Форекс прогноз. Евро/доллар скорее поднимется к 1.20

Экономический рост в США был ниже во 2 квартале 2016 года, но в последние месяцы рынок труда приятно удивил.

Частное потребление должно оставаться сильным в ближайшие месяцы, несмотря на слабость в розничных продажах в июле. Европейские данные оказались сильнее, нежели мы ожидали. Вероятно, Brexit негативно повлияет на экономику еврозоны с запозданием. Мы увидим некоторую слабость в европейских экономических данных в ближайшие месяцы.

Глава ФРС Джанет Йеллен должна внести ясность в перспективы американской денежно-кредитной политики на своем выступлении в Джексо-Хоуле 26 августа. Мы считаем, что ФРС будет ждать первого полугодия 2017 года прежде, чем повысить процентные ставки в следующий раз.

Рыночное ценообразование подразумевает 40-процентную вероятность повышения ставок на 25 базисных пунктов до конца 2016 года. В тоже время маловероятно, что ЕЦБ будет снижать дальше процентные ставки. Хотя мы ожидаем, что программа количественного смягчения будет продлена после марта 2017 года.

Наши оценки справдливой стоимости курса евро/долларе по метрике паритета покупательной способности (PPP) и Meva предполагают, что единая валюта должна стоит в районе 1.20. Таким образом, текущие цены являются заниженными.

Политические риски в США (выборы) могут оказывать отрицательное влияние в ближайшие месяцы. Но их влияние может быть негативным, как для доллара, так и для евро.

Мы сохраняем свою точку зрения по поводу того, что курс евро/доллар раньше достигнет уровня 1.20, нежели паритета.