Международные банки выпускают предупреждения в отношении керри-трейда Китая

Международные банки выпускают предупреждения в отношении керри-трейда Китая на фоне ужесточения ФРС; юань падает...

Три крупнейших международных банка предупредили о том, что наводнение «горячими деньгами» Китая представляет собой риск внезапного разворота на фоне ослабления юаня и планов ФРС по повышению процентных ставок с перспективой существенного влияния на глобальные финансы. Новый отчет Citigroup для клиентов говорит о второй фазе «вспышки сворачивания», взвинтившей развивающиеся рынки в прошлом году, однако в этот раз Китай оказался в эпицентре бури.

Они утверждают, что китайский кредитный бум стал «двигателем» внешнего финансирования доллара, в своем большинстве через оффшорное кредитование в Гонконге и Сингапуре, чтобы обойти внутренние препятствия. Это мощный побочный эффект ультрамягкой политики ФРС, который китайцы не могут контролировать. Таким образом, ситуация может внезапно развернуться на фоне вымывания долларовой ликвидности и возвращения денег в США.

Банковское кредитование развивающихся рынков выросло на 1.2 триллиона долларов (720 миллиардов фунтов) за последние пять лет до 3.5 триллионов долларов. Банки обеспечивали большую часть этих кредитов за счет краткосрочных источников, делая всю цепочку весьма уязвимой на фоне сворачивания стимулов со стороны США. ФРС застала рынки врасплох ранее в этом месяце, когда предположила, что процентные ставки могут подскочить почти с нуля до 1% в следующем году и до 2.25% через год, что оказалось значительно быстрее ожиданий.

Половина зарубежного кредитования связано с Китаем, где долларовые кредиты подскочили на 620 миллиардов долларов с 2009 года. Практически 80% кредитов со сроком погашения менее одного года. В отчете предупреждают о том, что рост ставок может «лишить банки желания пролонгации кредитов для заемщиков в Китае».