JPMorgan подготовил план действий на случай выхода одной из стран из еврозоны

JPMorgan Chase & Co. создал план действий на случай чрезвычайной ситуации, который позволяет возобновить торги облигациями в том случае...

если любая страна еврозоны покинет валютный блок. Крупнейший банк в США по размеру активов, подчеркивает, что распад еврозоны не является его центральной точкой зрения, но он не исключает возможность ограничений и ряда других нарушений обычного цикла торговли облигациями. По данным Intrade.com, вероятность выхода одного из членов еврозоны из валютного союза составляет 59% на период до конца следующего года и 66% до конца 2014 года. По сообщению испанского издания El Confidencial, со ссылкой на источник, близкий к премьер-министру Испании Мариано Рахою, правительство этой страны также не исключает вероятность выхода из еврозоны.

«Мы провели ряд работ на случай непредвиденной ситуации, чтобы мы имели надежную систему, позволяющую поглотить удар, если вдруг в ночь на воскресенье одна из стран примет решение покинуть еврозону. Потому что вероятность такого события не равна нулю», - говорит Карл Норрей, глава торговли европейскими ценными бумагами из JPMorgan в Лондоне. На прошлой неделе рынки наблюдали усугубление ситуации с долговым кризисом в Европе. Валенсия, одна из испанских провинций, сообщила, что ей понадобится правительственная помощь для разрешения своей финансовой ситуации. Агентство Moody’s сформировало негативные прогнозы по наивысшим рейтингам европейских стран: Германии, Люксембурга, Нидерландов. В своем решении Moody’s ссылается на то, что этим странам придется потратить больше средств, чтобы спасти других членов еврозоны, находящихся в бедственном положении.

Государственные облигации Испании и Италии упали в цене на этой неделе, добавив опасений по поводу того, что эти страны будут нуждаться в финансовой помощи со стороны. Вчера доходность по 10-летним облигациям Испании выросла до 7.751%, что является абсолютным рекордном с момента появления евро, а доходность по 2-летним облигациям впервые превысила значение в 7%. Греция, Португалия и Ирландия обратились за внешней помощью, когда стоимость их облигаций выросла выше названного уровня. Доходность по 10-летним облигациям Италии выросла до 6.71%, что является максимумом с 16 января.

Собственный обзор JPMorgan, составленный на основании опроса 145 крупных клиентов, показал, что 29% респондентов считают, что Греция покинет еврозону в текущем году и 5% предполагают, что одна из ключевых стран еврозоны выйдет из ее состава в 2013 году. В интервью телекомпании ARD 22 июля германский вице-канцлер Филипп Реслер сказал, что он скептически настроен в отношении того, что Греция может быть спасена. А испанское издание El Confidencial пишет, что правительство Испании не исключает выхода из еврозоны, ровно как не исключает и обращения за полномасштабной внешней помощью. «Если одна из стран уйдет, мы могли бы разделить все ценные бумаги, развести их по разным книгам, ввести новый формат международных идентификационных кодов и быть готовыми для торговли с клиентами насколько это возможно. Это огромная задача, если вы не хотите начинать весь этот процесс с нуля в понедельник утром», - говорит Карл Норрей.

Согласно заявлению представителя JPMorgan, данный банк не планирует покидать любую страну еврозоны, где он выступает в качестве первичного дилера, даже при условии того, что долговой кризис делает статус первичного дилера очень дорогостоящим. JPMorgan непосредственно торгует с каждым суверенным эмитентом в еврозоне. «Никто вам не скажет, что первичным дилером быть легко на данный момент. Аукционы обходятся очень дорого в условиях низких потоков и высокой волатильности. Но как крупный банк и поставщик ликвидности, мы должны быть там, чтобы помогать нашим клиентам», – комментирует свое заявление господин Норрей. Первичные дилеры обязаны принимать участие в качестве покупателя при первичной продаже государственных облигаций, делая стоимость заимствований более низкой. Они каждый год обязаны покупать определенное количество долговых бумаг и принимать на себя риски, поскольку они понимают, что в дальнейшем могут и не продать приобретенные облигации. «Статус первичного дилера дает вам беспрецедентное понимание проблемы, с которой сталкиваются клиенты», утверждает Норрей.