее свойства, поскольку все эти индексы сильно коррелированы. Поэтому вполне вероятно, что найденное решение окажется слишком неточным и/или неустойчивым к погрешностям, которые неизбежны. Да и качество информации на сегодня оставляет желать лучшего. Чтобы убедиться в <представительности, однородности и устойчивости> информации, нужно определенное понимание процессов, происходящих в экономике.
Недостаток качественной информации можно заменить гипотезами о содержимом <черного ящика>. Хотя именно здесь сторонники данного подхода проявляют принципиальность: <Мы занимаемся не абстрактной наукой. Мы имеем дело с деньгами и не хотим рисковать. Поэтому позволить себе пользоваться гипотезами мы не можем>. Казалось бы, все солидно. Но посмотрим, что кроется за этими словами.
Почти очевидно: не принимая вовсе никаких гипотез, невозможно получить никакого содержательного вывода. И на самом деле приверженцы метода <черного ящика> неявно используют какие-то свои гипотезы. В каждом конкретном случае их нетрудно выделить. Но главный постулат сформулирован так: <Существуют законы, регулирующие функционирование рынка. Мы их не знаем, но предполагаем, что они остаются неизменными. Наша программа как раз и позволяет выявить эти законы и использовать их для принятия решений>.
Алгоритмический подход
На первый взгляд все великолепно. На гипотезе существования неизменных законов базируется все научное естествознание. Уже несколько тысяч лет ученые только тем и занимаются, что выявляют такие неизменные законы, и никакого вреда от этого не было. А здесь всего-то и предлагается — заменить ученого программой, которая будет делать то же самое. Век кибернетики, как-никак. Вся беда состоит в том, что такой программы не может быть. Человек может заниматься поиском неизвестных закономерностей, а машина — нет. И понять это вовсе не сложно.
Допустим, существует программа, эдакий <универсальный прогнозист>, которая работает следующим образом. На вход программы подаются некоторые ряды данных, а программа выдает их продолжение. Причем если существуют закономерности в изменении исходных рядов, и на вход подаются достаточно длинные отрезки, то программа правильно предсказывает продолжение.
Для простоты можно считать, что на вход подаются данные об одном показателе, принимающем всего два значения: 0 и 11. Нельзя исключать варианта, когда этот ряд данных порождается некоторым алгоритмом, то есть данные являются результатом работы некоторой другой программы. Здесь закономерность явно присутствует, и наш <универсальный прогнозист> должен в данном случае срабатывать.
Но эту программу можно написать, например, следующим образом. Возьмем текст <универсального программиста> и подправим в самом конце так, чтобы новая программа выдавала 0 всякий раз, когда <универсальный прогнозист> дает единицу, и 1 — в противном случае. Работая с таким рядом данных, наш <оракул> будет ошибаться на каждом шаге. То есть, предполагая существование <универсального прогнозиста>, мы неизбежно придем к противоречию.
Из приведенных рассуждений видно, что программа может найти лишь те закономерности, которые <проще>, чем она сама. А ведь основной пафос сторонников метода <черного ящика> как раз и заключается в том, что закономерности на финансовых рынках очень сложные. Каковой же тогда должна быть сложность программы?
Итак, любая программа может находить лишь закономерности из определенного, более или менее узкого класса. Если на самом деле существуют закономерности иной природы, то программа либо вовсе не найдет их, либо ее выводы будут ошибочны.
Пример с обезьяной
Приведем пример. Обезьяна, сидящая в клетке, открыла фундаментальный закон природы: если нажимаешь красную кнопку, то получаешь банан, а если нажимаешь зеленую, то получаешь удар током. Однако не исключено, что существует закономерность другого порядка, заданная планом эксперимента, предусматривающего переключение кнопок как раз тогда, когда обезьяна окончательно убедится в правильности своего закона. В один прекрасный день наша обезьяна получит вместо банана удар током, и это отнюдь не будет означать краха всей науки.
Поэтому, чтобы обоснованно применять прогнозирующие программы, нужно понимать, во-первых, какого вида закономерности позволяет обнаруживать программа, а во-вторых, какие закономерности действуют на рынке, — то есть опять-таки знать начинку <черного ящика>.
Анализ данных показывает, что на достаточно длинных отрезках времени существуют простые зависимости между некоторыми параметрами рынка. Но в определенные моменты характер этих зависимостей может качественно меняться. Это отнюдь не означает, что функционирование рынка не подчиняется никаким законам. Просто эти законы сложнее, чем кажется на первый взгляд.
Но, допустим, некоторая закономерность найдена. Что же дальше? Классическая наука отвечает однозначно: дальше надо понять экономический смысл этой закономерности, то есть построить некоторую модель, осознать место найденной закономерности в ряду аналогичных. Без этого невозможно установить границы применимости найденных соотношений и в конечном итоге нельзя принимать обоснованные решения. Макс Борн писал по этому поводу: <Эксперимент вообще ничего не значит, пока он не интерпретирован теорией>. А ведь он имел в виду физические явления, где возможности проведения эксперимента гораздо шире, чем в экономике, и эмпирические закономерности могут быть куда лучше обоснованы. Тем более нельзя придавать слишком большого значения эмпирическим закономерностям в экономике. Иначе мы рискуем оказаться в роли той самой обезьяны и получить чувствительный удар.
Точка зрения сторонников метода <черного ящика> прямо противоположна. На одном из семинаров были изложены следующие результаты. Исследовалась динамика показателей, характеризующих состояние экономики России в целом. Было рассмотрено десятка два таких показателей, причем оказалось, что фрактальная размерность множества, описывающего значения этих показателей, равна четырем. По сути, это означает, что имеется 16 нетривиальных и независимых соотношений между показателями. На вопрос об экономическом смысле данных соотношений последовал ответ, что даже саму постановку вопроса авторы не признают. Соотношения существуют, и все.
А ведь заранее не ясно, что они отражают: объективный экономический закон или конкретную методику расчета показателей в Госкомстате. В первом случае найденными зависимостями можно пользоваться без опасения, а во втором они верны лишь до тех пор, пока методика остается неизменной.
Статистический подход
Все сказанное относится и к тем вариантам метода <черного ящика>, которые ориентированы на применение статистических пакетов. Однако эти варианты имеют и определенную специфику. Сама возможность применения вероятностных методов требует обоснования. Обычно говорят так: <Данная величина меняется непонятно как, поэтому мы со спокойной совестью можем считать ее случайной>. И на этом строятся все дальнейшие рассуждения, использующие порой весьма тонкие математические методы. Но уже исходная посылка неверна. Следует четко различать поведение нерегулярной и случайной величин. Случайные величины обладают некоторыми весьма специфическими свойствами, и только к ним могут быть применены вероятностные методы. В частности, если мы будем вычислять средние значения реализаций случайной величины по большим регулярно устроенным множествам значений времени, то должен получаться один и тот же результат, независимо от выбранного множества. Например, чтобы цену какой-то бумаги можно было считать случайной величиной, необходимо, чтобы среднее значение цены во все вторники равнялось средней цене во все четверги. И если мы вычислим среднюю цену по всем дням, когда тринадцатое число попадает на пятницу, то снова должно получиться то же значение.
Величину можно считать случайной, если она прошла много таких тестов (теоретически — бесконечно много). Если же хоть один такой тест не сошелся — величина отнюдь не случайная. Нам не известно ни одного случая, чтобы аналитики, использующие вероятностные методы при моделировании финансового рынка, провели подобную проверку.
Вот что пишет по поводу теории вероятностей Бертран Рассел [1]: <Математическая вероятность возникает всегда из комбинации двух высказываний, одно из которых может быть полностью известным, а другое совершенно неизвестно. Если я вынимаю из колоды карту, то каков шанс, что это будет туз? Я полностью знаю строение колоды карт и знаю, что одна из каждых тринадцати карт есть туз; но я совершенно не знаю, какую карту я вытащу>. С тем параметром, который совершенно неизвестен, обычно бывает все в порядке. А вот с другим — часто дело обстоит гораздо хуже. Но на это как-то не принято обращать внимание.
Обосновывая применение вероятностных методов, чаще всего кивают на их успешное использование в естествознании. Но там исходные гипотезы либо тщательно проверяются экспериментально (как в теории стрельбы), либо обосновываются теоретически (как в статистической физике). Почему-то в экономике ни то ни другое не считается обязательным. Для того чтобы применение вероятностных методов было обоснованным, требуется также, ч чтобы ряды данных были достаточно длинными. Многие авторы отмечают, что в рассматриваемом ими случае данных явно недостаточно… и все-таки пользуются вероятностными методами.
Не читайте <Краткий курс…>
Еще более очевидные ошибки совершаются, когда дело доходит до выбора закона распределения случайной величины. Приведем цитату [2]: <Помехи эти [в информационных потоках] являются результатом воздействия большого количества случайных факторов, и это обстоятельство облегчает работу с ними: хотя бы закон распределения известен — нормальный, в соответствии с центральной предельной теоремой теории вероятностей>.
Но центральная предельная теорема говорит о законе распределения суммы большого числа одинаково распределенных и независимых случайных величин. Почему действие помех можно считать аддитивным — непонятно. Например, если помехи воздействуют на цену аддитивно, то их влияние на доходность уже не будет таковым. А какие есть основания считать помехи независимыми в экономике, где все взаимосвязано? И уж совсем непонятно, как можно говорить об одинаковом законе распределения, если мы даже не знаем, какие помехи действуют.
Таким образом, ни одна из посылок центральной предельной теоремы не является обоснованной, а вывод теоремы преподносится как непреложный закон теории вероятностей. Для тех, кто не знаком с центральной предельной теоремой, — сойдет. Посмотрим, как тот же автор предлагает проверять независимость случайных величин. <В простых случаях, когда необходимо установить степень связи между двумя временными рядами, вычисляется коэффициент парной корреляции, который может изменяться от -1 до 1. Чем теснее связь, тем ближе коэффициент к единице, и, наоборот, при отсутствии связи коэффициент стремится к 0>.
Действительно, коэффициент корреляции независимых случайных величин равен нулю. Обратное неверно. Случайные величины с нулевым коэффициентом корреляции могут быть зависимы не только статистически, но даже функционально (например, одна из них может равняться квадрату другой). Это объясняется в любом добросовестном (не кратком) курсе математики (см., например, [3]). Но зачем их читать, когда есть <Краткий курс…>2.
Обо всем этом не стоило бы говорить, будь подобное явление единичным. К сожалению, дело обстоит как раз наоборот. При моделировании рынка ценных бумаг вероятностные методы применяются гораздо чаще, чем все прочие методы, вместе взятые. И случаи, когда это делается корректно, представляют собой редкие исключения.
Выводы
Сказанное отнюдь не означает, что я принципиально против применения теории вероятностей, нейросетей и т.д. Ничего хорошего нет в том, что старушку-процентщицу зарубили топором. Но из этого не следует, что топор — плохой инструмент. Просто использовать его надо по назначению.
Статистические методы незаменимы на этапе идентификации моделей, то есть когда вид всех зависимостей уже известен и остается определить численные значения некоторых коэффициентов. Применять же их в других случаях просто потому, что ничего другого не приходит в голову, не стоит. И еще одно следует напомнить. Разработка прикладных пакетов, ориентированных на исследование финансовых рынков, — это бизнес3. Не хуже любого другого бизнеса, но и не лучше. В частности, он не может существовать без рекламы. Разница между тем, что действительно готов делать пакет, и тем, как это описывается в рекламе, может быть значительной, а потому не надо покупать некачественные товары в яркой упаковке. Сам товар подчас бывает достаточно сложен, и чтобы разобраться в его реальном качестве, требуются значительные усилия. Но эти усилия оправданны. Если же вы не можете по какой-то причине оценить качество программы, то лучше совсем ею не пользоваться, даже если авторы ее очень хвалят.
Сноски: 1 Кодирующие, например, падение и рост котировок.
2 Сравнение с <Кратким курсом истории ВКП(б)> напрашивается само: <Краткий курс рыночной математики> примерно так же относится к математике, как <Краткий курс истории ВКП(б)> относится к истории.
3 Газета <Коммерсант-Daily> от 15 октября 1997 г. расценила присуждение Нобелевской премии Р. Мертону и М. Скоулзу как ловкий рекламный трюк лауреатов. Определенная доля истины в этом есть.
Михаил Горелов
Литература:
1. Рассел Б. Человеческое познание. Его сфера и границы. — Киев: Ника-Центр, 1997.
2. Горбунов А. Краткий курс рыночной математики // Деловой экспресс, 1997, № 1.
3. Феллер В. Введение в теорию вероятностей и ее приложения. — М.: Мир, 1984.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Среда, 09.04.2014, 09:33 | Сообщение # 328 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Часовой арбитраж
Возможно ли получать стабильный доход в нынешних рыночных условиях, при этом не подвергая себя особому риску? Звучит немного оптимистично, но постараемся показать, что такая возможность существует. За счет чего это достигается? Не за счет портфельного управления в его классическом понимании. Есть такая вещь, как арбитраж.
А и Б сидели на трубе…
На рынке существуют предсказуемые ситуации, когда некое событие А с вероятностью 80% влечет за собой событие Б. И вот если вычленять такие ситуации и хеджировать все остальное, возникает возможность стабильного заработка.
Хотелось бы немного остановиться на одной программе, уже достаточно успешно апробированной на рынке в Европе и в США, да и в Москве тоже известной. Использует эта программа два незыблемых обстоятельства. Первое — между Европой и Америкой 6 часов разницы. И второе — американский рынок, будучи половиной всего мирового рынка по капитализации, сильно влияет на то, как на следующий день откроется Европа. Когда в Нью-Йорке 11.30, в Европе закрываются британский и французский рынки, а через полчаса и Германия. Так вот, если с 11.30 Америка до конца дня растет (рис. 1), повышается вероятность того, что завтрашняя Европа откроется с плюсом: цены открытия европейских индексов превысят цены открытия предыдущего дня. Логически это вполне объяснимо — если с 11.30 в мире происходило что-то положительное, Америка на это беспрерывно и адекватно реагировала, а Европа не могла, Европа спала. Поэтому на все ночные новости она прореагирует при открытии, и, скорее — вверх. И так в 4 случаях из 5! Вот вам и нехитрая формула: событие А — движение Америки с 11.30, и событие Б — завтрашняя реакция Европы.
Рис. 1. Движение индекса S&P за 2 января 2002 г.
Америка — Европа = +
Теперь вопрос, как на этом стабильно делать деньги. Выстраивается определенная трансакционная цепочка, и состоит она в следующем. Каждый день начинается в money market — без каких-либо действий. Время 15:50. За 10 минут до закрытия Америки принимается решение. Если день к этому моменту убедительно показал, что он отрицательный, в рынок входить не нужно — досиживаем <в деньгах> остаток дня. Если день <по нулям>, то же самое. И вовсе не потому, что здесь какое-то гениальное предвидение, а потому что раскрывается постфактум почти законченная дневная картина <мирового порядка>. Если день явно положительный, тогда в 15.50 нужно закупить американские паевые фонды, которые целиком вложены в Европу. Европейские акции купить уже нельзя, рынки закрыты, но можно купить паевой фонд, и таких фондов много — порядка 800.
Очередной момент. Подавляющее большинство таких ПИФов, порядка 90%, не торгуются на бирже каждую минуту, а оцениваются дискретно — раз в день. И оцениваются они в конце торгового дня в Америке, т.е. после того, как закуплены в Европе. Что делает менеджер подобного фонда? Он берет портфель, оценивает его по закрытию соответствующего рынка (а закрытие произошло в американские 11.30), и делит на число выпущенных паев. Таким образом определяется цена одного пая. Соответственно, в Европе покупаем по ценам, которые застыли для нас в 16.30, если утренние американские новости убеждают нас в потенциальной прибыльности такого вложения.
Купи и живи спокойно
Что же происходит завтра? В идеале, подзаработав чуть-чуть на открытии, самое лучшее — все это продать и продолжать радоваться жизни. Но не все так просто. Должны пройти двухдневные взаимозачеты по сделке, и надо сидеть и ждать — уж так работает рынок. Чтобы трейдеру целых два дня не мучиться головной болью — ведь предсказать в данном случае можно только открытие, а дальше рынок готов вести себя как угодно, — рекомендуем хеджироваться на фьючерсном рынке.
Поэтому как только в 16 часов закупился фонд, нужно сразу отдать приказ фьючерсному брокеру ровно на 9-часовом открытии Европы (в 3.00 по Нью-Йорку) приобрести противоположную фьючерсную позицию, благо у нас базовый и хеджирующий активы — суть одно и то же. Итак, покупается индексный фонд и хеджируется фьючерсом на соответствующий индекс. Что же получается? Взяв небольшую предсказуемую прибыль, арбитражер нейтрализует все движения рынка. Если он пойдет наверх, то фьючерсы вниз — и вы <по нулям> с того момента, когда взяли маленькую прибыль. И напротив, если рынок, открывшись, сползает вниз, то фьючерсы растут; игрок сидит в синтетическом кэше. Через два дня это все продается — до следующего удобного случая. Аналогичные ситуации бывают примерно раз в неделю, с возможностью заработать таким образом от 0.5% до 1%.
Потери не исключены, однако тоже небольшие. В целом действует эмпирическое правило: Европа с вероятностью 4:1 откроется вверх после хороших американских новостей. Да, бывает, несмотря на то, что в Америке день удачный, Европа открывается вниз (если за ночь что-то произойдет). Хотя не стоит опасаться больших изменений сразу в момент открытия — например, даже утром 12 сентября прошлого года Европа открылась всего на 4% ниже уровня закрытия. И только потом стала неуклонно <съезжать>.
Счет 4:1
По данной методике невозможно много заработать, но и потерять много не получится. Если день отрицательный, то в рынок входить не следует. На положительных днях делаются деньги. Возникает асимметричный фильтр, и мы медленно, зато неуклонно движемся вперед, лишь иногда чуть нервничая из-за нескоррелированных реакций рынка.
Какие основные параметры доходности и риска этой программы? В обстановке падающего рынка, когда хороших дней не так много, средняя доходность 15-17% годовых. Когда рынок растет и положительных новостей, соответственно, больше — 20-25%. Вот в этом диапазоне и колеблется доходность. Параметры риска — 4-5%, максимальная амплитуда от локального пика до локального дна составляет 5%, среднее <проседание> вниз — 0.5%.
Соотношение доходность/риск в 4 раза выше среднего. Это, впрочем, неудивительно, наш мир построен на пропорции 4:1. Часовой арбитраж — не игра на динамике рынка, не попытка предсказать. Это использование очень четких и объяснимых корреляционных отношений между финансовыми инструментами, которые позволяют превратить вероятность 50:50 в 80:20 в вашу пользу.
Печемся об остатках
Есть у данного метода одна интересная черта. Чем в мире хуже, чем взвинченней рынок, чем он больше колеблется, тем трейдеру лучше. Например, Америка закрылась 0.5% наверх, следовательно, Европа откроется чуть-чуть выше, и заработок маленький. Если рынок <мотает> 8% вниз, 4 наверх, 6% вниз, 3 наверх, что получается в реальности? 8% вниз — сидите <в деньгах>, 4 вверх — идет заработок, 6% вниз — ожидание, 3% наверх — снова зарабатываются деньги. Что в этой ситуации делают инвесторы? В моменты неопределенности на рынке они выходят из акций и других рисковых инструментов и вкладываются в облигации и т.п. А рассмотренная методика практически позволяет зарабатывать больше.
И последнее, особенно актуальное для российского рынка. Система <часового арбитража> дает возможность управлять не только длинными деньгами, но и короткими. Например, образовались какие-то корпоративные или личные резервы, какие-то остатки на счетах, в общем, деньги длительностью от месяца и более, которые так или иначе бездействуют. Вот ими-то прекрасно можно оперировать по сочетанию двух причин. Это слабый краткосрочный риск и 100-процентная, в отличие от многих хедж-фондов, ликвидность. Максимальный срок задержки с возвратом денег — три дня, если вы будете вынуждены пройти взаимозачеты. А посему систему <часового арбитража> лучше рассматривать и в качестве инвестиционного алгоритма, и, что популярно во многих российских структурах, как оригинальный метод управления краткосрочными остатками.
Cноски: * По материалам Второй международной конференции-выставки <Интернет Инвестор EXPO>, проходившей 1-2 октября 2002 г. в Москве.
Подготовил Михаил Бабченко
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Среда, 09.04.2014, 09:42 | Сообщение # 329 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Цитата DrakonFire ( ) проходившей 1-2 октября 2002 г. в Москве.
добрый навозецЪ перепрел уже
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Четверг, 10.04.2014, 08:21 | Сообщение # 330 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Валютные сделки: Подсчет прибыли и убытков
Совершение сделок на валютном рынке для опытных трейдеров — прекрасная возможность заработать. Тем не менее, не стоит забывать, что торговля сопряжена с высокой степенью риска. Успех трейдера можно измерить масштабами прибыли и потерь.
Трейдерам важно знать, какова их прибыль и убытки, так как это отражается на размере торгового счета. Если цена движется в противоположном открытой позиции направлении, баланс маржи снижается, и объем доступных для сделок средств уменьшается.
Реализованные и нереализованные прибыль и убытки
Все сделки с иностранной валютой отображаются в реальном времени. Оценка на основе текущих котировок отражает нереализованные прибыль и убытки. «Нереализованный» в этом случае означает, что позиции остаются открытыми. Стоимость на основе текущих котировок — это тот результат, который может быть получен в случае закрытия позиций в данный момент.
Если открыта длинная позиция, оценка на основе текущих котировок обычно указывает на курс, по которому можно продавать. В случае коротких позиций — курс, по которому можно покупать, закрывая позицию. До того момента, пока позиция не закроется, прибыль и потери остаются нереализованными. Когда позиция закрывается, их статус меняется на реализованный. Если позиция закрывается в плюсе, баланс маржи растет, в обратном случае он падает.
Общий баланс маржи счета будет всегда равен сумме первоначального депозита, реализованных и нереализованных прибылей и потерь.
Учитывая то, что нереализованные прибыль и убытки зависят от ситуации на рынке, эти показатели постоянно меняются ввиду непрерывного изменения курсов валют. Исходя из этого, баланс маржи также постоянно меняется.
Подсчет прибыли и убытков
Подсчитать прибыль и убытки по позициям достаточно просто. Для этого необходимо знать размер позиции и количество пунктов, на которое изменился курс. Размер прибыли или убытка можно высчитать, если умножить размер позиции на количество пунктов, на которое изменился курс.
Рассмотрим следующий пример. У трейдера открыта позиция по паре GBP/USD в размере 100 000, в данный момент пара торгуется на 1,6240. Если котировки поднимутся с 1,6240 до 1,6255, изменение курса составит 15 пунктов. Если позиция открыта на 100 000, то изменение курса на 15 пунктов будет равно 150 долл (100 000 х 15).
Если у трейдера была открыта длинная позиция, а котировки пошли вверх, позиция будет в плюсе. Если котировки пошли вниз, трейдер понесет убытки. Например, в рассмотренной выше ситуации длинная позиция по фунту принесла бы прибыль в размере 150 долл. Напротив, если курс упал, например, с 1,6240 до 1,6220, то тогда бы трейдер понес убытки в размере 200 долл (100 000 х -0,0020).
Если у трейдера была открыта короткая позиция, а котировки пошли вверх, позиция будет в минусе. Если котировки пошли вниз, трейдер получит прибыль. Например, в рассмотренной выше ситуации короткая позиция по фунту обернулась бы утратой 150 долл. Напротив, если курс бы упал, например, с 1,6240 до 1,6220, то тогда бы трейдер получил прибыль в размере 200 долл.
Следующая таблица подытоживает полученные результаты
Кроме того, в расчете прибыли и утрат нужно учитывать валюту, в которой происходит подсчет. В приведенном примере размер прибыли и затрат отражается в долларах. Тем не менее, так происходит не всегда. В нашем примере курс отражает количество долларов в эквиваленте одному фунту. В паре GBP/USD фунт является базовой валютой, доллар — котируемой.
Если курс равен 1,6240, то купить один фунт можно за 1,6240 долл. Если курс колеблется, меняется стоимость доллара.
В стандартном лоте 1 пункт обходится в 10 долл, прибыль и убытки будут отображаться в долларах.
Как правило, прибыль и убытки отражаются в котируемой валюте, поэтому если это не доллар, чтобы произвести оценку маржи придется конвертировать имеющуюся валюту в доллары. Например, у трейдера открыта короткая позиция по USD/CHF стандартным лотом. В этом случае прибыль и убытки будут в франках. Текущий курс равен, предположим, 0,9129. В стандартном лоте один пункт равен 10 франкам. Если курс упал на 10 пунктов до 0,9119, трейдер заработает 100 франков.
Чтобы конвертировать это в доллары, нужно разделить размер прибыли/убытков на курс пары, то есть 100 / 0,9119, что равно 109,6611 долл.
После этого можно с легкостью рассчитать баланс маржи на торговом счету. Как правило, калькуляция маржи осуществляется в долларах. Более того, трейдерам не приходится производить эти вычисления вручную, так как брокеры автоматически рассчитывают прибыль и убытки по каждой операции. Тем не менее, важно знать, как производятся эти вычисления и уметь определить требования к марже прежде чем приступать к сделкам.
Размер требуемой маржи можно рассчитать, зная уровень используемого финансового плеча. Например, если финансовое плечо равно 100:1, маржа для открытия позиции по паре USD/CHF стандартным лотом составит 1000 долл.
Заключение
Понимание того, сколько поставлено на карту в каждой сделке, упрощает трейдеру процесс противостояния риску.
|
| |
| |
