Статьи Форекс. Низкие горизонты
Американский рост неубедителен, а быстрее может и не получиться.
Когда американская экономика вышла из рецессии три года назад, прогнозисты разделились на два лагеря. Оптимисты рассчитывали на то, что оживленный рост быстро вернет экономику к убедительному долгосрочному уровню производства.
Пессимисты прогнозировали вялый рост, устойчиво высокий уровень безработицы и инфляцию, которая бы падала из-за неиспользованной мощности экономики. На самом деле случилась смесь этих прогнозов. Безработица и инфляция направились в сторону прогнозов оптимистов.
Экономисты дают несколько объяснений. Снижение безработицы может быть просто механическим, можно рассматривать это, как внезапное улучшение после того, как работодатели без разбора увольняли рабочих во время рецессии. Инфляция была подкреплена косвенным воздействием высоких цен на сырье, ростом ренты и влиянием стабильных прогнозов по ценовой и зарплатной инфляции.
Оптимисты говорят, что ВВП может быть пересмотрен в сторону роста позже. Но есть и другая, весьма проблемная вероятность: кризис мог ударить по производственной продуктивности США. Бернанке заявил в прошлом году, что кризис и рецессия не оставили в потенциале экономики «крупных шрамов». Опыт других стран говорит о том, что это может быть ошибочным суждением.
МВФ, проведя широкомасштабное исследование, посчитал, что после семи лет после начала банковского кризиса ВВП все еще на 10% ниже того уровня, куда он мог бы прийти предкризисным темпом. В начале этого года ФРС также снизила свои оценки потенциала роста ВВП страны. МВФ отметил, что страны, ответившие на прошлые кризисы агрессивными монетарными и фискальными стимулами, структурными реформами и стремительным исправлением финансовых систем, ограничили спад потенциала. Американские политики попробовали сделать то же самое, но, видимо, они недостаточно сильно захотели.
Переведено новостным порталом о форекс FxTeam
