Валютный рынок после Brexit: куда пойдет рубль?

Итоги референдума в Великобритании продолжают лихорадить мировые финансовые площадки...

но российская валюта сохраняет относительное спокойствие: на фоне падения сырья, индексов и валют рубль устойчив в диапазоне 63-67 единиц за американский доллар - в диапазоне, который наметился по паре USD/RUB еще в середине апреля текущего года и держится, несмотря на невероятно высокую волатильность рынков. Аналогичная ситуация наблюдается и по паре EUR/RUB, несмотря на запущенную по всему миру распродажу европейских активов.

Наиболее очевидный вывод - искусственное сдерживание курса российского рубля.

Хорошо это или плохо? Стабильность рубля не осталась незамеченной: уверенное поведение российской валюты во время Brexit отметили аналитики банка Sberbank CIB, а их коллеги из SEB AB (Швеция) и вовсе назвали рубль одной из самых привлекательных валют.

SEB AB рекомендует инвестировать в рубль

По мнению ведущего стратега банка SEB AB Пера Хаммарлунда, именно российская валюта на фоне неожиданного решения жителей Туманного Альбиона выглядит интересной не только в краткосрочной, но и в долгосрочной (6-12 месяцев) перспективе.

Мнение эксперта основано на уверенности в том, что Brexit не может серьезно повлиять на нефтяные котировки.

Действительно, первоначально по результатам скандального референдума черное золото потеряло в цене почти 7%, но уже во второй половине дня вернуло 3% на новостях из США о снижении количества действующих буровых установок.

Хотя новая неделя началась коррекцией в сторону снижения, многие аналитики считают: динамика спроса/предложения предполагает дальнейший рост котировок, а инвесторы-спекулянты неминуемо вернутся в своих оценках к фундаментальной картине.

Рубль и «аппетит» инвесторов к рискам на развивающихся рынках

С начала 2016 г. российский рубль продемонстрировал укрепление на 14,7% и стал фаворитом у инвесторов, работающих с валютами развивающихся стран (в том числе у хедж-фондов США). Кроме того, на американской бирже в июне текущего года почти на 50% выросли:

• в период 8-14 июня - разница между числом длинных и коротких спекулятивных позиций по фьючерсам на курс российской валюты;
  
• в период 13-19 июня - ставки на укрепление российского рубля. 
  

Ближайшие перспективы валютной пары USD/RUB

В первый после Brexit понедельник рубль в паре USD/RUB (торговлю по этой валютной паре, относящейся к числу экзотических, предлагает, к примеру, глобальный брокер Tickmill) начал отыгрывать потери, несмотря на то, что американский доллар продолжил укрепление по отношению к большинству валют развивающихся рынков.

Ключевой катализатор наблюдаемой динамики - это «отскок» цен на черное золото (котировки по сорту нефти Brent вернулись в район 48 $/баррель, хотя среднесрочная перспектива не исключает вероятность влияния роста добычи сланцевой нефти американскими компаниями).

Позитивным остается также позиция ведущих мировых центробанков: вероятность сохранения их стимулирующей политики после британского референдума возросла. К локальным факторам поддержки российской валюты можно отнести и политические новости (президент Турции принес извинения в связи с осенним скандалом вокруг сбитого российского Су-24).

Тем не менее явного сигнала по паре USD/RUB ни на продажу, ни на покупку сейчас нет. Рекомендуемое для трейдеров поведение - изучение рынка со стороны в течение некоторого времени. Ключевым уровнем сопротивления остается 67,5; сильная поддержка сохраняется в районе 63,5.