Доллар успеет выиграть еще один раунд перед окончательным поражением
Доллар еще может отыграться, у него остался еще один раунд, однако в этом бычьем тренде чувствуется некоторая усталость...
к середине года доллар продемонстрирует свою силу в последний раз, а потом, скорее всего, отправится в нокаут против большинства валют.В последнее время доллар начал немного сдавать, а кое-где и откровенно падать, и даже откровенно стимулирующие меры иностранных центральных банков не смогли вдохновить его на рост. Кроме того, на прошлой неделе FOMC также нанес удар по нему, опубликовав прогнозы, которые показались участникам рынка слишком осторожными. После заседания Федрезерва, на котором было принято это решение, рынок резко пересмотрел свои ожидания -- теперь в цену закладывается лишь одно повышение в 2016 году.
Возможно, доллар лишился части своего запала, однако текущее рыночное позиционирование оставляет ему шанс укрепиться, если Федрезерв поднимет ставку в середине года.Июньское повышение сейчас учитывается в ценах на рынке фьючерсов лишь на 50%, таким образом, если оно произойдет, трейдеры будут вынуждены хеджировать риски на случай второго повышения в этом году. В совокупности эти факторы будут способствовать росту курса доллара против широкого спектра валют вплоть до середины года.
Однако затем для доллара опять начнется период спада.В начале второго полугодия основные валюты начнут пожинать плоды анонсированных ранее стимулирующих мер и, несмотря на повышение ставки ФРС -- второе с декабря прошлого года -- их валютные курсы начнут отражать более благоприятные фундаментальные факторы.
Обратите внимание на то, что дефицит торгового баланса в США резко контрастирует с профицитами в других регионах, например, в Еврозоне. Это тоже будет способствовать усилению давления на доллар. Иными словами, после временного оживления, бычий тренд все-таки будет окончательно сломлен. Однако не все так плохо, поскольку снижение курса, в конечном счете, пойдет на пользу американской экономике.
