Новости Форекс. Куда идете, товарищи?
Европейский предмаркет: волатильность в азиатскую сессию вызвал отчет Tankan.
Особенное внимание привлекло выступление представителя ФРС США Дж. Булларда на тему «стратегии выхода». По мнению господина Булларда, действия, подобные тем, что предпринимаются в настоящее время ФРС, могут привести к тому, что через десять лет годовая инфляция будет находиться на уровне 7%. Из этого следует вывод о важности разработки «стратегии выхода» на данном этапе. Дж. Буллард отметил, что многие из вариантов нивелирования программы по покупке активов сопряжены с трудностями. По его мнению, наиболее вероятным способом будет продажа покупаемых активов.
Отсюда простая мысль: выгоднее всего «обратно» продавать активы тогда, когда рынки на высоте. И ФРС – не исключение на рынке глобальных спекулянтов, а значит, заинтересована в росте фондовых рынков. На тему процентных ставок сказано следующее: необходимо понимать, что текущая денежно-кредитная политика очень мягкая, перспективы процентных ставок окружает некоторая доля неопределенности, но в случае улучшения показателей экономической активности и начала роста инфляции ФРС все же обещает сохранять нулевые ставки дольше, чем того требует «простое эмпирическое правило».
При этом в выступлении содержалась информация о том, что программы ФРС по обеспечению ликвидностью, вероятнее всего, будут продолжаться до следующего года. Отсюда вопрос: до какого года? Календарного или финансового? В общем, выступление Дж. Булларда породило больше вопросов, чем ответов.
За выступлением господина Булларда последовало выступление госпожи Йеллен, которая оказалась обеспокоенной противоположной проблемой – дефляцией. Дж. Йеллен заявила, что риски роста инфляции находятся на очень низких уровнях, при этом возможности развития дефляционного сценария все еще существуют. Сказано о том, что решение о повышении ставок должно быть принято с высокой долей осторожности, поскольку экономика все еще остается вялой. Отмечено, что рост цен на нефть оказывает негативное влияние на положительные тенденции в экономике.
Как итог публичных «дебатов», демонстрирующих традиционную американскую «гласность и демократию» – мысль о том, что ФРС весьма обеспокоена ставками, а это самое, что ни на есть прямое влияние на USD. Кстати, когда-то в одной из статей мы упоминали о таком финансовом инструменте как EURODOLLAR, который отражает ожидания в отношении разницы между базовыми процентными ставками ЕЦБ и ФРС. Напомним, что данный инструмент едва ли не самый популярный на финансовом рынке, судя по количеству контрактов. Так вот он, этот инструмент, показывает возможность отрицательной разницы в процентных ставках в долгосрочном периоде. Стоит только игрокам начать закладываться на эту идею, мы увидим хорошую поддержку формированию восходящего тренда по USD.
Что касается вчерашних макроэкономических данных США, то они оказались противоречивыми: ухудшение перспектив роста потребительских расходов было сопровождено ростом доверия потребителей. Как вывод: с одной стороны, растет вера в то, что деятельность правительства по выходу из кризиса даст результаты, с другой – оказывает влияние мощный негативный фактор роста безработицы.
О фондовых рынках
Последний день месяца ознаменовался, как и предполагалось, волатильностью. Фондовые индексы США оказались под давлением, однако оно не выглядело критичным: рынок лишь отыграл движение предыдущей сессии. Как индикатор – положительные настроения на азиатских фондовых площадках. Позитив видится не в итогах последней сессии квартала, а в квартальных результатах в целом, которые называются «блестящими». Это ли не повод возрадоваться? Конечно, сыграла свою роль и публикация японского отчета Tankan (об этом – ниже).
О валютных парах Форекс
EUR/USD. Пара торгуется в диапазоне сопротивления 1,40 - 1,41. Вчерашняя попытка закрепиться выше не увенчалась успехом. Однако рекомендации остаются прежними, поскольку пара торгуется в Call-диапазоне, техническая картина которого указывает на вероятность формирования вершины выше текущих уровней. Целями в этом случае должны стать отметки 1,43 – 1,45 – 1,47. Спекулянты, рассчитывающие на рост пары, в настоящий момент доминируют, хотя ведут себя с большей осторожностью. Не стоит забывать о понижательных факторах, которых накапливается все больше и больше. Граница повышательных и понижательных рисков расположена на уровне 1,37.
Пробой границы станет сигналом к движению пары в направлении 1,30. Вместе с тем снижение пары даже ниже 1,39 в настоящий момент будет рассматриваться игроками более агрессивно, и также может повлечь распродажи EUR/USD. Риски усиления волатильности EUR/USD связаны с событиями четверга, когда, с одной стороны, завершится заседание Управляющего совета ЕЦБ, а с другой - будут опубликованы данные по уровню занятости в несельскохозяйственном секторе США. Среди более долгосрочных рисков – развивающаяся идея о том, что восстановление экономики США будет более быстрым, чем восстановление экономики Европы.
GBP/USD. В результате вчерашней негативной информации, поступившей из Великобритании пара вернулась в диапазон 1,62 – 1,66 и в настоящее время торгуется в самом центре. Знаковой поддержкой выступает уровень 1,64. Вместе с тем следующий уровень 1,62 достаточно силен. Шансы на рост пары остаются. Ближайшими теоретическими целями могут быть отметки 1,70 и 1,7350 – 1,74. При торговле ниже 1,62 пару подстерегают понижательные риски, способные направить ее к 1,56 и далее к 1,50.
USD/CAD. Пара пытается дотянуться до значимого диапазона 1,1750 – 1,18. Вчерашний High = 1,1654. О повышательных рисках выше ключевого диапазона 1,1236 – 1,1364 мы говорили ранее. Однако движение пары вверх вполне может быть обманным маневром, а понижательные риски все еще сильны и измеряются возможностью падения до 1,04 – 1,05, несмотря на то, что диапазон декабрьских опционных контрактов американского типа смещен для USD/CAD вверх от области 1,35 в область 1,50.
AUD/USD. Пара в состоянии некоторой неопределенности. Опционная картина при этом говорит о следующем. Выше текущих уровней обоюдные интересы, связанные с экспирацией в ближайшую пятницу, отсутствуют. А вот в дальнейшем они располагаются до отметки 0,85, выше которой в настоящее время расположен защитный опционный барьер. В случае снижения пары поддержками выступят уровни 0,77 и 0,75. При падении ниже 0,75 можно будет говорить о высокой вероятности разворота среднесрочного тренда, и главной целью снижения станет уровень 0,70.
USD/CHF. Пара торгуется в узком диапазоне 1,08 – 1,09. При этом спекулянты, ставящие на покупку CHF, продолжают доминировать. Отсюда ситуация по паре вызывает опасения. Единственное, что можно сказать по данному вопросу: Национальный Банк Швейцарии наверняка выжидал наиболее удобный момент для интервенций, а отсюда следует, что рост USD не за горами. Однако возможность падения пары к 1,02 никто не отменял.
USD/JPY. Пара все-таки преодолела сильнейший барьер, образованный уровнем 14,6%-ой коррекции к нисходящему тренду 1998 – 2009 гг. (!) и уровнем 38,2%-ой коррекции к восходящему тренду 2009 г., но трудности при росте сохраняются. Напомним, что активный диапазон обоюдных интересов (94 – 101) слишком узок для USD/JPY, а отсюда можно предположить прорыв в обе стороны. Вопрос в том, движение в каком направлении будет реализовано вначале. В настоящее время все еще идет борьба двух идей, одна из которых связана с направлением движения фондовых индексов, другая – с направлением движения USD. Пробой границ диапазона 94 – 101 укажет на среднесрочные цели: либо 91, либо 105. Повторим, что фундаментально необходимо ослабление JPY, а, следовательно, рост USD/JPY. Сегодняшняя публикация важного японского индикатора Tankan, как мы предупреждали, стала фактором усиления волатильности.
Представленная информация свидетельствует об улучшении экономических перспектив: менеджеры национальных компаний ожидают улучшения климата в деловом секторе в течение следующих трех месяцев; также ожидается улучшение условий финансирования, и, соответственно, состояния кредитного рынка. Представители Банка Японии сообщили, что вышедшие данные будут приниматься во внимание при рассмотрении вопроса о расширении программы покупок облигаций, которая завершается по истечению сентября. Вместе с тем Tankan был сопровожден комментариями, суть которых в том, что рост оказался менее значительным, чем ожидали аналитики, а полное впечатление от отчета такое, что японские фирмы пребывают в более серьезном положении, чем полагают участники рынка. Тем не менее, рынку в настоящее время необходима поддержка идеи о восстановлении, и она получена. Отсюда есть надежды на продолжение роста USD/JPY. И вот здесь следует напомнить о следующем: рост USD в паре с JPY чаще всего предваряет рост USD против остальных валют.
О ближайших публикациях
В 10:00 мск ожидаются майские данные о розничных продажах в Германии (прогноз: -0,1% м/м, предыдущее значение: 0,5% м/м).
В 11:30, 11:55, 12:00 и 12:30 мск соответственно будут опубликованы значения производственных индексов (PMI) Швейцарии, Германии, Еврозоны и Великобритании. Везде ожидается рост.
В качестве заключения нельзя не отметить «свежее» заявление МВФ о том, что доля USD в международных валютных резервах достигла в I квартале 2009 г. максимального с 2007 г. уровня в 65% против 64,1% в IV квартале 2008 г.
Доля EUR снизилась с 26,5% до 25,9%, GBP с 4,1% до 4%, а JPY с 3,2% до 2,9%. Остается залезть на броневик и, как Ленин, спросить: «Куда идете, товарищи?».
По материалам FIBO
