Куда вынесет рубль, если США ударят по Северной Корее?

и евро на "Московской бирже" в пятницу. Рубль консолидируется после заметного подъема накануне. Первые сделки по доллару США прошли на "Московской бирже" в диапазоне 56.22-56.28 рубля за доллар, а сейчас курс составил 56.27. Евро торгуется на уровне 59.78 рубля. Cтоимость бивалютной корзины отступила всего на 1.9 копейки по отношению к уровню закрытия четверге, до 57.85 рубля. Торги вялые в связи с пасхальными праздниками (Страстная пятница) на западных рынках, которые сегодня не работают. Торги нефтью также не проводятся. Нефть в четверг поднялась в цене по итогам третьей недели подряд на данных о сокращении запасов в США и позитивном прогнозе Международного энергетического агентства. Котировки нефти Brent на лондонской бирже ICE Futures в четверг поднялась на 0.05%, до $55.89 за баррель. С начала недели цены прибавили 1.2%. Очередной налоговый период стартует в понедельник 17 апреля, при этом 25 апреля уплачивается НДПИ, а 28 апреля - налог на прибыль. Важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых оценивается в 280-350 миллиардов рублей. 

Ключевым фактором поддержки для рубля сейчас является политическая разрядка между Россией и США после визита Рекса Теллерсона в Москву. Это способствовало некоторому снижению премии за геополитический риск в стоимости российских активов. Вчера президент США Дональд Трамп выразил уверенность в том, что в конечном итоге между Россией и Соединенными Штатами "все наладится", о чем он написал в Twitter. "У России и США все сложится хорошо, - заявил Трамп после встречи главы Госдепа Рекса Тиллерсона с российским руководством. - В свое время все одумаются, и наступит устойчивый мир". Перед этим он оценил переговоры как "очень успешные" и сказал, что "окончательный результат мы увидим через большой промежуток времени". "Я думаю, что, опираясь на то, что я слышал, все прошло хорошо, может быть, лучше, чем ожидалось", - сообщил Трамп. Глава МИД РФ Сергей Лавров тоже заявил о небесполезности переговоров и также признал, что результаты будут нескоро.

Однако Трамп после неудач с реформой здравоохранения начал проявлять активность на внешней арене, осуществив военные удары по Сирии и Афганистану. Аамериканские военные сообщили в четверг, что сбросили на используемую боевиками "Исламского государства" в Афганистане сеть пещер и тоннелей мощнейшую неядерную бомбу из тех, что когда-либо применялись в бою, называемую "матерью всех бомб". По словам Сноудена, американцы сами же финансировали строительство этих объектов военной инфраструктуры. А теперь, президент США, похоже, готов взяться за КНДР. Северкорейский лидер уже заявил, что готов дать отпор агрессору. Если свершится то, на что не отваживались многие годы предшественники Трампа, да еще и в эти выходные — в понедельник рынкам не сдобровать, будет паническое бегство от риска в качество, в защитные активы, громадные гэпы. Однако, как поведет в этой ситуации доллар, нам неизвестно. Единственное, что мы можем обещать наверняка — взрыв волатильности американской валюты. Президент США Дональд Трамп в четверг назвал Северную Корею проблемой, "с которой разберутся", на фоне предостережений Китая и возросших опасений о том, что Пхеньян может в ближайшее время провести шестые ядерные испытания. 

В результате индекс страха Уолл-стрит - индекс волатильности рынка акций CBOE VIX - с 6 апреля подскочил на 29% и в четверг достиг максимума с ноября. VIX показывает волатильность исходя из цены опционов на S&P 500 и обычно движется в противоположном фондовым индексам направлении. Игроки рынка опционов сейчас сосредоточились на контрактах, срок действия которых истекает 28 апреля или около этой даты. Дело в том, что текущих объемов финансирования правительства США хватит до 28 апреля, и трейдеры заранее готовятся к усилению волатильности на тот случай, если Конгресс не успеет принять новый закон о расходах и повторится ситуация 2013 года, когда все федеральные ведомства и институты США прекратили работу на 16 дней. В Европе волатильность акций достигла рекордно высокой отметки после двух недель снижения рынка. Одномесячная вмененная волатильность индекса Euro Stoxx 50 взлетела на 46% с начала апреля, а реализованная волатильность - менее чем на 10%. Игроки готовятся к возможному приходу к власти во Франции крайне правого кандидата Марин Ле Пен. Она и независимый кандидат Эммануэль Макрон одержат победу в первом туре президентских выборов во Франции 23 апреля, однако затем Макрон обгонит М.Ле Пен во втором туре 7 мая. Таковые результаты опросов. По факту этого произойдет резкое обратное движение и очень сильный рост евро — с гэпом. 

Если начнется война в Северной Корее, все косметические улучшения отношений России и США отойдут на задний план, причем надолго. Рубль — актив развивающейся экономики. Иностранные инвесторы побегут прочь из российских активов. Вчера ЦБ опубликовал оценку внешнего долга РФ на 01.04.2017. Согласно расчетам Росбанка, основанным на данных регулятора, объем вложений нерезидентов в ОФЗ на 1 апреля составил 1.6 трлн руб., против 1.62 трлн руб. на 1 февраля и 1.52 трлн руб. на начало года. Как следствие, доля нерезидентов в ОФЗ снизилась до 26.7% (с 28.1% и 26.9% соответственно). По всей видимости, иностранным инвесторам, приходят к выводу эксперты банка, становится все труднее наращивать длинные позиции в ОФЗ на агрессивных уровнях доходности при крайне крепком курсе рубля, тем более, что улучшения на геополитическом фронте, ожидавшиеся после избрания Д.Трампа, не материализовались.