Волатильность затягивается независимо от действий ФРС

Пока инвесторы, трейдеры и аналитики пытаются понять, повысит ли ФРС ставки впервые почти за десятилетие...

"умные деньги" на Уолл-Стрит уверены в одном: рыночная волатильность останется в любом случае. По мере при приближения решения по ставкам FOMC, спекулятивные позиции на фьючерсы индекса CBOE VIX наиболее длинные в истории.  

Для массы хедж-фондов и других крупных спекулятивных спекулянтов действия ФРС действительно не имеют особого значения. Первое повышение ставок с 2006 года почти точно создаст волну на фондовых рынках. Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показывают, что спекулятивные длинные позиции на фьючерсы VIX достигли отметки 37.925 контрактов по состоянию на 13 сентября. Это не только рекордный максимум, это отклонение от нормы более чем в два раза.

Фьючерсы на VIX, выступающие опережающим индикатором рыночных рисков, были введены в 2004 году, и с тех пор спекулятивные позиции были чаще смещены в более низкую сторону. Длинные позиции на фьючерсы VIX пошли вверх за счет повышенной волатильности и могут быть использованы для защиты портфелей.

Более того, позиционирование фьючерсов VIX за последний месяц весьма сильно изменилось на фоне гаданий вокруг будущих действий ФРС в отношении ставок, а также все более сильных опасений в отношении китайской экономики и колебаний фондового рынка. В начале августа спекулянты держали открытыми 64.445 коротких контрактов, все это подчеркивает существенную уверенность хедж-фондов и других крупных спекулянтов в том, что рыночные колебания далеки от завершения.

Reuters, Sep 16