|
Обзоры рынков
|
|
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:40 | Сообщение # 5161 |
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| “Мы не смогли избавиться от левериджа после краха рынка в 2015 году; леверидж сумел вернуться, облачившись в новый наряд,” – сказано в отчете.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:41 | Сообщение # 5162 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Как мы отметили в эти выходные, на прошлой неделе UBS заявил, что видит растущий риск из-за левериджа на фондовом рынке Китая; банк подсчитал, что рыночная капитализация акций, переданных в залог, которые упали ниже уровней, запускающих ликвидацию, составляет 440 млрд. юаней, а около 500 млрд. юаней сосредоточено в акциях, которые находятся ниже предупредительной линии, что составляет ~ 1% и 1,1% всей капитализации фондового рынка Китая размером $6,8 трлн. Отдельный анализ, проведенный TF Securities по состоянию на 19 июня, показал, что цены акций 619 компаний были близки к уровням, на которых запускаются маржин-коллы.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:43 | Сообщение # 5163 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Аналитический центр пришел к выводу, что Госсовет Китая должен быть готов выполнить любые меры поддержки рынка в координации с центральным банком и другими регулирующими органами страны, ключевыми правительственными министерствами и даже полицией: неясно, подразумевает ли это предложение необходимость арестов продавцов коротких позиций, серия которых была проведена сразу же после того, как в 2015 году на китайском фондовом рынке лопнул очередной пузырь.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:46 | Сообщение # 5164 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Майкл Пенто: когда в скором времени кривая доходности инвертируется, начнется следующая рецессия Добавлено (30.06.2018, 08:46)
---------------------------------------------
В прошлом году крупнейшие центральные банки мира закачали в рынки $ 1,1 трлн.
Результат этого печатания денег теперь хорошо известен: выросшие огромные пузыри на рынках недвижимости, акций и облигаций, а также невиданный доселе разрыв в богатстве и доходах разных слоев общества.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:46 | Сообщение # 5165 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Когда-нибудь все это безумие закончится. Но как? Будет ли этот процесс упорядоченным и безболезненным, как на то надеются приверженцы центрального планирования? Или нас ждет хаос, который приведет к большим убыткам в инвестиционных портфелях и массовой безработице?
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:46 | Сообщение # 5166 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Майкл Пенто, управляющий фондом и автор книги “Приближающийся коллапс облигационного пузыря” пришел на подкаст на этой неделе, чтобы предложить свой прогноз, согласно которому события, вероятнее всего, будут развиваться по второму сценарию. Он полагает, что развивающийся процесс инвертирования кривой доходности – это доказавший свою прогнозную силу предвестник вступления экономики США в рецессию, и это должно случиться уже этой осенью:
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:47 | Сообщение # 5167 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| В настоящее время Федрезерв повышает ставки. Они уже повысили ставки с 0% до 2%. Они должны сделать это снова в сентябре/октябре. И потом опять в декабре. Таким образом, в этом году будет четыре раунда повышения ставок.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:47 | Сообщение # 5168 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Они также продают активы, то есть сокращают свой баланс. Я употребил слово “продают”, потому что это именно то, что им приходится делать. Скажем, Федрезерв владеет десятилетней нотой: если они хотят уничтожить эти деньги, они говорят: “Окей, Казначейство, дайте мне тело долга”. У Казначейства нет денег, поэтому оно должно выйти на рынок и найти деньги. Казначейству придется делать это со скоростью $50 млрд. в месяц с октября этого года. Сейчас оно делает это со скоростью $30 млрд., а с июля темп увеличится до $40 млрд. в месяц, а затем — до $50 млрд. Таким образом, мы имеем $600 млрд. в год в довесок к предложению трежерис, которое они должны финансировать по рыночной ставке. Эта сумма идет плюсом к $1,2 трлн., которые необходимы для покрытия дефицита бюджета в 2019 фискальном году.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:47 | Сообщение # 5169 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Таким образом, Федрезерв ужесточает политику. Но вот проблема: спред между долгосрочными ставками и краткосрочными ставками достиг крайне низких значений, после чего кривая становится инвертированной.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:48 | Сообщение # 5170 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Прямо сейчас, когда мы записываем это интервью, спред между доходностями 2-летних и 10-летних нот Казначейства составляет всего 34 базисных пункта. Это означает, что, когда Федрезерв повысит ставки в сентябре, что он пообещал сделать, и если предположить, что превышение доходностей 2-летних и 10-летних нот над ставкой по федеральным фондам окажется таким же, как сейчас, то мы будем иметь почти плоскую кривую доходности. И она инвертируется, когда они повысят ставки в декабре
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:48 | Сообщение # 5171 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Почему это так важно? Что ж, когда кривая доходности инвертируется, то почти всегда это приводит к рецессии. Я могу сказать довольно уверенно, что в наше время, пребывая в этом фиатном валютном режиме, учитывая сложившиеся в настоящий момент условия, это, безусловно, вызовет рецессию. Причина заключается в том, что топливо для роста пузырей активов — это создание денег, то есть ускоряющийся бум денежного предложения, которого у нас больше нет. И причина, по которой денежная масса прекращает расти, когда кривая доходности инвертируется, заключается в том, что банковские кредиты зарабатывают меньше, чем стоят их обязательства, то есть депозиты. Поэтому, когда прибыль от ваших активов не покрывает затраты на ваши обязательства, вы больше не эмитируете кредитов. Вы не хотите иметь больше активов, поскольку иначе вы сделаете ваш банк неплатежеспособным.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:48 | Сообщение # 5172 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Таким образом, денежное предложение полностью отключается. Вы не предоставляете ссуд против ваших депозитов — вы даже не хотите привлекать эти депозиты. Кстати, когда случается рецессия, и происходит снижение цен активов, то сокращающиеся цены активов обычно приводят к набегам на банки. Таким образом, цены активов уменьшаются, потому что случаются набеги на банки, и вкладчики забирают свои депозиты. И это то, что обычно приводит к рецессии. И это именно то, к чему мы придем осенью, ближе к концу этого года.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:49 | Сообщение # 5173 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Цены активов отдалились от экономической реальности больше, чем когда-либо прежде
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:49 | Сообщение # 5174 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Слушая рыночных зазывал, вы никогда не узнаете о том, что цены активов как реальных, так и финансовых, снова находятся на экстремальных уровнях относительно тренда развития экономики. Завышенные цены в сочетании с преобладающим, но ложным, “ни о чем не волнуйтесь” рыночным нарративом сталкивают нас в еще один масштабный финансовый кризис.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
| Пушкин55 Offline | Дата: Суббота, 30.06.2018, 08:50 | Сообщение # 5175 |
|
Темный жнец
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 17788
Бонус: $2668.2
| Третий масштабный кризис за 20 лет? Но масштабный кризис случается только раз в каждые 100 или 1000 или 10 000 лет, как говорят нам знатоки математической экономики.
В действительности всё иначе, чем на самом деле.
|
| |
| |
