Новости Форекс. Что золоту хорошо, то доллару - смерть

Опубликовано 24.11.2009 в 09:07
форекс, сигналы форекс, forex, торговля форекс,новости форекс

Расширение дефицита бюджета, активное наращивание денежной массы, возврат к инфляции 1970-х гг....

Все это ингредиенты рецепта для достижения золотом новых рекордных максимумов, или даже для удваивания стоимости металла, считают новые «золотые жуки».

Но существует один фактор, который может в корне изменить эту инвестиционную декларацию и судьбы ее держателей: способность ФРС как губка впитывать избыточные деньги, плавающие на поверхности банковской главной книги до того, как они попадут в руки предпринимателей и потребителей, что ускоряет темпы роста инфляции и «высасывает кровь» из доллара.

Это сложная задача, но лагерь экономистов и инвесторов верят в силы Федрезерва. Если политикам под руководством главы ФРС Беном Бернанке это удастся, все основания для покупки золота тут же улетучатся.

«Поскольку мы полагаем, что ФРС поступит правильно и примет меры по восстановлению, мы сейчас крайне насторожены», - отметил в отношении покупки золота рыночный аналитик Lord Abbett & Co. Милтон Эзрати.

«Похоже, опасения по поводу слишком высокой цены на желтый металл раздуты. Мы предполагаем, что в будущем будет отмечен рост акций».

Но противостояние этому мнению сейчас привлекает куда больше внимания, на фоне того, что фьючерсные контракты на золото на прошлой неделе обновили максимумы выше $1,150 за унцию.

Кроме как верх, золоту сейчас направляться некуда, убеждены многие крупные инвесторы, недавно набросившиеся на металл, поскольку слишком большое количество значительных факторов оказывают давление на доллар, который, как известно, представляет собой самую популярную инвестиционную альтернативу драгоценному металлу.

«Причина, по которой цена на золото сейчас активно растет, связана с проблемами дефицита и беспокойствами по поводу силы валюты», - отмечает Линда Дюссель, стратег фондовой биржи в компании Federated Investors. Она также добавила, что фундаментальные беспокойства, окружающие американскую экономику, дают золоту еще больше стимулов к росту.

Многие опасаются, что с учетом того факта, что в 3 квартале дефицит бюджета США составил $1.4 трлн., а правительство предполагает, что в следующем году к госдолгу добавится еще $9 трлн., Америка сама закапывает себя в долговую яму. Высокий уровень госдолга может нанести сильный удар по национальной валюте. Если инвесторы беспокоятся по поводу способности страны справиться с этой проблемой, они могут воздержаться от покупок гособлигаций и других инвестируемых активов, следовательно, на покупку этих ценных бумаг доллары не понадобятся.

«Мои опасения связаны с тем, что это явно противоречит финансовой дисциплине, и именно по этой причине другие страны обращаются к штатам с лозунгом: «Вы должны делать свое дело вместе».

Однако другие считают, что деньги, передвигающиеся в системе, представляют немаловажный риск для доллара и доступности финансирования.

Управляющие хеджевыми фондами, такие как Дэвид Эйнхорн, Джон Полсон и По Тьюдор Джоунс накапливают капитал, выраженный в золоте, будучи уверенными в том, что расширение объемов финансового стимулирования как в США, так и в других странах, обесценит бумажные деньги, в особенности американский доллар, что тоже является благоприятным фактором для роста золота.

Ни один из этих инвесторов не подходит под описание типичного «золотого жука» или того, кто бежит от других инвестиций, даже во время длительных циклов падения, практически набожно считая, что золото будет расти.

«Золотые жуки» попали под удар во время спада 1980-х гг. После того, как в 1980 году цена на золото обновила максимум на $850, вслед за двухзначной потребительской инфляцией, а вторжение советских войск в Афганистан повлекло шумиху на мировых финансовых рынках, золото теряло позиции большую часть следующих двух десятилетий.

К началу 200 года цена на золото на лондонском фиксинге упала ниже $300 за унцию. И только в конце 2007 металл преодолел отметку $850. С учетом инфляции на сегодняшний день цена на золото еще не вернулась к уровням, зарегистрированным в 1980-х гг.

Те годы потерь, несмотря на неослабевающую поддержку со стороны неизменных приверженцев к металлу, оставили на золоте черную метку для следующего поколения инвесторов.

И когда сильнейший со времен 1930-х гг. финансовый кризис и экономический спад заставил Америку и другие крупные страны понизить ставки до рекордных минимумов и прибегнуть к активным расходам, сопутствующие факторы выстроили предпосылки для активного роста стоимости золота.

Окажется ли новое поколение «золотых жуков» на верном пути или их постигнет участь предыдущих поколений, которые стали свидетелями длительных спадов после достижения колоссальных максимумов?

Ответ на этот вопрос зависит от того, как поведет себя металл в дальнейшем.

Слишком много денег?

Некоторые экономисты, инвесторы и политики утверждают, что как только деньги, закачанные Федрезервом в финансовую систему, начнут одалживаться уклоняющимися от рисков банками, деньги, находящиеся в распоряжении частных лиц и компаний, будут накапливаться.

Увеличение количества долларов в обращении спровоцирует снижение их стоимости, а каждая унция золота, деноминированная в этих самых долларах, будет дорожать. За период с начала марта доллар, измеряемый индексом, который прослеживает его стоимость по отношению к 6 основным валютам, потерял около 16%, вернувшись к уровням, зафиксированным прямо перед крахом Lehman Bros. в сентябре 2008 года.

Такое положение дел объяснить несложно:

Создавая новые программы кредитования и покупок активов, разработанные с целью облегчения кредитования со стороны банков и институционных инвесторов, Федрезерв закачал в банковскую систему более $1 трлн. Эти дополнительные средства в сочетании с рекордно низкими процентными ставками имеют место быть с декабря.

Большинство из этих выделенных средств затаилось в балансах банков. Это очевидно, если учесть, что за последние несколько месяцев условия банковского кредитования ужесточились, а «избыточные резервы» или наличные, содержащиеся в банках, размер которых не соответствует требованиям, установленным ФРС, растут. Но очевидно, что эти резервы не смогут остаться в банках навечно.

Когда экономическая ситуация начнет улучшаться, а банки снова начнут осуществлять кредитование, деньги выльются в экономику. Чем мощнее поток долларов, тем ниже их стоимость, что, соответственно, ведет к подорожанию золота.

Федрезерв намеревается предотвратить появление инфляции путем повышения процентных ставок и сворачивания специальных программ кредитования, и некоторые верят в это.

Представители ФРС сообщили о подготовке таких стратегий, как, например, повышение ставок. Эти инструменты будут использованы тогда, когда экономика покажет реальные признаки восстановления.

Слишком крупный долг?

Американское правительство по уши в долгах – это вторая причина, по которой золото будет продолжать расти, говорят некоторые «сторонники» золота. Они ссылаются на список стран, где расширение дефицита привело к инфляции и обесцениванию валюты. Германия в период между двумя мировыми войнами, а также ряд развивающихся рынков, начиная от Аргентины и заканчивая Зимбабве, являются наиболее яркими примерами.

«Так исторически сложилось, что страны, которые страдают от высочайшего уровня инфляции и резкого ослабления валюты, являются странами, чьи правительства столкнулись с финансовыми проблемами, перетекшими в банкротства», - отметил Дэвид Рэнсон, глава аналитической компании H.C. Wainwright Economics.

«В США все только начинается. Правительство уже потратило огромное количество средств, и намеревается потратить больше, чем оно реально может выручить в виде налоговых поступлений», - добавил Рэнсон.

Многие экономисты предсказали, что дефицит торгового баланса, зарегистрированный в США в начале десятилетия, который явился результатом активных внешних займов и расходов, ударит по американской валюте, когда клубок событий начал распутываться. Ситуация усугубилась, когда два года назад разразился кризис, заморозивший потребительские расходы.

На самом деле, в прошлом году, когда мы были в самом разгаре финансового кризиса, доллар продемонстрировал рост.

По материалам Market Watch

Комментарии

Всего комментариев: 0
avatar
На ряду с высокой прибольностью, операции на рынке Форекс содержат в себе высокий уровень риска. Будьте внимательны!
Использование материалов сайта возможно только при наличии прямой активной ссылки на analitika-forex.ru