снижение курса рубля к евро подстегнет инфляцию в России и может спровоцировать обвал ОФЗ

Недавние санкции со стороны США уже серьезно ограничили потенциал роста российских бондов...

однако перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки Банком России продолжают притягивать инвесторов на долговой рынок РФ, который с начала года уже принес 11% дохода в долларах.

Впрочем, по нашему мнению, недавнее снижение курса рубля к евро на 8% приведет к росту стоимости импорта (ProFinance.ru: на страны Еврозоны приходится больше трети всего российского импорта) и будет способствовать разгону инфляции, заставляя ЦБР воздерживаться от снижения ставки, что может привести к серьезному обвалу на рынке ОФЗ.

«Российским бондам будет сложно расти в цене», - говорится в отчете экспертов банка. - «Наш оптимистичный прогноз по экономическому росту РФ делает рынок акций наиболее привлекательным российским активом». Отметим, что Goldman Sachs повысил прогноз по инфляции в РФ на конец года на 0.9% до 3.9%, объясняя, что 0.6% из них придутся на снижение курса рубля к евро, а остальные 0.3% - на продовольственную инфляцию.

По прогнозу экспертов банка, ЦБР до конца года снизит ключевую ставку всего на 0.75%, и такая осторожная позиция регулятора сделает российскую валюту более привлекательной.