Форекс. Продолжаем играть в ликвидность и аппетит к риску
Опубликовано 12.10.2009 в 16:06
При этом ключевые в индикаторы, которые могли сигнализировать о продолжении восходящего тренда — это золото и казначейские облигации США.
Относительно драгоценных металлов можно просто отметить, что цены на золото три дня подряд обновляют исторические максимумы, завершая день в районе 1054$ восьмого октября. Если год назад покупка золота инвесторами означала бегство в качество и попытки защититься от возможного краха банковской системы США, то сейчас уже рост цен на золото используется как индикаторы высокого уровня ликвидности, ну и инфляционных ожиданий в долгосрочном периоде, что может означать рост цен на акции (S&P500) и сырье (рисковые активы).
Нечто похожее можно сказать и про рынок казначейских облигаций США, при этом далеко не про рост доходности Treasuries, как индикатор наличия аппетита к риску. Куда большее внимание мы бы обратили на неудачно прошедший аукцион по размещению 30-летних казначейских облигаций США на 12$ млрд. Индикатор спрос bid-to-cover составил на этот раз 2,37 против 2,92 в сентябре и против среднего значения 2,42 за последние 10 аукционов. Что касается нерезидентов, то они выкупили всего 34,5% от всей эмиссии при средних значениях на уровне 46,5%. Нежелание вкладываться в «дальний конец кривой» в конечном счете может означать и возможное недоверие доллару в ближайшее время, и возможные опасения относительно роста инфляции в перспективе. И то, и другое может опять же означать рост цен на рисковые активы (WTI, commodities).
Опять же к оптимизму располагает и текущий сезон отчетности, который стартовал с неплохих результатов Alcoa и в принципе удовлетворительных Pepsico. Сейчас уже ставки идут на JPMorgan и Goldman Sachs, которые отчитаются на следующей неделе и, предположительно, покажут рост прибыли в 3 квартале в 3-4 раза на уровне более 2$ млрд. Если сезон отчетности при этом пройдет за океаном лучше ожиданий, то в принципе не будет преград для S&P500 в плане роста индекса в район 1200 пунктов. Определенный акцент игроки на повышение могут сделать на то, что хорошие результаты за 3кв09 могут подтверждать восстановление реального сектора экономики США в отличие от данных за 2кв09, которые банально можно было списать на урезание издержек компаниями.
В общем, по S&P500 многие с прохождением локального резистанса 1070 пунктов видят цели для роста на уровне 1100-1200 пунктов, пока гром не грянет, то есть ФедРезерв не укажет на повышение ставок. Кстати, что касается призывов управляющих Fed по поводу ужесточения денежной политики за океаном, то все будут следить только за словами Бена Бернанке, остальные члены ФРС не в счет. В плане цен на золото следующей целю многие инвесторы видят рубеж 1100$ за унцию, естественно, что в моменте многие готовы к фиксации прибыли и мимолетным коррекциям.
Опять же к оптимизму располагает и текущий сезон отчетности, который стартовал с неплохих результатов Alcoa и в принципе удовлетворительных Pepsico. Сейчас уже ставки идут на JPMorgan и Goldman Sachs, которые отчитаются на следующей неделе и, предположительно, покажут рост прибыли в 3 квартале в 3-4 раза на уровне более 2$ млрд. Если сезон отчетности при этом пройдет за океаном лучше ожиданий, то в принципе не будет преград для S&P500 в плане роста индекса в район 1200 пунктов. Определенный акцент игроки на повышение могут сделать на то, что хорошие результаты за 3кв09 могут подтверждать восстановление реального сектора экономики США в отличие от данных за 2кв09, которые банально можно было списать на урезание издержек компаниями.
В общем, по S&P500 многие с прохождением локального резистанса 1070 пунктов видят цели для роста на уровне 1100-1200 пунктов, пока гром не грянет, то есть ФедРезерв не укажет на повышение ставок. Кстати, что касается призывов управляющих Fed по поводу ужесточения денежной политики за океаном, то все будут следить только за словами Бена Бернанке, остальные члены ФРС не в счет. В плане цен на золото следующей целю многие инвесторы видят рубеж 1100$ за унцию, естественно, что в моменте многие готовы к фиксации прибыли и мимолетным коррекциям.
EUR/USD
Как и ожидалось, заседание ЕЦБ не стало сенсацией, поэтому еще до вердикта Жан-Клода Трише мы видели покупки и рост курса. Ничего нового Трише не сказал, по десятому раз отметив, что инфляция находится под контролем, а сильные колебания на FOREX могут негативно сказаться на экономике. Как следствие, и после пресс-конференции с участием Трише в EUR/USD мы увидели легкую фиксацию прибыли, покупки и последующий рост в район 1,4815 в моменте. Работать от покупок S&P500 как-то проще психологически. Ближайший значимый уровень сопротивления по евро, между тем, 1,4850.
GBP/USD
Каких-либо сюрпризов мы не видели и в случае с заседанием Банка Англии, который, как и ожидалось, оставил программу выкупа облигаций на уровне 175 млрд фунтов стерлингов. В итоге пара GBP/USD показала рост в район сопротивления 1,61.
Отметим, что бывшие управляющие BOE делали в четверг ряд заявлений, суть которых сводилась к тому, что ключевым может быть именно ноябрьское заседание Банка Англии, в рамках которого вновь может быть затронут вопрос расширения программы QE, так как пока экономика Великобритании не справляется. Если данного рода спекулятивные ожидания начнут подтверждаться слабой статистикой с Туманного Альбиона, то давление на стерлинг может возрастать ближе к ноябрю.
Отметим, что бывшие управляющие BOE делали в четверг ряд заявлений, суть которых сводилась к тому, что ключевым может быть именно ноябрьское заседание Банка Англии, в рамках которого вновь может быть затронут вопрос расширения программы QE, так как пока экономика Великобритании не справляется. Если данного рода спекулятивные ожидания начнут подтверждаться слабой статистикой с Туманного Альбиона, то давление на стерлинг может возрастать ближе к ноябрю.
По материалам наших партнеров Admiral Markets
