Йена пытается пробиться к новым максимумам против доллара на Форекс, при этом падение доллара ниже 90 иен - задача непростая.

Всего несколько недель назад подобное падение казалось делом почти решенным. В Японии к власти пришла новая администрация, и новый министр финансов Хирохиса Фудзии дал понять, что он не является сторонником валютных интервенций. Именно постоянная угроза вмешательства властей помогала предотвращать падение доллара ниже 90 иен на сколько-нибудь значимый промежуток времени с 1995 года.

Очевидная позиция Фудзии побудила валютных трейдеров к тому, чтобы активно открывать длинные позиции по иене и столкнуть американскую валюту ниже отметки 90 иен в ожидании дальнейшего роста. С тех пор, однако, укрепление иены выдохлось.

Отчасти это связано с тем, что Фудзии пошел на попятную по некоторым из своих заявлений на тему валютного рынка, подтвердив, что японские власти будут готовы вмешаться в ситуацию, чтобы противодействовать беспорядочным колебаниям. Другая причина заключается в том, что даже в отсутствие реальной угрозы интервенции район 90 иен пугает трейдеров, и они не хотят испытывать терпение властей.

Участники рынка forex, конечно, могут верить в силу иены, но приближение магической цифры все же заставляет их трепетать. И на то есть весомая причина. Вспомните, как 7 октября, когда американская валюта оказалась на уровне 88 иен, полуофициальный покупатель направил большое количество средств в доллар против иены, подтолкнув валютную пару вверх почти на 1% всего за полчаса.

Это было неровное, необычно стремительное продвижение, которое заставило участников рынка форекс изрядно поломать голову над тем, принимало ли в этом участие Министерство финансов. Нет, не принимало, и все же, как отметил тогда один из валютных трейдеров, было ясно, что "кто-то с глубоким карманом" стремился ниспровергнуть чересчур уверенные ожидания того, что власти будут стоять в стороне и до бесконечности наблюдать за ростом национальной валюты. Теперь некоторые спекулятивные участники рынка Forex уходят с рынка.

Данные по спекулятивным позициям на прошлой неделе свидетельствовали о сокращении объема длинных позиций по иене на четверть. Более того, наблюдатели на валютном рынке начитают рекомендовать инвесторам подготовиться к новой волне ослабления иены, особенно после того, как один из советников Министерства финансов Японии отметил на прошлой неделе, что Япония, Китай и США должны совместными усилиями способствовать стабилизации доллара.

В распространенной в понедельник записке UBS порекомендовал своим клиентам покупать доллар против иены. Американская валюта, по прогнозу банка, вырастет в район 95 иен. Сейчас, когда экономика страны неуверенно движется к восстановлению, новая администрация "явно обеспокоена" силой иены, отмечает аналитик UBS Гэрет Берри.

И придерживаться такого мнения его заставили не только те комментарии по поводу поддержки доллара. Инвесторы постепенно готовятся к повышению процентных ставок в других ведущих экономиках, поясняет Берри. Более того, японские банки не избавляются от иностранных активов так активно, как это делают их швейцарские и британские коллеги, покупающие, таким образом, свою национальную валюту. А японцы продолжают активно инвестировать за рубеж. Словом, "основополагающий негативный тренд иены остается в силе".

Другие, однако, не особо уверены в том, что иену ждет ослабление, особенно на фоне устойчивого снижения доллара по всему спектру рынка форекс. Если уж на то пошло, то президент Федерального резервного банка Далласа Фишер, в этом году не обладающий правом голоса в Федеральной резервной системе, подчеркнул в прошлую пятницу, что на финансовых рынках сохраняются слабые места.

Это можно считать намеком на то, что процентные ставки в США будет еще какое-то время необходимо удерживать на ультранизких уровнях. Вдобавок к этому Банк Японии в протоколах своего сентябрьского заседания, обнародованных ранее на неделе, дал ясно понять, что он рассматривает возможность сворачивания специальных мер по увеличению ликвидности.

"Это позитивный фактор для иены, – отмечает Нил Меллор, старший валютный аналитик лондонского подразделения The Bank of New Your Mellon. – Мы придерживаемся нашего прогноза и ожидаем, что к концу года доллар будет торговаться в середине района 80 иен".

Выявить, какая из этих точек зрения верна, должна помочь следующая настоящая проверка на прочность уровня 90 иен. Учитывая, что во вторник в начале европейской сессии доллар торговался по 90,08 иены, это может произойти уже скоро.

Портал “Форекс Аналитика”