Статьи Форекс. Китай стучится в двери резервной валюты

Специальные Права Заимствования (SDR) играют важнейшую роль в глобальной финансовой системе.

Технически - это международный резервный актив, который позволяет сохранять баланс между странами с большими внешними обязательствами и теми странами, в которых избыток наличных средств. На практике же страны во многом зависят от рынков капитала и твердых валют для покрытия своих обязательств. 

Теперь Китай хочет сделать свой юань глобальной валютой, что вывело SDR в центр внимания. МВФ проводит обзор корзины валюты раз в пять лет, чтобы оценить их стоимость. Китай хочет, чтобы юань оказался в этой корзине.

Это очень серьезное решение, означающее, что МВФ фактически признает юань в качестве резервной валюты, несмотря на обширный контроль за движением капитала в Китае. Конечно, это не превратит юань в одночасье в конкурента доллару. Два критерия определяют участие валюты в SDR. Страна должна быть крупным экспортером, и валюта должны свободно использоваться. Никто не спорит по первому пункту. За последние пять лет экспорт в среднем составлял 11% от глобального объема. Таким образом, по этому критерию страна уступает ЕС и США, но опережает Японию и Британию (евро, доллар, иена и фунт сейчас составляют основу SDR).

Второй критерий уже достаточно сложный для Китая. Если свободно используемая валюта понимается как свободно конвертируемая, то здесь у страны проблемы. Китай ограничивает вывод средств из страны; международные компании вынуждены ограничивать квоты на инвестирование на рынки капитала Китая. Тогда как после вмешательства руководства страны на рынки акций после обвала и отсутствие необходимых реформ вовсе не вызывают доверия.

Хотя сама по себе валюта может претендовать на резервный статус, политическая составляющая экономических процессов с стране может свести на нет все стремления валюты. 

Economist, Aug 5