Форекс прогноз. Почему иена может упасть и как торговать?

Форекс аналитика из BNP Paribas рассматривают основные факторы, которые могли бы привести к слабости иены.

1. Позиционирование. Рынок держит экстремальное высокое количество лонгов в иене. Наша система оценки позиционирования на валютном рынке показывает, что в прошлую пятницу, когда Банк Японии удивил отрицательными процентными ставками, длинная позиция в иене не получила существенного уменьшения. Рынок даже увеличил длинную позицию в иене, в сравнении с январем, по причине снижения интереса к рисковым активам. Наша система оценивает позиционирование по шкале от +50 до -50. Длинная позиция в японской валюте в преддверии решения Банка Японии составляла +36 пунктов, что является максимальным с 2011 года.

2. Влияние отрицательных ставок в рамках введенной многоуровневой системы (прим. Profinance.ru: подробнее о многоуровневой системе здесь). Мы ожидаем, что отрицательные ставки приведут к ослаблению иены, как результат падения доходности японских облигаций, что сохранит портфельный отток из страны, наблюдавшийся в последние годы. Многоуровневая система Банка Японии означает, что отрицательный процент применяется не ко всем избыточным резервам банков. Но как предельная ставка, она является значимой.

По нашему мнению, 2 фактора в настоящий момент ведут иену в обратном направлении. Во-первых, курс доллар/иена сохраняет тесную корреляцию с динамикой японских акций (индекс Nikkei). Слабость акций стимулирует нисходящую динамику в паре доллар/иена. Во-вторых, курс доллар/иена стремится двигаться в соответствии с динамикой доходности облигаций Казначейства США. Сейчас ожидания в отношении дальнейшего повышения ставок ФРС ухудшились. Это оказало свое влияние на доходность трежерис и также стимулировало нисходящее движение в доллар/иене.

Мы считаем, что торговать ожидания восходящего движения в паре доллар/иена следует посредством валютных опционов. Это существенно снизит риски, связанные с тем, что еще какое-то время негативная динамика акций может и дальше тянуть вниз курс доллар/иена. Также опционы снижают риск негативного влияния со стороны еще большего ухудшения ожиданий в относительно повышения ставок ФРС США.

Источник: Forexpf