Morgan Stanley без особого оптимизма смотрит на падение запасов нефти в США

Отчет DOE, опубликованный на прошлой неделе, просигнализировал о сокращении запасов нефти в США, что стало неожиданностью для аналитиков.

Между тем, более значимым в глазах участников рынка стал тот факт, что запасы «черного золота» снижаются уже пятую неделю подряд, и в целом динамика последних месяцев выглядит весьма конструктивной для быков. Не все, однако, настроены оптимистично: так, например, аналитики Morgan Stanley советуют более пристально взглянуть на компоненты отчета.

По их мнению, падение запасов отнюдь не свидетельствует об улучшении ситуации на рынке, а является следствием арбитражных операций, перебоев с поставками и погодных условий. В MS напоминают, что, в то время как рынок весьма быстро реагирует на изменения в спреде американской WTI и европейской Brent, фактическая поставка по сделке происходит позже, что и находит свое отражение в данных по импорту и экспорту.

В Morgan Stanley предупреждают, что в ближайшем будущем данные могут оказаться весьма изменчивым, учитывая влияние урагана Мэтью. Кроме того, не стоит забывать, что, хотя отчет DOE просигнализировал о сокращении добычи на прошлой неделе, в целом в производстве нефти в США наблюдается стабилизация, и, учитывая динамику цен, производители могут почувствовать себя уверенней.