Статьи Форекс. The Economist: Возвращение из-под земли
Австралия — это первая большая богатая страна, поднявшая процентные ставки впервые, более чем за год.
ЦБ Австралии первым, с июля прошлого года, среди банков крупных экономик повысил процентные ставки. Во вторник, 6-го октября, ставка по кредитам овернайт была повышена на четверть процентного пункта, до 3,25%. Глен Стивенс (Glenn Stevens) управляющий банком, объяснил, что экономические условия в Австралии были более сильными, чем ожидалось, что явилось следствием восстановления уровня доверия и «прогнозы были пересмотрены в сторону улучшения... и рост в 2010 году, вероятно, будет близок к трендовым темпам».
Является ли это началом общего сдвига в монетарной политике, а ЦБ во всем мире начинают готовиться к экономическому восстановлению? Фактически, Австралия - это особый случай. Процентные ставки остаются на 4% ниже, от их недавнего пика в марте 2008 года и местные рынки ожидали подъема ставок еще до конца года. Большие австралийские банки ожидали действий от ЦБ и увеличивали их фиксированные ставки по кредитам в течение всего года. Ожидаются и дальнейшие повышения, тем более, чем Стивенс пришел к выводу, что риск серьезного экономического спада в Австралии прошел. Годовая инфляция составляет 1,5%, 2,5%, если исключить различные волатильные товары. И, похоже, она будет еще расти.
Экономика Австралии была в значительной степени защищена от экономических бурь, бушующих в остальном мире. Хотя уровень безработицы продолжает расти быстрыми темпами, во многих странах с развитой экономикой, местный уровень безработицы вырос лишь на 1,4% за прошедший год. С июня он оставался стабильным на уровне 5,8. Хотя страна столкнулась с сокращением экономики в течение одного квартала в конце прошлого года, она избежала технической рецессии (как правило, определяется как два последовательных квартала сокращения). С тех пор экономика пошла на подъем. Цены на жилье практически не изменились от исторического пика в 2007 году. Цены в Сиднее и Мельбурне, крупнейших австралийских городах, выросли примерно на 5%, в течение трех месяцев до июня. По всей стране, согласно последним статистическим данным RP Data, организации, которая занимается мониторингом цен на недвижимость, цены подскочили примерно на 2% в августе, что явилось самым быстрым ежемесячным повышением с 2005 года.
Немногие другие страны находятся в таких же благоприятных экономических условиях (хотя Израиль, который также относительно процветает, обогнал Австралию, подняв процентные ставки на 0,75 % в августе). Австралийское решение — не обязательно признак улучшения экономической ситуации во всем мире. «Мы не ожидаем, что процентные ставки в главных экономиках Европы, США и Британии будут двигаться в какую-либо сторону в обозримом будущем », говорит консультант Сухи Убхи (Sukhy Ubhi) из Capital Economics.
Австралия находится в практически уникальной экономической среде. Её банковская система чувствует себя отлично, учитывая, что некоторые банки показывают серьёзную прибыль во время финансового кризиса. Банки избегали субстандартного кредитования, поэтому уровень просроченных платежей остается мизерным. Самое важное, что объем торговли с Азией, особенно с Китаем, продолжает расти. Китай, где темпы роста вновь быстро пошли вверх, является самым крупным торговым партнером Австралии. Экспорт сырья остается на высоком уровне; доля экспорта полезных ископаемых, выросла за последнее десятилетие с 20% до более, чем 40%. Дэвид Форрестер (David Forrester) из инвестиционного банка Barclays Capital, предполагает, что ЦБ других богатых сырьем стран, таких, как Норвегия и Новая Зеландия, поднимут процентные ставки в ближайшее время.
Однако, Австралия весьма не неуязвима. Австралийское правительство полно решимости придерживаться большого пакета стимулов, о которых было объявлено в начале года, и, большая часть которых остается неизрасходованной. Это может привести к дальнейшему повышению процентных ставок, если рост продолжится. Волатильный курс австралийского доллара затемняет успехи.
Более высокие процентные ставки способствуют быстрому росту австралийского доллара, поскольку страна становится более привлекательной для международных инвесторов и для вложения средств. С другой стороны, рост доллара ставит под удар туристическую индустрию и других экспортеров. Нет добра без худа.
