Несмотря на появление сигналов возможной коррекции в пользу доллара, ключевые уровни сопротивлений пока остаются неповрежденными.

После выходного дня в четверг, пятница в США была сокращенным рабочим днем. На этом фоне объемы торговых операций были низкие, что, в свою очередь, способствовало резким и амплитудным колебаниям курсов валют.

Напомним, что также как и в четверг, долларовый тренд задали игроки азиатской сессии. Очевидно, что есть предел терпения даже у японских монетарных властей, которые в пятницу выступали уже в угрожающей тональности. Заметим, что и повод был весьма весомым - японская йена накануне достигла нового 14-летнего максимума.

Так, министр финансов Японии Фуджи, заявив о "ненормальности последних колебаний" курсов валют, назвал наблюдающийся в последнее время рост японской валюты "односторонним". Он также добавил, что в случае продолжения роста, Банк Японии готов провести валютную интервенцию по предотвращению резкого усиления курса йены против основных валют, добавив, что также может "возникнуть необходимость принять совместные меры с ФРС и ЕЦБ".

Заметим, что, кроме исхода из рисковых инструментов в йену, поддержку японской валюте также оказывала и серия позитивных публикаций из Японии. Так, безработица за октябрь, при прогнозе 5.4%, и предыдущем значении 5.3%, составила 5.1%. Индекс расходов домашних хозяйств в Японии за октябрь, при прогнозе +0.6% за год, и предыдущем значении +1.0% за год, составил +1.6% за год. При этом индекс розничных продаж в Японии за октябрь, при прогнозе -1.6% за год, и предыдущем значении -1.4% за год, составил -0.9% за год.

Другим фактором давления на основные валюты стала информация, озвученная Торговой палатой Европейского союза в Китае о том, что избыточные производственные мощности в Китае являются "далеко идущей угрозой для глобальной экономики".

Так, совместные исследования Палаты и Roland Berger Strategy Consultants указывают на то, что пакет стимулирующих мер стоимостью в 4 триллиона юаней, что равно 576 миллиардов долларов США, лишь еще больше усилил эту избыточность, что более всего проявилось в секторах по производству стали, алюминия, цемента, химических удобрений, а также в секторе нефтепереработки и производстве оборудования для ветроэнергетики. Напомним, что китайская экономика, являющаяся третьей в мире, на фоне рекордного пакета стимулов и кредитного, объемом 1,3 триллиона долларов только с начала текущего года, продолжает активно расти. При этом риски текущей ситуации состоят в том, что когда глобальное потребление не восстановилось после финансового кризиса, Китай продолжает увеличивать избыток мощностей.

Также заметим, что последние новости из Дубаи продолжали оказывать давление в начале дня, как на фондовые индексы, так и на курсы более рисковых валют, что, в итоге способствовало дальнейшему увеличению спроса на йену и доллар. Так, в пятницу в первой половине дня также наблюдалось падение цен на нефть, котировок драгоценных металлов, а также курсов таких высокодоходных валют как австралийский, новозеландский и канадский доллар.

Ситуация в пользу роста готовности к покупкам рисковых инструментов начала меняться с появлением европейских игроков – очевидно, что крупные игроки в преддверии выходных начали фиксировать двухдневные продажи, а беспокойства относительно финансовых проблем фонда Dubai World, на фоне ожиданий, что это не перерастет в очередную волну банковского кризиса, заметно снизились.

Кроме этого, укрепление основных валют было поддержано ростом фондовых индексов в Европе, а также достаточно позитивными данными из двух ведущих экономик Еврозоны. Напомним, что индекс цен на импорт в Германии за октябрь, при прогнозе 0.1% за месяц, -7.9% за год, и предыдущем значении -0.9% за месяц, -11.0% за год, составил +0.5% за месяц, -8.1% за год. А индекс доверия потребителей во Франции за ноябрь, при прогнозе -35, и предыдущем значении -35, составил -30.

Дополнительную поддержку евровалютам против доллара оказывал и жесткий настрой Национального банка Швейцарии, который, по всей видимости, до назначенного на 10 декабря заседания, не будет менять своей политики присутствия на валютных рынках, и не допустит дальнейшего укрепления национальной валюты.

В целом же, динамика основных валют в четверг и пятницу позволяет признать факт появления начальных сигналов разворота. Однако, следует заметить, что ключевые уровни сопротивлений (1.4820 для пары евро/доллар и 1.0200 для курс доллар/франк) пока преодолены не были. На наш взгляд, техническая возможность для начала продаж евровалют появится лишь после преодоления указанных отметок, при последующем коррекционном откате.

Так, например, при следующем своем снижении пара евро/доллар может достигнуть уровня 1.4700-10, откуда, как мы полагаем, возрастет вероятность значительного повышательного отката, с возможным достижением текущих уровней (1.5060), что, в итоге, и предоставит оптимальную возможность для среднесрочных продаж с целями на 1.4360.

Портал "Форекс Аналитика”