Рынки лишат Федеральную резервную систему своего доверия
Опубликовано 26.03.2012 в 19:12
Мировая финансовая система сегодня похожа на организм с больным сердцем.
Жить можно, постоянно принимая лекарства, но если случится стресс, сердце может не выдержать. Поэтому главная задача монетарных властей – предупреждение и недопущение возможных сбоев. Чем, собственно, они и занимаются. Иначе – каюк. Опасность дефолтов по долгам, чреватых каскадами банкротств, власти предотвращают беспрестанной печатью денег.
Процветание, которое мир имел с 1950-х гг., в большой степени было вызвано печатанием денег. Давайте для примера возьмём ВВП Соединённых Штатов. В первой половине XX века на каждый доллар нового долга в США создавалось пять долларов ВВП. За последние 11 лет на каждый доллар нового долга ВВП США прирастал всего лишь на шесть центов. Шесть центов в сравнении с пятью долларами. Это просто невероятно!
Очевидно, что печатание денег натолкнулось на закон убывающей отдачи. Но это не просто убывание, это коллапс. Нам сегодня приходится эмитировать триллионы кредитных денег, не только в США, но и по всему миру, чтобы получить хоть какой-то номинальный прирост ВВП.
Общемировой долг за последние 10 лет вырос с 80 до 200 трлн долл. Можете представить, какие последствия это принесёт миру? Всеобщая задолженность чрезмерно высока, и цена золота начинает отражать этот факт. В золото сегодня вложено менее 1% мировых финансовых активов, а потому нам ещё предстоит увидеть, как рынок золота дальше отреагирует на массированное печатание денег. Когда реакция пойдёт, она будет экспоненциальной.
Не имеет значения, по какой цене сегодня инвесторы покупают золото – 1600 или 1800 долл. за тройскую унцию. В долгосрочном плане это не существенно. Важно вложить средства в физический металл, чтобы сохранить свои накопления.
Рынок казначейских бумаг уже учуял палёное – инфляцию и очередное "количественное смягчение” – и начал падать. Я думаю, приближается момент, когда цена золота сделает резкий рывок вверх».
Повышенный интерес к золоту проявляют не только инвесторы, но и мошенники. Один из британских дилеров рынка драгметаллов получил килограммовый слиток золота Metalor с паспортом завода-изготовителя. Эксперты компании проверили химический состав слитка ручным рентгенофлуоресцентным спектрометром, который показал, что он на 99,98% состоит из золота. Но владелец компании обеспокоился тем, что масса слитка была на два грамма меньше килограмма. Разломив слиток на две части, эксперты обнаружили, что он был высверлен и заполнен вольфрамовыми стержнями (плотность вольфрама близка к плотности золота). По их оценкам, от 30 до 40% массы слитка составлял вольфрам.
Берегитесь подделок!
Человек с кувалдой
Рассказывает президент американского инвестиционного фонда Fleckenstein Capital Билл Флекенстайн:
«Бернанке – это человек с кувалдой. В смысле – с печатным станком. И весь мир ему видится как гвоздь. Он уверен, что нам необходимо печатать деньги и что это единственное возможное решение.
Однако источник проблем в финансовой системе – именно беспрестанное печатание денег. Оно вызвало пузырь на фондовых рынках в 1990-х, который потом сменился пузырём в сфере недвижимости. И хотя печатание денег может нести кратковременное облегчение, оно не решает проблем.
Когда процентные ставки начнут расти, у Соединённых Штатов возникнет кошмарная проблема по финансированию госдолга. Уже напечатано столько денег, что в определённый момент рынки лишат Федеральную резервную систему своего доверия, и тем самым – печатного станка.
Это будет естественно и нормально, и Бернанке ничего не сможет поделать. Однако пока Федрезерв считает, что знает все ответы на вопросы и что события будут разворачиваться по его плану. Проблема в том, что Бернанке неправильно интерпретировал историю. Он не осознаёт, что Великую Депрессию вызвала ФРС США и что она не должна была пытаться вывести страну из депрессии. Государственные интервенции в 1930-х годах, и мы можем это доказать, лишь продлили агонию. Бернанке искренне верит в то, что он говорит, но он не прав».
Соблазняя граждан
Турецкое правительство, зажатое в тисках 10-процентного бюджетного дефицита, пытается соблазнить турок перенести свои личные накопления в золоте (в форме ювелирных украшений, монет и слитков) в банки. Руководители банков обещают ввести золотые депозиты, по которым будут начисляться проценты, и создать сеть автоматов, выдающих золотые слитки владельцам таких депозитов.
История последних десятилетий научила турок, не доверяя правительствам, хранить большую часть личных сбережений в физическом золоте. По оценке специалистов Стамбульского аффинажного завода, граждане страны накопили и хранят дома около 5 тыс. т золота. И, похоже, не зря: в прошлом году турецкая лира потеряла почти 20% по отношению к американскому доллару. Покупки турками золота в слитках и монетах, согласно данным Мирового золотого совета, в 2011 г. выросли на 99% относительно уровня 2010 г.
Welcome to bankrupt California
Благословенный шт. Калифорния с 1995 по 2005 год увеличил своё население на 10 млн человек, то есть почти на треть. При этом число налогоплательщиков в штате выросло всего лишь на 150 тыс. Подобный путь ведёт к катастрофе, и она уже начала вырисовываться. Каждый пятый житель Калифорнии получает те или иные государственные пособия. Бюджет штата хронически дефицитный. За первое полугодие текущего фискального года дефицит превысил 15 млрд долл. В отличие от федерального правительства, власти Калифорнии не могут печатать деньги, а потому вынуждены занимать и поднимать налоги, от чего люди и компании побежали в другие штаты. Согласно консалтинговой компании Spectrum Location Solutions, в 2011 г. из штата выехали 254 компании, на 26% больше, чем в 2010 г. Более того, сегодня, в преддверии очередных выборов, политики не хотят решать насущные бюджетные вопросы, предпочитая отложить их на следующий срок.
В Греции, где всё есть, кроме денег, власти начали разбираться с получателями разных пособий. Выяснилось, что каждый седьмой из них ложный: «мёртвая душа» или псевдоинвалид, получивший документ об инвалидности обманным путём. Лжецов набралось 36 тысяч. Ежегодно им выплачивали суммарно 1,3 млрд евро.
Китайские закидоны
Китай заключил соглашение с Австралией насчёт валютного свопа на сумму 31 млрд долл. для поддержки торговли и взаимных инвестиций. За последние четыре года Китай организовал около 20 своповых соглашений со своими торговыми партнёрами, но Австралия среди них является самым крупным. Вообще, обычно центральные банки используют свопы в случае финансового кризиса для взаимного предоставления ликвидности, но Китай задействует этот инструмент с иными целями – для подготовки рынков к широкому распространению юаня в международной торговле.
Если смотреть на Китай с точки зрения сбалансированности экономики, его экономическая политика может показаться безумной. Выстроены города-призраки, в которых никто не живёт, следовательно, гигантские труд, материалы и капиталовложения потрачены впустую. Китай создаёт огромные запасы сырьевых ресурсов и прибирает к рукам месторождения – в тот момент, когда основные зарубежные потребители его товаров переживают не лучшие времена. Страшно перекошенная в сторону экспортного производства структура народного хозяйства делает страну уязвимой по отношению к провалам международной конъюнктуры.
Однако если отбросить идею сбалансированности и предположить, что апокалиптические картины для западной финансовой системы, которые мы рисуем здесь в «Хронике нефтедолларового коллапса», вполне вероятны, тогда политика Поднебесной выглядит весьма разумно. В момент развала мировой финансовой системы и расцвета бартера наибольший выигрыш получат те, кто обладают реальными вещами и имеют реальные производственные мощности вместо виртуальной экономики. Принцип глобализации – природные ресурсы любой страны получает тот, кто предложит наибольшую цену – будет нарушен. К тому моменту важно будет иметь сырьевые и промышленные товары, а не деньги.
Отказавшись от атома
Германия планирует истратить 200 млрд евро, а это около 8% ВВП 2011 г., на исполнение гигантского плана по переходу на возобновляемые источники энергии. Цель плана – к 2030 г. удовлетворять за счёт них 35% потребностей страны в энергии. План включает строительство парков прибрежных ветровых электростанций и электрических сетей, которые, будучи вытянуты в линию, могли бы соединить Лондон с Багдадом.
Предыдущую заметку из серии «Хроника нефтедолларового коллапса» вы можете прочесть здесь.
oilru