Успех влечет за собой неудачу. И, спустя год после банкротства Lehman Brothers, нигде эта мрачная истина не справедлива больше, чем в регулировании финансовой системы.

Хотя губительная практика кредитования привела к опустошению экономики, на удивление, мало что изменилось в том, как финансовая арена действует и контролируется. Конечно, пара почтенных брокерских фирм исчезли, но многие из тех же самых игроков остаются на месте, на тех же позициях силы.

Старшие инспекторы, которые годы подряд пассивно держались в стороне, в то время, как финансовые организации строили свои карточные домики, были вознаграждены ещё более высокими должностями или всеми правдами и неправдами борятся за расширение своих функций. Управление ФРС, например, хочет стать сверхрегулятором финансовой системы, хотя её чиновники не сделали ничего, когда банки принимали смертельные решения, неосторожно выдавая кредиты и максимально используя заёмный капитал для увеличения своей прибыли.

Наделение большей властью тех, кто по оплошности потерпел неудачу, выполняя свои обязанности, бросает вызов всем представлениям об ответственности. Представьте себе ситуацию, при которой Анжело Мозило (Angelo R. Mozilo), бывшего главу Countrywide Financial, нанимают для управления глобальным финансовым институтом, или Стэнли О’Нила (E. Stanley O’Neal), который председательствовал во время катастрофического периода в Merrill Lynch, у руля главной инвестиционной фирмы.

Однако те, кто работают в государственном секторе, просят нас поверить в то, что регуляторы, которые дремали во время кредитного пузыря, будут внимательно следить за возникающими проблемами в своих секторах, когда начнется следующая мания.

Есть одна идея: вместо того, чтобы создавать больше норм и правил, пытаясь предотвратить подобный беспорядок вновь, почему бы не придумать, как заставить регуляторов нести ответственность за плохое выполнение обязанностей, как это было в последние годы?

Эдвард Кейн (Edward J. Kane), профессор финансов в Бостонском колледже, и авторитетный специалист в области моральных и практических аспектов провала регулирующих органов, готов поделиться идеями о том, что сделать, чтобы исправить нашу поврежденную систему. Он изложил их в своей недавней статье, названной “Невыполненные служебные обязанности по управлению финансовой безопасностью”.

Этот страшный финансовый эпизод, который мы все должны были пережить, ясно даёт понять, говорит Кейн, что налогоплательщики должны защитить себя от двух вещей: разлагающего влияния бюрократического личного интереса среди регуляторов и политического влияния в руках крупных учреждений, которое они доверяют политикам. Наконец, утверждает он, налогоплательщики должны потребовать публичной огласки предпринятых правительством затрат, для спасения финансовой системы от самих себя.

“То, что власти и финансисты могли так грубо нарушить основанные на общем законе по лояльности, компетентности и заботе о своих налогоплательщиках и клиентах финансовых учреждений, доказательство крупной побудительной причины расстройства в промышленности и правительстве”,- пишет Кейн. “Это расстройство не может быть восстановлено путём простой замены правящей политической партии или изменения правовых и программных заявлений регулирующих органов”.

Это тяжело, однако, возложить ответственность на регуляторов, которые запросто парируют или стоят на пути любого, кто пытается тщательно исследовать то, каким образом действовали “копы на подхвате” в предшествующие финансовому кризису годы. Таким образом, американцы-обыватели должны лягаться и кричать, если они хотят пролить некий свет на эту критическую эпоху в финансовой истории.

Чтобы привить ответственность за выполнение регуляторами своих функций, Кейн предлагает финансовым наблюдателям принимать присягу, в которой они соглашаются выполнять четыре функции. Во-первых, это предвидение, смысл которого в их обещании адаптировать свою практику наблюдения для адекватного ответа на совершенствование способов, при помощи которых финансовые учреждения скрывают свою подозрительную деятельность. Регуляторы также должны пообещать принятие быстрых корректирующих действий и эффективное выполнение своей работы. И последнее, то, что Кейн называет обязанностью “добросовестного представления”, смысл которого заключается в том, что регуляторы клянутся ставить интересы общества поверх своих.

Это последнее обещание доходит до сути покрытого длительной эрозией доверия нашей системе, утверждает Кейн. “Если бы наблюдатели в реальном мире были совершенно добродетельны, они бы сделали себя политически и материально ответственными за пути, которые они выбирают на своё усмотрение”, пишет он. “Идеально добродетельные наблюдатели бесстрашно взяли бы на себя обязательства, чтобы раскрыть достаточно информации о своих решениях, чтобы позволить сообществу и заинтересованным непрофессионалам определять, так ли ужасно они пренебрегают, злоупотребляют, или не справляются со своими обязанностями”.

Вместо этого, наши регуляторы отказываются предоставить полную документацию и список действий, которые они предприняли во время кризиса. Держание налогоплательщиков в неведении не является образцом этического поведения. Скорее это характерно для тех, кого Кейн называет “элитарными регуляторами”, то есть тех, кто использует кризис, чтобы прикрыть свои ошибки и расширить свою юрисдикцию.

“Согласно этому стандарту”, пишет Кейн, “усилия ФРС заключаются в использовании кризиса, как платформы для самовосхваления и для того, чтобы обеспечить расширение запасных путей в избежании системных рисков для власти, а не продвижения эффективных реформ”.

Чтобы гарантировать, что регуляторы выполняют обещания, Кейн предлагает, чтобы инспекторы в целом по каждому учреждению осуществляли регулярные проверки деятельности финансовых надзирателей. Важнейший компонент этой деятельности заключается в том, что будет получена возможность наблюдать и влиять на лица, которые сами занимаются наблюдением за другими. Вот почему во время финансового кризиса, полагает Кейн, понесшие потери учреждения оказывают давление на правительство, чтобы спасти себя и принудить другие стороны (как правило, налогоплательщиков) разделить с ними тяготы.

“У нас есть очень удобный баланс, когда Уолл Стрит хвалит власти, а власти дают Уолл-стрит так или иначе, то, чего она хочет, и они надеются на то, что общественность действительно не понимает всей глубины цинизма”, - сказал Кейн в интервью. “Вы продолжаете читать о том, как замечательно, что у нас не произошло Великой Депрессии. Что ж, если они смогут продать эту точку зрения – значит, ничего не изменится”.

Портал “Форекс Аналитика”