Новости Форекс. Состояние мировой экономики

Что только мы не узнали в минувший четверг по поводу состояния мировой экономики и финансовых рынков.

Центральное события 21 мая — это, конечно, решение рейтингового агентства Standard&Poor's понизить прогноз по рейтингу Великобритании со стабильного до негативного. Само по себе данное решение, на наш взгляд, может иметь далеко идущие последствия для carry trade и вообще финансовых рынков.

Дело в том, что Туманный Альбион — это во многом такой актив, как финансовый сектор или банки для спекулянтов. Поэтому невольно решение S&P по рейтингу может трактоваться как повод для фиксации прибыли по акциям банков, которые за последние два-три месяца выросли на 80%-100%. Собственно уже первый весомый аргумент в пользу укрепления курса йены на FOREX в кроссах XXX/JPY и по ходу дела хорошей коррекции по S&P500 в район 800-830 пунктов уже буквально в первой половине лета. В общем, прощай carry trade на какое-то время.

Однако интересно другое. Рынок тут же новости вокруг Великобритании интерпретировал в пользу того, что следующие на очереди уже Соединенные Штаты, которым также S&P или Moody's могут понизить прогноз по рейтингу. То, что две экономики ходят бок о бок давно известный факт хотя бы по тому, как синхронно о количественном смягчении денежной политики сначала объявил Банк Англии, а потом ФедРезерв. В общем, на ожиданиях ухудшения качества рейтинга США инвесторы принялись выходить из долларовых активов, что нашло отражение не только в динамике американского фондового рынка (Dow Jones -1,54%, S&P500 -1,68%, Nasdaq -1,89%), но, прежде всего, в той распродаже, которая случилась на рынке Treasuries, где цены на тридцатилетние и десятилетние бумаги упали до минимальных значений мая. Естественно, что, когда инвесторы уходят из долларовых активов в спешке, усиливается давление на американскую валюту, что нашло уже отражение в росте пары EUR/USD в район 1,39 в четверг.

В принципе мы бы все свели к негласному биржевому правилу «продавай на ожиданиях, покупай на фактах». На наш взгляд, по факту понижения прогноза по рейтингу США инвесторы начнут фиксировать прибыль по позициям на покупку в EUR/USD, также вернется и спрос в Treasuries. Что касается нашей последней идеи по поводу перетока капитала на рынок казначейских облигаций США, то она, возможна, станет еще более актуальной, так как случившееся сильное падение цен на бонды делает их в период возможной волатильности в рисковых активах еще более интересным инструментом для вложений.

Уже в ближайшие время, на наш взгляд, должно придти понимание того, что ФедРезерв своей активной скупкой Treasuries будет препятствовать падению цен на облигации. В общем, ту же десятилетку заметно ниже поддержки 119/120 мы не видим. Добавим, что рост цен на Treasuries в ближайшие недели может быть сигналом к тому, что инвесторы возвращаются в активы номинированные в USD, что будет позитивным сигналом для курса американской валюты.

S&P500

История с рейтингами, высказывания в четверг бывшего главы ФРС США Алана Гринспена о том, что кризис продолжается, пессимистичные «минутки» Fed — все это сигнал к тому, что ралли на мировых рынках акций в рамках оттепели в 1п09 подходит к логическому завершению. Мало того, что в последнее время уже не было новых идей для игры на повышение, так мы еще и не смогли вырасти накануне под намеки от ФРС о новой порции количественного смягчения. Что до последнего новостного фона, то это уже конкретные идеи для продаж S&P500 в расчете на хорошую коррекцию к случившемуся росту.

На дневном графике S&P500 мы видим сформировавшуюся фигуру ТА «двойная вершина», о реализации которой можно будет говорить в случае прохождения поддержки 880 пунктов. Первой целью для падения здесь мы видим рубеж 830 пунктов, далее 800 пунктов, что в принципе равноценно 38,2% и 50% Fibonacci Retracement к предшествовавшему росту.

AUD/USD

Еще одна фобия, которая накатила на финрынки в четверг — это опасения относительно того, что рынок несколько переоценивает восстановление экономики Китая. Это уже возможный удар по ценам на сырье и WTI в районе 45$ за баррель к осени. Если добавить сюда еще и отказ от carry trade, то вполне можно ожидать хорошей коррекции в товарных валютах, в частности, в паре AUD/JPY, где напрашивается снижение в район 67, а заодно в AUD/USD, где мы ждем летом коррекции к поддержке 0,72. От 0,8, куда не исключено движение по инерции, курс AUD/USD,на наш взгляд, вполне можно продавать.

EUR/USD

Все происходящее в евро/доллар сейчас все больше говорит об агонии. Изначально мы не исключали здесь рост до 1,40-1,4150, однако вполне можно предположить, что, как и в декабре 2008 года, нас ждет сейчас значительный всплеск волатильности, в том числе, из-за большого количества стоп-ордеров, которые расположены выше 1,40, что может привести к росту котировок вплоть до 1,43/1,45.

Данное ралли, впрочем, мы предпочтем продавать в итоге, считая, что игроки на повышение в евро сгорят в итоге под или непосредственно 4 июня, когда будет очередное заседание ЕЦБ. На наш взгляд, Трише сейчас является заложником в том числе политических решений, поэтому он будет вынужден объявить в начале июне об еще одной порции количественного смягчения на 50-60 млрд евро, либо намекнуть на то, что о данной порции будет объявлено в июле.

Опять же мы полагаем, что рынок уже дисконтировал во многом работу печатного станка в США, а заодно и историю с рейтингом. Здесь можно и вовсе вспомнить про то, что в Еврозоне есть Греция, Португалия, Испания, Италия, а еще такие «жемчужины» Восточной Европы, как Украина и Венгрия, где тоже с рейтингами не все хорошо...

Вполне допускаем, что на волне очередного сброса рисковых активов (risk aversion) вполне еще увидим EUR/USD в районе 1,24/1,25 во 2п09.

GBP/USD

Что касается британской валюты, то здесь, похоже, пока на повестке дня фиксация прибыли по большому количеству «коротких» позиций, которые открывались на протяжение всего 2008 года. То, что стерлинг не отреагировал каким-либо значительным снижением на новости от S&P мы пока трактуем как сигнал к сохранению «бычьих» настроений по GBP/USD в 1п09 и возможному рост в район 1,60 или даже 1,65. От второго уровня мы вполне подумываем начать открывать «короткие» позиции.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets