10 причин для дальнейшего снижения S&P 500

В последние дни американские фондовые индексы находились в штопоре.

Фундаментально рынок слаб, и мы видим 10 причин для дальнейшего снижения S&P 500:

1) Слабый рост выручки и дохода на акцию;
2) Большинство финансовых метрик превышает средние исторические значения;
3) Продолжающийся обвал цен на сырье;
4) Сильный доллар и перспективы его дальнейшего роста;
5) Слабость трендов экономического роста в США, особенно, производительности и инвестиций;
6) Восстановление в США и других развитых странах вряд ли сможет компенсировать замедление в Китае и других развивающихся странах;
7) Рекордно высокая прибыль компаний из S&P 500 , ограничивающая перспективы дальнейшего роста. Почти рекордный по продолжительности период последовательного роста прибыли;
8) Уже больше 3.5 лет (с октября 2011) S&P 500 не видел коррекции в 10%;
9) Приближение начала периода повышения ставок в США (по нашему мнению, это может состояться и в сентябре, если к этому моменту S&P 500 удастся удержаться выше отметки 2000);
10) Компании явно сокращают объемы обратного выкупа собственных акций.

На ближайшую перспективу мы ожидаем снижения S&P 500 на 5-10% (прим. ProFinance.ru: правда, не уточняется, с какого уровня). Если в сентябре повышения ставки не произойдет, это огранит потенциал снижения фондовых индексов осенью, однако ограничит и потенциал их роста до момента фактического первого повышения. На наш взгляд, лучшим сценарием для S&P 500 является скорое повышение ставок с одновременной подачей сигнала о том, что темпы дальнейших повышений не превысят 1% в 2016 и 2% в 2017 годах.

Источник: Forexpf