Аналитика Форекс. Все внимание – на ЕЦБ и Марио Драги!
Решение Европейского центрального банка и отчет по занятости в США в пятницу...
зададут направление финансового рынка в краткосрочной перспективе, говорят трейдеры. Учитывая вероятность резкой реакции в ответ на эти события, многие игроки уже подготовлены и закрыли позиции в среду, добавили они. После публикации в еврозоне в понедельник данных по инфляции, показавших резкое замедление инфляция до четырехлетнего минимума (HICP упал до 0,5 % в годовом исчислении с 0,8% в феврале, что значительно ниже целевого уровня инфляции ЕЦБ в 2%) есть опасения того, что рынок может начать закладывать в цену ожидания незначительного ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ до вынесения решения сегодня в 15.45 мск, считает валютный аналитик HSBC Боб Линч.
Экономисты HSBC ждут, что Европейский центральный банк оставит политику без изменений на этой неделе, но признает, "что последнее ослабление инфляции создает предпосылки дополнительного ослабления монетарной политики центральным банком", говорит Линч. Если ЕЦБ все же решится на ослабление денежно-кредитных условий, HSBC считает, что это, скорее всего, будут меры по сокращению ставки рефинансирования и / или ставки по депозитам в размере от 10 б.п. до 15 б.п., говорит он.
"Эти ставки в настоящее время находятся на уровне 0,25% и 0,0% соответственно, так что, очевидно, у регулятора остаются очень ограниченные возможности для их сокращения", - продолжает экономист. HSBC ожидает, что начальная реакция "евро на снижение ставки будет отрицательной", но аналитики банка становятся все "менее убеждены в том, что то, что может оказаться очень скромной корректировкой ставок, спровоцирует устойчивое понижательное давление на валюту", говорит Линч. Членам Управляющего совета ЕЦБ необходимо будет выработать основные механизмы выхода из рефляции, особенно после того, как рост потребительских цен в марте, по предварительным оценкам, достиг самых медленных темпов с декабря 2009 года, заявил высокопоставленный источник еврозоны на условиях анонимности.
Он добавил, что в настоящее время нет единого мнения о возможном направлении изменения политики. Это не означает желания сидеть сложа руки. В случае необходимости, как это отражено в руководстве на будущее, ЕЦБ нейтрализует риски дефляции. В то же время, некоторые члены Совета управляющих отметили необходимость решения вопроса стимулирования кредитования в еврозоне, поскольку банки продолжают накапливать ликвидность в преддверии стресс-тестирования. В итоге, можно сказать, что заседание ЕЦБ окружено завесой туманности. Любое решение может оказаться неожиданным и повлечь за собой резкую реакцию единой валюты. Если решение не принесет сюрпризов они могут появиться в ходе последующей пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги в 16.30 мск.
Евро торговался на уровне $1.3765 в среду вечером, в середине диапазона от $1.3753 до $1,3820. Пара достигла максимального уровня $1.3967 13 марта, самого высокого уровня с 31 октября 2011, а затем снизился до $1.3705 к 28 марта, поскольку доходность облигаций США начала подниматься вверх. Трейдеры были удивлены тем, что евро отказывается снижаться, особенно учитывая ожидания ослабления политики ЕЦБ и все еще длинные спекулятивные позиции.
В прошлую пятницу CFTC сообщила, что данные на 25 марта по позициям показали, что спекулятивные счета держали чистыми 39 634 длинных контрактов по евро, по сравнению с чистой длинной позицией предыдущей недели в 52 991 контрактов, что было самым большим уровнем с 29 октября. В других парах, доллар/иена закрылся на уровне Y103.85, в середине диапазона от Y103.59 до Y103.94 (максимум двух с половиной месяцев). С середины марта, когда доллар/иена достигал дна вокруг Y101.21, пара была поддержана ожиданиями оттока японского капитала на иностранные рынки с началом нового финансового года, который стартовал 1 апреля, а также перспективой нового раунда стимулирования от Банка Японии, если повышенный потребительский налог задушит экономический рост.
На других рынках, 10-летние американские правительственные облигации торговались с доходностью вокруг 2.805 %, по сравнению с более ранним максимумом вокруг 2,808 %, против 2,61 %, минимума 14 марта. Доходность 10-летних облигаций США достигала максимума вокруг 3,03% 31 декабря и была немного выше 3,0% 3 января в преддверии декабрьского отчета по занятости, но впоследствии сильно снизилась из-за спроса на активы-убежища в январе, когда грянул кризис на рынке валют развивающихся стран.
Наличное золото торговалось по $1,289.90 за унцию, у верхней границы дневного диапазона от $1,278.50 до $1,294.57. После достижения 17 марта максимума $1,392.33, в пик кризиса между Украиной и Россией, драгоценный металл упал до $1,277.79 к 1 апреля. С тех пор ловцы дна помогли золоту восстановиться. Тем не менее, большинство быков захотят увидеть, как золото возвращается выше своего 200-дневного скользящего среднего значения, которое в настоящее время проходит около $1,297.00, прежде чем войдут в рынок с покупкой. Майские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX снизились на $0.12 до $99.62 за баррель после торгов в диапазоне от $98.86 до $99.83.
Сырая нефть нашла поддержку ниже $99.00, а затем извлекла выгоду из новостей о сокращении запасов сырой нефти, опубликованных накануне. Данные показали, что запасы нефти упали на 2,4 миллиона баррелей до 380 100 000 за неделю, закончившуюся 28 марта. Данные API, выпущенные во вторник вечером, показали, что запасы сырой нефти упали на 5,8 миллиона баррелей. После достижения $105.22 3 марта цены на нефть упали к середине марта. West Texas Intermediate торговалась в диапазоне от $97.37 (17 марта) до $102.24 (28 марта).
Фондовые индексы США остались в скромном плюсе при закрытии. S&P 500 вырос на 5 пунктов до 1,890.90 после достижения нового исторически рекордного уровня 1,893.17 ранее, преодолевая предыдущий рекордный уровень 1,885.84, достигнутый во вторник. Индекс Dow Jones Industrial Average закрылся ростом на 40 пунктов до 16,573.00, немного ниже более раннего максимума 16,588.19. Индекс медленно, но верно держит путь обратно к рекордному историческому максимуму 16,588.25, который мы видели 31 декабря. Композитный индекс Nasdaq вырос на 8 пунктов до 4276,456. Индекс достигал 4,286.085 ранее, что пока значительно ниже 14 -летнего максимума 4,371.706, который мы видели 6 марта. Если заседание ЕЦБ не принесет сюрприза, внимание участников рынка быстро переключится на релиз в пятницу по занятости вне сельскохозяйственного сектора США.
На 198 000 новых рабочих мест в среднем прогнозируют экономисты рост занятости при диапазоне оценок от 170 000 до 275000, а уровень безработицы составит 6,6% при диапазоне оценок от 6,5% до 6,7%. Релизы данных в США в четверг включают еженедельные требования безработных, февральские внешнеторговые данные и мартовский индекс ISM в непроизводственной сфере (прогноз: +19 000, - $38,5 миллиарда и 53,5). Забегая вперед, скажем, что доллар займет свою траекторию в зависимости от направления движения доходности облигаций казначейства США в реакции на данные по занятости в пятницу.
"Риск выхода сильных данных заключается в том, что доходность облигаций на переднем конце кривой увидит дальнейший активный рост, так же, как при реакции рынка на заседание FOMC, когда доходность 3- летних облигаций превысила 1,00%, несмотря на "голубиные" замечания Йеллен в понедельник", - сказал Ричард Гилхоли из TD Securities. Если данные по занятости выйдут достаточно сильными, кривые доходностей могли бы увидеть дальнейшее схождение перед аукционом по размещению 30-летнего долга (на следующей неделе), а доходность 2- летних облигаций может вырасти на 50 базисных пунктов, а, возможно, вырастет значительно больше – на 65-70 базисных пунктов.
