Общий расклад сил на финансовых рынках и Форекс, в частности, изменился несущественно во вторник, однако…

Может быть, общий расклад сил на финансовых рынках и FOREX, в частности, изменился несущественно во вторник, однако определенная пища для размышлений, несомненно, появилась.

По-прежнему нас занимает Китай и местный рынок акций, который мы продолжаем воспринимать, как один из ключевых факторов риска для carry trade и цен на активы.

• Китайский рынок акций снизился 25/08 на 3,7%, в моменте падение составляло 5,7%. Причиной снижения стали комментарии премьер-министра Wen Jiabao о том, что излишние производственные мощности могут ограничить впоследствии рост, чиновники не могут/не должны закрывать на это глаза.
  
• China Construction Bank, второй по величине банк Китая: избыток ликвидности привел к формированию пузырей в отдельных активах.
  

Может быть, фондовые площадки Европы и США и проигнорировали данный поток негативных новостей, но на товарном рынке его оценили. Медь -2,9% до 6240$ за тонну, никель — 2,93% до 19025$ за тонну. Отдельная тема для разговора — это цены на нефть, которые рухнули во вторник в Нью-Йорке и Лондоне на 4%, составив соответственно 71,35$ и 71,18$ за баррель.

В случае с WTI можно отметить сразу несколько факторов и фундаментального и технического толка, которые вызвали снижение цен. Во-первых, неспособность преодолеть сопротивление 75$ за баррель сама по себе трактовалась многими спекулянтами как сигнал к фиксации прибыли. Во-вторых, снижение ниже для многих ключевой поддержки 73$ за баррель также рассматривался как сигнал к игре на понижение, либо ликвидации «длинных» позиций.

Что касается фундаментальной стороны вопроса, то мы возможное сильное падение цен на нефть в ближайшие недели готовы объяснить еще и таким фактором, как стабильность курса доллара США на Форекс. В данном случае уже не первый раз бросается в глаза ситуация, когда хорошие макроэкономические данные из-за океана, во вторник, в частности, такой статистикой был индекс потребительского доверия (Consumer Confidence) и цен на жилье (S&P/Case Shiller) способствуют укреплению курса доллара, а не его снижению на волне роста аппетита к риску и к carry trade. У многих, похоже, просто не увязывается то, как нефть может стоить 75$ или 80$ за баррель, если курс EUR/USD не желает уже несколько месяцев выходить на новые максимумы в этом году.

Отдельный сюрприз — это еще и статистика от американского института нефти (API), согласно которой запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 4,35 млн баррелей (от Минэнерго США инвесторы ждут сокращения запасов на 2 млн баррелей, если верить прогнозам). То есть получается, что статистика неделю назад, которая вызвала сильный рост цен на нефть, возможно, оказалась случайностью и не отражает реального положения дел.

В общем, все внимание 26 августа в 18:30 мск на данные от Минэнерго США. Если они подтвердят статистику от API, а это вполне вероятно, то вновь рынок может вернуться к идее о том, что на рынке нефти остается навес предложения и с окончанием летнего автомобильного сезона он может вызвать снижение цен на сырье.

Учитывая все это, а также китайский фактор, мы советуем с прохождением поддержки 73$ за баррель вновь играть на понижение на рынке нефти с первой значимой целью в районе 59$-60$ за баррель. До конца года видим риски снижения цен в район 50$ за баррель.

Мы также советуем работать от продаж на рынке золота, где целями для снижения остаются такие уровни как 925$, далее 905$ и 860$ за тройскую унцию. Значительный, на наш взгляд, негатив для золото сейчас — это довольно-таки высокий рост спроса на Treasuries, которые продолжают оставаться «тихо гаванью».

Отметим, что во вторник Казначейство США разместило двухлетние облигации на 42$ млрд, спрос/bid to cover превысил средние значения за последние 10 аукционов, как и доля бумаг, которую выкупили нерезиденты. На повестке дня еще размещение в среду и четверг трехлетних и пятилетних облигаций, которые могут поддержать доллар и по ходу дела ослабить рынок акций США (S&P500), оттянув с него часть средств.

Рынок Форекс

На Форекс антагонизм к сырью может отразиться, прежде всего, на товарных валютах. Наибольшие продажи здесь по возможности мы бы сосредоточили в парах AUD/USD, NZD/USD, NZD/JPY и AUD/JPY, где в ближайшие недели и месяцы мы вполне можем увидеть снижение курсов на 5%-10%.

В EUR/USD и GBP/USD, если говорить о долгосрочных торговых идеях с целью 1,25/1,30 и 1,50, то для начала было бы неплохо дождаться технического подтверждения того, что «быки» в евро и стерлинге закончились. Одним словом, здесь отслеживаем поддержку 1,4080-1,41 и 1,63, наблюдая за дневными ценами закрытия.

Портал “Форекс Аналитика”