Форекс. Победители и проигравшие в игре "рецессия"

Мировая рецессия закончилась, по крайней мере, так считает глава ФРC США Бен Бернанке.

Отвечая на вопросы на прошлой неделе, Бернанке заявил, что американская рецессия "вероятно, подошла к концу". Такая же история и с остальными странами, включая Германию, Францию и даже Великобританию, постепенно восстанавливающимися от спада.

И все же самые крупные с 1930-х гг. потрясения, ударившие по мировой финансовой системе, оставят нам в наследство не только потерянные объемы производства и высокий уровень безработицы. Рецессия изменит представление об экономике в глазах целого поколения. Через некоторое время мы увидим, что кризис кредитования привнес изменения в соотношение влиятельности и влияния между отраслями производства, профессиями и странами.

Так кто же победители и проигравшие в этой рецессии? Для начала, приведем пять примеров: историки одержали победу над экономистами; хеджевые фонды - над банкирами; Германия - над Британией; правые - над левыми; экономные - над расточительными.

Историки победили экономистов

Ни одна группа профессионалов не подвергалась во время спада такой критике, как экономисты. Даже банкиры. Наука, погрузившаяся в математические расчеты, не распознала наступления кризиса, не смогла объяснить причин его появления и не знала, что с ним делать, когда он поглотил всю мировую экономику.

Исторические уроки

Вместо этого люди обратились к урокам истории, чтобы понять смысл всего происходящего. Теперь к профессору истории Гарвардского университета в Кембридже Найалу Фергюсону стали прислушиваться, когда он говорит об экономических вопросах. Так же и с Нассимом Талибом, профессором риск-инжиниринга Нью-Йоркского Университета, чья книга "Черный лебедь" погружена в историю редких, впечатляющих событий, объясняющих, почему мы не заметили надвигающегося шторма. Если все так и будет продолжаться, инвестиционные банки будут строить тесные пыльные библиотеки в подвалах, заполненные частными историками. Теперь не скоро мнение экономистов снова будет весомым.

Хеджевые фонды победили банкиров

Если бы у компании Lehman Brothers Holdings Inc. были доллары всякий раз, когда звучало предупреждение о том, что хеджевые фонды поставят финансовую систему "на колени", банк не постигла бы такая трагическая участь. Несмотря на то, что хеджевые фонды подвергались многочисленной критике, они не обанкротились, как многие предполагали. А учинили кризис крупные банки.

Еще много лет это будет отражаться на регуляторах и инвесторах. Что бы сейчас люди ни говорили, именно банки будут ощущать на себе критические взгляды, а не хеджевые фонды. К чему это приведет? Слаборегулируемые, богатые наличными средствами хеджевые фонды приобретут больше важности, а находящиеся под жестким контролем стесненные в финансах банки будут переживать период застоя.

Необоснованные страхи

Германия победила Британию

Большую часть последнего десятилетия, активно растущая британская экономика преобладала над Германией в качестве самой влиятельной европейской нации. Почти через 20 лет после воссоединения, страхи перед возродившейся Германией оказались безосновательными.

Именно Британия со своим финансовым центром оказалась ведущей европейской нацией. Кредитный кризис полностью изменил положение дел. Британия приговорена к 10 годам борьбы с финансовыми беспорядками, а Германия благодаря экспорту быстро оправилась от рецессии.

Правые победили левых

Блестящую возможность отличиться кредитный кризис предоставил левому крылу, антикапиталистическим и антиглобалистским движениям. В итоге, сложно представить, что бы это могло быть, если бы не обернулось провалом капитализма.

Экономные победили расточительных

Кредитный кризис заключался в попытке нагрузить людей как можно большим числом кредитов (особенно в США и Великобритании), чьи реальные зарплаты либо оставались на прежнем уровне, либо росли очень медленными темпами.

Все это примет другой оборот, и в течение следующего десятилетия люди будут выплачивать долг вместо того, чтобы накапливать его. Цены на жилье будут снижены из-за скудных финансов, а состояние бюджета домохозяйств будет оставлять желать лучшего.

В итоге компании, сократившие расходы и ставшие низкозатратными поставщиками, будут процветать, а все, что "попахивает" роскошью, будет увядать. Вспомните компанию McDonald's Corp., одержавшую триумфальную победу над Starbucks Corp., и умножьте этот эффект на тысячу.

Великая депрессия 1930-х гг. оказывала влияние на отношение людей к экономике в течение полувека. Великая рецессия 2008-2009 гг., возможно, не окажет столь длительного эффекта воздействия. Тем не менее, по вышеперечисленным пяти параметрам, последствия спада будут доминировать еще как минимум 10 лет.

По материалам Bloomberg