Форекс. Есть вероятность нисходящей коррекции USD
Реакция рынка Форекс на события понедельника указывает на возросшую вероятность реализации нисходящей коррекции в долларе.
Насколько велико может быть влияние заявлений отдельных чиновников для валютных рынков – продемонстрировали достаточно наглядно японские чиновники в конце прошедшей и в самом начале текущей недели.
Напомним, что недавние заявления представителей Минфина Японии о неприемлемости вмешательства в рыночные механизмы курсообразования, привели к падению курса доллар/йена и кросс-курсов с участием йены до критических отметок - уровней, где конкурентоспособность японского экспорта сводится "на нет". Для страны, промышленность которой имеет выраженную экспортную направленность, подобная валютная политика может в короткие сроки "похоронить" едва наметившиеся признаки начала восстановления.
Очевидно, осознав опрометчивость последних заявлений, министр финансов Японии Хирохиса Фудзи поспешил в понедельник изменить тон своих комментариев относительно сильной йены. При этом, с момента открытия недельных торгов и до обнародования заявлений министра, японская валюта успела стремительно укрепиться по всему спектру рынка. Причем дополнительный импульс роста национальной валюте придали процессы репатриации капитала в преддверии завершения первого полугодия, которое по японскому финансовому календарю заканчивается 30 сентября.
При этом министр обратил внимание на то, что правительств других стран, вопреки договоренностям, проводят скрытые девальвации национальных валют с целью повышения экспорта.
В результате пара доллар/йена, упав на азиатской сессии до уровня 88.21, минимального с января текущего года, впоследствии восстановилась, достигнув отметки 89.75. Такая же динамика наблюдалась и в курс евро/йена, который в Азии снизился до уровня 129.80, а затем скорректировался к отметке 131.39.
Мы полагаем, что уже в ближайшие дни японские производители начнут высказывать свое недовольство текущим курсом йены, при этом давление на новое правительство Японии со стороны промышленного лобби будет нарастать по мере усиления йены.
На наш взгляд, по мере приближения курса к минимальной отметке 1995 года (79.75), напряжение на рынке будет нарастать. При этом "сдача" уровня 80 йен за доллар, почти наверняка, приведет к смене правительства. Однако, и сегодняшние монетарные власти приложат максимум усилий, чтобы не допустить подобного.
Заметим, что после возможного углубления текущего снижения в паре доллар/йена, и периода высокой волатильности, мы предполагаем увидеть ее рост в среднесрочном периоде. Так, мы ожидаем, что до конца года пара может достигнуть отметки 96 йен за доллар, а затем продолжит рост и до уровня 100 йен за доллар.
Также следует заметить, что кроме пары доллар/йена, где американская валюта заметно уступает свои позиции, существенное давление на доллар продолжают оказывать и сырьевые валюты.
Так, вчера, после агрессивных заявлений главы Резервного банка Австралии Гленна Стивенса, заявившего, что "среднесрочные перспективы экономики страны хорошие", курс австралийский доллар/американский доллар, до того снижавшийся в рамках рыночных тенденций, оттолкнувшись от уровня поддержки 0.8585, резко вырос до отметки 0.8755. Продемонстрировав укрепление на 170 пунктов, австралийский доллар стал вчера лидером роста среди основных валют.
Напомним, что, указав на то, что меры поддержки в области налоговой и денежной политики, предпринятые правительством страны, должны быть приостановлены, Гленн Стивенс заявил: "Я остаюсь верен точке зрения, что среднесрочные перспективы австралийской экономики остаются хорошими и мы не должны терять доверия".
Эти заявления рынок расценил как очередной сигнал того, что процентные ставки в Австралии могут повыситься уже в ближайшие месяцы.
Учитывая события понедельника и последующую реакцию рынка, мы рекомендуем агрессивным игрокам сегодня "довольствоваться малым" - зафиксировать продажи евро/доллара, открытые с уровня 1.4670, на текущих уровнях (1.4620-35) с минимальной прибылью. Необходимость этого решения вызвана возросшей вероятностью того, что повышательный отскок пары превысит уровни открытия позиций.
Стратегическим же игрокам пока следует продолжать занимать выжидательные позиции - на рынке происходят "ключевые перестроения", которые уже в ближайшие сессии укажут на среднесрочный вектор торгов.
